国开证券意欲7296万转让9家营业部,打包出售再引合并猜想,看七大受让条件全符合有哪些券商
原创
2020-11-17 08:43 星期二
财联社记者 陈靖

财联社(北京,记者 陈靖)讯 ,由于一则营业部打包转让的公告,让历来“低调”的国开证券重新回到公众视野。

11月16日,北京金融资产交易商的一则国开证券转让旗下9家营业部的消息震撼行业。公告显示,国家开发银行旗下证券公司——国开证券拟以7295.77万元的价格转让分别位于北京、天津、保定以及上海等地的9家营业部。具体转让范围为公司两融业务及相关客户,九家营业部除股票质押业务及开行集团协同客户、自有货币资金、交易席位以外的全部资产负债和业务。

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与此同时,国开证券也悉数列出了受让方资格条件。包括意向受让方为国有、国有控股或国有实际控制的证券公司、须近三年保持A级别及以上评价、具有良好商业信用的机构等。

国开证券开出的相关受让条件,再次引来了市场对券商合并预期的猜想。有行业人士向记者表示,本次国开证券出售营业部以及相关条件的猜测主要集中在如下几个方面:一是,谋求互联网转型;二是,公司经纪业务轻资产导向选择,公司在战略上寻求转型,降低在经纪业务的资源配置比重;三是,谋求大券商购买,规划逐步出售公司资产。

国开证券营业部批量转让

本次拟转让的九家证券营业部具体包括:北京中关村南大街证券营业部、北京西四环北路证券营业部、天津围堤道证券营业部、保定乐凯北大街证券营业部、上海龙华西路证券营业部、深圳福中三路证券营业部、深圳龙华证券营业部、长沙湘江中路证券营业部、杭州城星路证券营业部。

具体转让范围为公司两融业务及相关客户,九家营业部除股票质押业务及开行集团协同客户、自有货币资金、交易席位以外的全部资产负债和业务。

根据普华永道中天会计师事务所审计的财务数据,上述9家营业部2019年营业收入为8732.99万元,净利润为2031.43万元;资产和负债均为17.19亿元。

相关信息称,本次转让截止到2019年12月31日,评估确认九家证券营业部资产组的评估价值合计为7295.77万元。换言之,如果本次9家营业部顺利转让,每家营业部均价约800万元。

受让方资格须满足7条要求

北金所公告显示,国开证券上述挂牌项目期满,若只征集到一家符合条件的意向受让方,双方可直接签署《转让合同》;若征集到两家及以上符合条件的意向受让方,则采用网络竞价方式确定最终受让方。

采用网络竞价的,应按照北金所规定的有关程序进行。在确定最终受让方后的次日起1个工作日内,北金所组织交易双方签署《转让合同》。

根据国开证券2019年年报,公司共有23家分公司和10家营业部,而本次集体转让的9家营业部均在上述名单里。换言之,除北京市珠市口东大街营业部外,其余营业部全部被转让。

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与此同时,国开证券业悉数列出了受让方资格条件。

一是,意向受让方应当为根据中国法律设立并合法有效存续的境内国有、国有控股或国有实际控制的证券公司。

二是,意向受让方在证监会证券公司分类监管评价中须近三年均保持A级别及以上评价。

三是,意向受让方应为具有良好商业信用的机构,不接受联合体作为意向受让方联合竞买。

四是,意向受让方应符合中国证监会监管要求:1、治理结构健全,内部管理有效,现有分支机构管理状况良好,能有效控制现有和拟设分支机构的风险;2、最近2年未因重大违法违规行为受到行政或刑事处罚,最近1年未被采取重大监管措施,无因与分支机构相关的活动涉嫌重大违法违规正在被立案调查的情形;3、信息技术系统安全稳定运行,最近1年未发生重大信息技术事故;4、最近1年各项风险控制指标持续符合规定,增加分支机构后,风险控制指标仍然符合规定;5、证监会规定的其他收购证券公司分支机构的条件。

五是,意向受让方亦应符合其相关所有监管机构(包括但不限于中国财政部等)等可能的资格条件要求。

六是,意向受让方最近一年末总资产不低于400亿元,拥有证券营业部不低于50家。

七是,意向受让方应具有良好的财务状况和支付能力,须运用自有合法资金支付本次交易全部价款,不得以委托资金或债务资金支付交易价款。

合并传闻再次引猜想

国开证券开出的相关受让条件,再次引来了市场对券商合并预期的猜想。

一中型券商非银分析师向记者表示,本次国开证券出售营业部以及相关条件的猜测主要集中在如下几个方面:一是,谋求互联网转型;二是,公司经纪业务轻资产导向选择,公司在战略上寻求转型,降低在经纪业务的资源配置比重;三是,谋求大券商购买,规划逐步出售公司资产。

其中一类合并猜测,控股归同一国资的券商合并预期较大,候选者应在如下18家券商中产生。

同时,还需要满足连续三年券商分类评价结果为A类。

那么候选券商将从中信证券、国泰君安、华泰证券、招商证券、申万宏源、海通证券、银河证券、中信建投、中金公司、东方证券、国信证券、光大证券、平安证券、兴业证券、方正证券、东吴证券、东兴证券、财通证券以及浙商证券中产生。

image 反观不存在重大违规的券商,可排除掉近期因发债申请而“中止审核”的方正证券,以及近1年来受到过处罚的广发证券、招商证券、中信建投证券、中信证券、国元证券等。

作为国开行背景的银行系券商,国开证券股东实力雄厚,然而近年来的发展并不顺利,反而在2019年度出现了亏损,这也是国开证券近10年来首次亏损,这也就打破了主板IPO的基础条件——连续3年盈利。

中国证券业协会数据显示,2019年度,国开证券实现营业收入15.91亿元,在98家可比公司中,排名第53位;但其2019年的净利润为-4.61亿元,在全行业排名倒数第二。

2020年上半年,国开证券扭亏为盈,实现营业收入8.73亿元,同比增长44.06%;净利润3亿元,同比增长118.98%。

截至2019年末,国开证券总资产达到374.86亿元,在行业中处于中游水平。具体业务方面,经纪业务短板特点明显。根据中证协数据,2019年度,国开证券投行业务收入在96家券商中排名第44位;承销与保荐业务收入排名第34位,其中,债券主承销佣金收入高于股票主承销佣金收入,前者行业排名为第21名;资产管理业务收入排名第42名;但该公司经纪业务收入在95家可比券商中排名第88位。

华西证券研报称,未来券商收购或合并案例将会不断涌现。合并既有“强强联合”,“强并弱”,也会有中小券商之间的抱团。除了股东层面推进的整合,市场化并购中民营系券商可能会成为重要的合并标的。

光大证券研报称,通过并购增厚公司实力是行业向资本中介业务转型下的可行方式。从交易方式上,吸收合并与控股合并是两个常见选择:吸收合并指的是两家券商合并成一家券商,只保留一个法人资格;控股合并:两家券商均保留,仅股权关系上达到一家券商控制另一家券商的合并形式。吸收合并控制程度更强、有利于整合双方资源、减少重叠、降低管理成本和交易成本,发挥整体优势,提高企业运作效率;控股合并法律程序相对简单,可以保留部分牌照资源,有利于资产、业务及人员的平稳过渡。

由此看来,因业绩压力失去IPO条件的国开证券,或许也正在谋求新的上市之路。

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