券商晨会精华:从涨价主线 挖掘资源品投资机会
原创
2020-11-27 08:29 星期五
财联社
国泰君安证券认为,结构性复苏下资源品行情大概率走强分化,而全球消费+供需错配+低库存品种上涨持续性更强。

财联社11月27日讯,昨日三大指数全天震荡,市场分化依旧严重,个股跌多涨少,涨幅超9%个股仅30余家。板块上,电力板块全天强势,新能源汽车板块补跌,军工股午后大涨,此外银行、证券等大金融板块全天活跃。整体上来看,高位股继续退潮,市场短线风险仍在释放中。因美国感恩节假期,昨日美国股市休市一日,此外周五收盘时间将提前三小时。

今日券商晨会上,国泰君安表示,结构性复苏下资源品行情大概率走强分化,全球消费、供给边际减少、需求边际改善、库存处于历史低位的品种上涨行情的持续性将更强,相关品种建议关注铜、锂、玻璃、玻纤、大炼化、面板。

中原证券预计沪指短线小幅震荡的可能较大,而创业板市场短线小幅整理的可能较大。建议短线谨慎关注银行,保险,电力以及航天军工板块的投资机会,中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。

粤开证券认为,周四金融股起到了重要的护盘作用,短期周期股有所分歧,沪指上方又面临重要阻力,在这一阶段金融股能否持续发力,以及消费股、成长股能否与周期股形成互补,将成为沪指维持强势的关键因素。

国泰君安:疫后经济修复支撑出口贸易维持韧性增长

一方面,海外消费复苏快于工业生产,产需缺口扩张拉动中国对外出口。疫苗上市初期产能受限,短期供给替代优势维持。另一方面,疫情前发达经济体处于库存周期尾声,疫情加速库存见底叠加全球复苏形成合力,新一轮全球补库周期有望开启。

国泰君安宏观组预测2021年中国出口增长将达8%以上,疫后经济修复是支撑贸易增速中枢的核心动能。出口制造链扩张辐射哪些产业?

1)供给替代维度:机械制造借力切入新供应链体系,附加值高更易实现长期份额转化。中国制造对发达国家占出口比较优势的机械制品生产替代效应更强。相关赛道关注机械设备(办公设备/通用设备/工业设备)、电子元器件、小家电。

2)库存周期维度:发达经济体库存降至历史低位,地产施工、地产后周期消费补库潜力高。相关赛道关注建材相关化工品、家电、家具、工程机械、汽车零部件。

3)创新周期维度:5G创新和能源转型双轮驱动,绿色智能是工业4.0发展长期方向。相关赛道关注:电子(面板、功率半导体、苹果产业链)、通信(云计算)、新能源汽车(电池)、光伏。

中原证券:继续关注部分蓝筹股的补涨机会

周四A股市场冲高遇阻,小幅震荡整理,早盘由于新能源汽车,有色金属以及煤炭等近期热门板块的全线回落,拖累股指逐级震荡走低,午后随着航天军工,电力,银行以及保险等行业率先走强,带动股指企稳回升。

当前成长股板块继续呈现中期调整的特征,而部分低估值蓝筹股依然受到多方资金的追捧。建议投资者继续关注部分蓝筹股的补涨机会。

临近年末,私募调研热情急速升温。根据梳理,在近1个月的时间里,有3969家私募累计调研上市公司5240次,其中不乏百亿元级私募,例如淡水泉、泓澄投资、星石投资、重阳投资和彤源投资等调研个股数量居前。

从被调研上市公司来看,多家公司被集中调研多达数十次。私募年末调研热情升温,主要在于对明年市场表现较为乐观,在寻找符合基本面指引下的投资方向;尤其在四季度以来,不少个股股价表现与行业基本面相辅相成,估值和盈利呈现出了一致性,私募加大调研更多是为了寻找更符合基本面预期的投资机会。

粤开证券:汽车板块仍具备中长期配置价值

周四盘中值得关注的一个要点是尽管汽车、家电板块回调幅度较大,但依旧是昨日北上资金重点流入的板块之一。

一方面,近日国家发改委下发《关于开展新能源汽车整车生产及项目情况调查的通知》,新能源汽车行业的政策风向正逐步从重量向重质方向改变,近期火热的新能源板块有所“降温”。另一方面,7月至今汽车指数涨幅已超83%,汽车零部件涨幅超36%,短期带动了相关板块的回调,但从中长期逻辑来看,购车需求提升叠加疫情的低基数效应,有望使得高景气度持续至明年,汽车板块仍具备中长期配置价值,可关注顺周期大环境下的整车龙头,以及估值相对较低的出口型零部件龙头的投资机会。

配置方面,创业板逻辑沿“十四五”规划主线,关注调整后具备性价比的龙头资产,如景气度较高、受政策催化的军工、新能源汽车、半导体板块龙头;顺周期关注安全边际较高的低估值板块,如家电、家具、保险等。

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