财联社（深圳，记者 沈述红）讯，聚光灯照耀下的公募基金正持续吸引资金入驻，新基金发行市场也迎来一波又一波热潮。但随着行业资源日渐集中，不少中小基金公司无缘于本轮新基金发行热潮。

目前，市场上已成立的公募机构（含券商资管）有149家。截至11月12日，今年还有20家基金公司没有新品问世，其中19家中小基金公司年内甚至没有发新计划。达诚基金、富荣基金、金鹰基金、凯石基金等13家公募今年以来仅发行一只基金。此外，还有20余家公募机构今年以来发行规模不足20亿元。

从具体原因来看，基金公司未发新品的原因包括了股权变更、遭受处罚、基金经理人才缺失等诸多原因。与此同时，银行渠道档期拥挤，小基金公司根本没有办法分得一杯羹是残酷的事实。

“对于中小基金公司来说，要找到特色发展路线。他们除了要提升业绩和改善服务，赢得销售渠道和投资者对公司的关注，也要以平常心进行长期规划和部署。”华东一位基金研究人士称。

小基金公司发行难

在居民资产配置转移的大趋势下，公募基金行业扩容空间值得期待。不过，由于头部基金公司在投研、渠道、运营等各方面优势突出，今年以来，中大型公募基金公司发行的产品数量较多，而且部分基金单品所募集的金额也较大，年内已经有多只百亿新品闪亮登场。与此形成鲜明对比的是，截至目前，仍有20家公募在今年未能发布新基金，其中19家中小基金公司年内甚至没有发新计划。

撇开还没有正式开展公募业务、且非货基规模为零的6家公募，仍有16家公募成为了这场爆款盛宴的看客。

其中，益民基金、恒越基金已有两年未发新基金，江信基金已三年未发新基金，新沃基金已四年未发新基金。

整体来看，尚未发新品的基金公司基本为小基金公司。据财联社记者统计，上述公司在今年三季度末的非货基管理规模均不足百亿元。

从具体原因来看，基金公司未发新品的原因包括了股权变更、遭受处罚、基金经理人才缺失等诸多原因。“相比于老牌基金公司，中小基金公司缺少明星基金经理和优秀的过往业绩，而因公司规模持续无起色，基金经理离职难止，完善、稳定的投研体系难以形成，让不少中小基金公司陷入恶性循环。”华东一位基金研究人士称。

另外，排名靠后、成立时间较晚的基金公司大多年内没有发行新品，其中的原因林林总总，但是银行渠道档期拥挤，小基金公司根本没有办法分得一杯羹是残酷的事实。

拥有明星基金经理丘栋荣的中庚基金，在今年三季度末的非货基规模也不足百亿，仅有78.73亿元。作为个人系基金公司中的一员，该公司也在此轮权益基金发行热潮中颗粒无收。对此，中庚基金的回复是，在产品发行策略上，公司采取少而精的策略，不以规模为导向，扎实做好投资研究，不追求短期业绩排名，而是更加看重长期表现。

有意思的是，在上述年内“一基未发”的基金公司里，并非每一家公司都抱着佛系的心态，还有个别基金公司尝试发行新基金，但最终因募集不到位而告败。

4月27日，国融基金曾经发行过一只灵活配置型基金——国融融鑫。这只产品基金经理拟定为公司投资副总监梁国桓，基金原定于4月27日至7月24日通过直销和中国农业银行等渠道发行。

然而，7月29日，国融基金发布公告称，在募集期限届满后，国融融鑫未能满足基金合同规定的基金备案条件，故基金合同不能生效。

13家公募年内仅发一只基金

除此之外，达诚基金、富荣基金、金鹰基金、凯石基金、明亚基金、东方阿尔法基金、合煦智远基金等13家公募今年以来仅发行一只基金。

以达诚基金为例，该公司在10月27日宣布成立达诚成长先锋基金，这只偏股混合型基金由王超伟管理，最终募集份额为2.8亿元，有效认购户数则不到4000户。

金鹰基金也在8月20日成立了今年以来唯一一只新基金——金鹰内需成长，该产品由陈立担纲基金经理，最终发行份额为12.93亿元，有效认购户数2.36万户。

9月11日，富荣基金发行了今年以来第一只基金——富荣富恒两年定开。与其他家发力权益类基金路线不同的是，这只基金为中长期纯债产品。虽然最终发行份额达到了22亿元，但有效认购户数仅有209户，平均每户认购金额高达千万元。可以想见，这只基金机构化比例或维持在高位。

此前的1月21日，高海宁管理的凯石岐短债成立。至此之后，凯石基金再没有新基金发行的动作。值得玩味的是，虽然，凯石岐短债成立于今年1月下旬，但其首募之日却在2019年12月9日。同时，该基金原定于2019年12月19日完成募集。

但此次基金的发行却一波三折。由于募集进度不如预期，这只产品决定将募集截止日改为2020年1月13日，而后又再次发布公告将募集截止日延长一天至2020年2月14日。在1月17日，该基金公告称，募集份额总额和认购户数均已达到基金的备案条件，决定提前结束本基金的募集，募集截止日提前至2020年1月17日止。

从募集结果看，该基金最终发行规模为2.96亿元，有效认购户数为596户。但此后该基金多次发生巨额赎回。仅仅1个半月过后，凯石岐短债的总份额已缩至2.01亿份，有三家机构赎回了持有该基金的所有份额，合计1.10亿份，另有一家机构申购了5989.82万份。到了三季度末，该基金总份额再次萎缩至1.51亿份。

凯石岐短债2020年三季度末单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

值得注意的是，截至目前，还有20余家公募机构今年以来发行规模不足20亿元，包括中泰证券资管、中航基金、达诚基金等。

不过，虽然渠道和资金并未向中小型基金公司倾斜，但仍有不少中小基金公司借市场热度完善公司产品线，但发新策略各不相同，有公司坚持自下而上选股，也有公司追求主题投资。

例如，以恒生前海基金、南华基金等为代表的公募今年以来均有指数型股票基金成立，中信建投基金开始布局增强指数基金，富安达基金、华泰保兴基金等公司则依据市场热点发行了科创类主题基金。

“对于中小基金公司来说，要找到特色发展路线。他们除了要提升业绩和改善服务，赢得销售渠道和投资者对公司的关注，也要以平常心进行长期规划和部署。”上述基金研究人士称，市场的变化、投资者偏好的变化、销售渠道的变化，有时候会让基金公司陷入困境，但有时也带来机遇。