银行发行永续债或再迎年内高峰 中小银行尚有难度仍需政策扶持
原创
2020-11-11 12:43 星期三
财联社记者 张晓翀 高萍

财联社(北京,记者 张晓翀 高萍)讯,近日中国银行拟发行今年第二期无固定期限资本债券,简称永续债。业内人士预计,商业银行通过发行永续债补充资本的行动将接踵而来,但中小银行发行永续债仍面临一定难度。

他们并表示,永续债在会计处理原则上仍存在一定争议,因此对部分金融机构持有造成一定的限制,市场化发行前提下,市场对大行永续债的需求尚可,但对中小行的永续债兴趣不大。

“市场对大行的永续债有需求,但还是要看发行价。”深圳某基金公司固收交易经理对财联社表示,另外大行永续债还可以通过央行票据互换借钱,流动性稍好。不过目前在会计准则上对永续债还没有定性,如果按权益资产进行处理,很多银行理财子公司是不能购买的。

分析人士表示,永续债赋予了发行人较大的自由度,债券的刚性兑付条款约束力较弱。因此市场上多数机构将其视为权益工具。此外银行永续债之所以能够顺利发行,和央行票据互换(CBS)有很强关系。

他们指出,CBS使得商业银行永续债转换为央行票据成为可能,进而作为银行间资金拆借的抵押品,增强了持有机构的流动性。

上周五央行公布的金融稳定报告提出,下一阶段,相关部门还要继续推动银行发行永续债补充一级资本,进一步增强银行支持实体经济的可持续性。

央行将综合考虑市场情况和金融机构合理需求,继续采用市场化方式稳妥审慎开展CBS操作,支持各类银行特别是经营稳健的中小银行发行永续债补充资本,努力形成市场化补充银行资本、恢复银行信贷扩张能力、支持经济企稳向好的经济金融良性循环。

据中国证券报统计,截至10月末,今年已有28家银行发行永续债,发行规模合计近5,000亿元。从发行主体来看,4家为国有大行、4家为股份制银行、1家为民营银行,其余均为城商行、农商行。

从发行规模来看,4家国有银行合计发行2,700亿元,占比为54.96%;4家股份制银行合计发行1,500亿元,占比为30.53%;其余城、农商行及民营银行合计规模占比仅为14.51%。

某上市银行投行人员对财联社记者表示,以前永续债基本上都是上市银行发,现在非上市银行也在发。一是银行有监管的原因,或说是解决历史包袱,有补充资本的压力。其次跟经济周期有关系,再者是银行要服务实体经济。

今年由于减费降税让利,银行的利润增速是负增长,通过发行永续债补充一级资本满足监管要求。永续债对于商业银行可以进一步补充资本,优化资本结构,扩大信贷投放空间,提升风险抵御能力。同时也有利于丰富债券市场投资品种,满足投资者多样化需求。

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