机构抱团瓦解!关键时刻还得看券商 这一现象近5个月只集中出现一次
原创
2020-12-29 12:18 星期二
财联社 周辰

财联社(上海,研究员 周辰)讯,今日早盘沪深两市展开大幅震荡,前期强势光伏、风电、锂电池板块遭遇重挫,抱团有瓦解迹象。与此同时,超跌的5G、芯片、数字货币强势崛起,市场风格切换迹象明显。券商板块同样表现不俗,成为今日市场当中的亮点之一,板块逆势上涨1.31%,卡位龙头中原证券一度走出2连板,截至午间发稿,仍然大涨9.65%,红塔证券也一度助攻封板,大涨9.44%。

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昨日存量市场情绪达到高点

在今日两市展开风格巨变之前,事实上昨日市场已经有所征兆。数据统计显示,昨日两市连板家数自上周五后再次达到17家,而17家这一数值为近三个月来的极值数据,表明市场游资炒作情绪已经达到高点。

作为对比,上一次出现类似数据出现在12月2日前后,当天沪指创出3465点的高点为上证指数截至到目前的最高点,至今已展开了20个交易日的调整。具体来看,12月2日共有17家连板股,12月3日同样有17连板股。可在指数突破前高的情况下,由于没有增量资金入场,市场情绪无法得到进一步提振,随后展开了连续调整。连板家数随后也急转直下,12月4日以后回落至6家,此后一直在低位徘徊,直到这一轮在“河南双雄”郑州煤电和豫能控股的引领下开启了一轮新的情绪周期,连板家数才开始不断上升。

此外,另一组数据同样能说明在存量市场环境中,昨日机构情绪已经逼近高点。财联社统计,昨日盘后两市个股涨跌比接近1比4,上涨家数1090家,下跌家数2933家,其中170只个股涨幅超过5%,60只个股涨停,234只个股跌幅超过5%。在1090家上涨的个股中,创出一年新高的个股数量达到惊人的113家,也就是说在市场大幅分化近3000股下跌的背景下,机构抱团的品种将赚钱效应演绎到了极致。

上述两项数据,充分表明无论是游资情绪还是机构抱团在存量市场环境当中都已经达到了一个比较极致的状态。有市场分析认为,大盘面临关键的方向性选择,存量市场的情况下短期将面临一次获利盘的集中兑现,而如果此时有增量资金进场,则能引发一次短期赚钱效应的井喷。而这两种之间区分的关键在于作为市场情绪板块的券商板块,根据历史经验,券商板块能持续走强,通常来说代表一轮比较好的行情,而存量市场当中券商表现大多则不尽如人意。

市场风格出现巨变 情绪板块券商能否带动起大盘?

从盘面来看,券商板块近期开始展现出了比较积极的一面。在国盛金控引领的上一段券商短期爆发行情见顶后,券商板块展开了18个交易日的调整。在调整的末期,上周券商板块开始转暖,标杆个股哈投股份上周四、上周五连续两个交易日大涨,分别上涨8.36%和9.99%,本周一一度再次冲高至+7.7%位置后开始回落,三个交易日区间最大涨幅达31%。虽然哈投股份的连板之路受阻没能成功,但是券商板块没有就此沉沦,卡位标的中原证券横空出世,接替哈投股份成为券商的新龙头,近3个交易日最高涨幅同样达30%。

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券商板块日线走势图

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中原证券日线走势图

与此同时,今早在大盘岌岌可危的情况下,盘中红塔证券和中原证券携手封板的现象也是比较少见,除了在大金融集中爆发的12月初,这一现象在近5个月中也是非常罕见。

业内人士认为,今日市场出现明显的“高低切换”,资金资金避高就低迹象明显。今天强势的5G、半导体芯片、数字货币均是此前连续大跌的板块,而抱团的稀缺资源、锂电池、风能、光伏则处于跌幅榜前列,这种现象的出现表明市场正在进行一次大的风格切换,后续市场强弱需要重点关注券商板块的动向。

对于券商板块,机构目前整体表达了较为乐观的态度,长城证券认为:“未来市场走势,需要基本面、政策面的共振,节奏上更多取决于新冠肺炎疫情进展、中美关系进展及“十四五”规划推进。当前券商估值处于历史中枢,全面注册制改革推进、‘T+0’制度松绑与做市商制度等预期升温,有望逐渐累积市场燃点。再次重申,资本市场改革处于新周期,应战略性与积极布局券商行业。”

渤海证券分析师徐勇认为,当前券商板块整体估值1.90倍,位于近十年60%分位点水平。考虑到目前监管政策和流动性两大核心催化剂确定性都较为明确,继续看好板块在明年的投资机会。在监管打造航母级券商政策引导下,行业集中度提升的逻辑不变,头部券商借助雄厚资本实力和风控能力将更加受益,持续看好龙头券商投资价值,继续推荐中信证券和华泰证券,建议关注A股互联网券商龙头东方财富。

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