PIMCO:即使全球摆脱疫情 金融体系也处于脆弱状态
原创
2020-11-16 15:30 星期一
财联社 周玲

财联社(上海,编辑 周玲)讯,虽然新冠疫苗的突破性进展给全球疫情带来了希望,但全球最大的债券投资管理公司——太平洋投资管理公司(PIMCO)认为,即使全球摆脱了疫情,主要金融体系仍将处于脆弱状态。

PIMCO的投资主管伊瓦辛(Dan Ivascyn)警告称,未来世界将不得不承受企业为渡过危机而背负的巨额债务,以及政府为拯救经济而发行的巨额债券。

伊瓦辛对媒体表示:“在结束新冠后,我们将面临更多的企业债务和政府债务,这使我们面临着固有的脆弱性。”

PIMCO对于疫苗进展对明年经济的提振持谨慎乐观态度,伊瓦辛表示,投资者需要继续保持谨慎

“从信贷角度来看,我们仍相当保守,”伊瓦辛表示,“我们谨慎乐观地认为,我们(能够)度过难关,但对投资者来说,这是十分具有挑战性的环境。这是一片未知的水域,你需要尊重我们所处的位置。”

本月早些时候,国际货币基金组织(IMF)估计,G20集团主要国家“自疫情爆发以来,已向个人、企业和医疗行业提供了约11万亿美元的必要支持”。

在各国央行为信贷市场提供支持的情况下,企业今年已发行和再融资的债券规模达到了创纪录的水平。

与此同时,哪怕许多长期政府债券收益率接近于零,市场上仍有大量买家,仅仅是希望获得一些固定收益。

根据美国银行(Bank of America)的数据,过去一周,美国垃圾债券的平均收益率降至4.8%,达到这一资产类别的“历史新低”。

市场流动性有限

伊瓦辛表示,自10多年前金融危机爆发以来,全球金融体系的流动性一直有限,市场流动性仍由央行主导。

低流动性风险容易引发大幅波动。伊瓦辛表示:“除了央行以外,市场上的交易流动性其实并不多,提前准备总是更好的选择。”

伊瓦辛管理着规模达1250亿美元的PIMCO旗舰收益基金,该基金目前已从市场动荡中大幅复苏,并延续了跑赢大盘的长期走势。

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伊瓦辛提到:“我们最有把握的是信贷市场的住房领域。”由于美国、英国和欧洲的房价高企,抵押贷款支持债券为此提供了安全保障。伊瓦辛认为,由于借贷成本较低,所以住房领域的韧性比较强。

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