财联社（北京，记者 黎旅嘉）讯，近日，东兴证券旗下东兴臻至债券型证券投资基金宣告募集失败。值得一提的是，这已是东兴证券今年第二只募集失败的新基金。

今年以来，A股市场结构性行情显著，基金发行势头强劲，爆款基金层出不穷。尽管如此，仍有少数基金未能达到成立门槛。数据显示，年内发行失败的基金数量已经达到20只。

事实上，包括东兴证券在内，宝盈基金、方正富邦基金、国融基金等年内有新基金募集失败的基金公司九成以上为中小型基金公司，凸显出在“基金大年”背景下，中小型基金公司在发行新产品时所面临的困境。

业内人士表示，在居民资产配置转移的大趋势下，公募基金行业扩容空间值得期待。而中小型基金公司当务之急还是要集中力量打造自己的核心优势，对市场趋势做好前瞻性布局，保持初心，聚焦投研能力，聚焦业绩积累，注重人才培养等。在这个过程中没有捷径可走，如果投入得当，方向正确且持续，还是能够突破困局，走出具有自己特色的发展道路。

东兴证券旗下债基募集失败

东兴证券近日公告称，旗下东兴臻至债券型基金于今年7月13日开始募集，至10月12日募集期满，未能满足基金备案条件，基金合同未能生效。

东兴臻至基金招募说明书中，该基金的发售募集期为2020年7月13日至2020年10月12日。基金合同生效的条件为自基金份额发售之日起3个月内，基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币且基金认购人数不少于200人。

资料显示，东兴臻至的拟任基金经理是张琳娜，金融学硕士，12年证券基金行业从业经历。2007年4月至2012年2月任益民基金集中交易部交易员、副总经理，2012年3月至2018年1月任英大基金交易管理部副总经理，固定收益部总经理、基金经理，2018年1月12日加入东兴证券。

进一步来看，张琳娜累计任职时间超过5年，其任职期间最佳基金回报为21.73%，但这一任职回报是其在英大基金任职期间所创下。自2018年1月加入东兴证券至今，张琳娜共管理过6只基金（各类份额合并计算），但最高任职回报仅为7.71%，该任职回报为其2018年6月22日至2020年2月24日管理东兴兴利债券A期间所创下。

而张琳娜仍在管理的5只基金中，除1只货基外，另外4只均为债基。截至11月6日，东兴兴瑞一年定开今年内收益率为4.65%，东兴兴福一年定开债券今年内收益率为1.58%，东兴兴财短债债券的A、C份额今年内收益率分别为1.13%、0.87%。东兴鑫远三年定开为今年4月15日新成立基金，截至11月6日，该基金成立来收益率为0.83%。

值得一提的是，数据显示，今年以来募集失败的20只基金中，12只为债券型基金。北京某公募市场部人士表示，今年权益市场火热，债市表现相对黯淡，一些缺乏历史业绩、渠道能力不够强的基金公司发行新债基时面临相当大的困难。此前出现公募FOF募集失败，由于FOF产品主打资产配置概念，产品在仓位等设计上更偏稳健，在今年权益市场火热的环境下，公募FOF的业绩表现不易受到投资者的认同，影响了新基金募集。另外，一些机构定制类产品遇到资金突然发生变化，也就导致发行失败。

中小公募突围仍有难度

事实上，东兴证券于近日公告称，2020年3月，公司收到中国证监会《关于核准设立东兴基金管理有限公司的批复》，公司设立基金子公司得到核准。东兴基金管理有限公司于2020年3月17日完成工商注册登记手续，并于近日取得中国证监会核发的《经营证券期货业务许可证》。至此，东兴基金完成设立。这意味着东兴证券的基金业务将由原来的部门形式持牌运作，转为独立的基金公司运营。

值得一提的是，东兴臻至已是东兴证券今年第二只募集失败的新基金，就在今年5月，东兴鑫阳66个月定开也曾公告基金募集失败，而一年内连续两只新基金募集失败还是较为罕见。

此外，在上半年东兴证券旗下另外三只在发新基金也无一例外均公告延长募集期。其中一只即是最后宣告募集失败的东兴鑫阳66个月定开，而上半年成立的东兴中证消费 50 指数还是彼时备受市场热捧的消费主题基金。

针对上述情况，某公募业内人士就表示，当前行业份额仍在加速向行业龙头公司集中是不容忽视的事实。随着行业竞争日趋白热化，明星基金经理+优秀过往业绩已成为代销机构推送新基金产品和普通投资者认购新基金的必备。但渠道、品牌和历史业绩等的缺失又是多数中小型基金公司在发行新产品时所面临的共同软肋。

进一步来看，包括东兴证券在内，宝盈基金、方正富邦基金、国融基金等年内有新基金募集失败的基金公司九成以上为中小型基金公司，规模大多在百亿元以下，更有少数几家基金公司管理规模甚至低于10亿元。上述情况充分显示出，在行业资源逐渐向头部公司集中的环境下，中小基金公司的生存环境愈加艰难。

业内人士表示，在居民资产配置转移的大趋势下，公募基金行业扩容空间值得期待。不过，目前来看，头部基金公司在投研、渠道、运营等各方面优势突出，且头部效应越来越明显，而中小基金公司正面临成长的烦恼。

对于中小基金公司而言，一方面要不断提升业绩和改善服务，赢得销售渠道和投资者对公司的关注；另一方面，要以平常心进行长期规划和部署。市场的变化、投资者偏好的变化、销售渠道的变化，有时候会让基金公司陷入困境，但有时也带来机遇。整体来说，中小公司需要寻找到一条有特色的发展道路，从而突破规模的瓶颈。