2021年“开门红”!天弘投资策略发布会强势来袭
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2021-01-05 18:35 星期二

A股2021年首个交易日喜迎“开门红”。1月4日,A股三大股指集体收涨,其中上证综指站稳3500点,创业板指盘中更是一度涨超4%,最终收涨3.77%,两市逾2800只个股出现不同程度上涨,逾百股涨停,“赚钱效应”凸显。

2021年A股将如何发展?哪些行业将出现突出的投资机会?

1月4日~1月8日,“2021天弘投资策略发布会”系列直播重磅来袭!在五天五场直播中,天弘股票投资天团齐亮相,围绕消费、医药、科技、周期、港股等五大主题进行2021年度全行业投资策略展望。

1、从“国民零钱包”到“财富管理专家”,天弘权益投资实现跨越式发展

近两年来,天弘基金完成了从“国民零钱包”到“财富管理专家”的升级之路,主动权益投资从业绩到规模都实现了跨越式的发展。

2020年,天弘基金旗下成立六个月以上的主动权益基金2020年全部实现了正收益。其中,天弘医疗健康A、天弘优质成长、天弘永定成长收益率分别达到89.34%、65.06%、64.83%,天弘周期策略、天弘文化新兴产业、天弘精选等产品年度收益也均超过了40%。(数据来源:wind,截至2020年12月31日)

截至2020年三季度,天弘基金非货币基金管理规模近1200亿元,同比增长超过140%。(数据来源:wind)

天弘基金股票投研团队成熟的投资理念、良好的专业能力和协作精神、完备的投资管理机制共同造就了优秀的业绩。目前,天弘基金在权益类资产投资方面已建立了涵盖投资研究、投资决策、投资执行、风险管理、业绩评估的完善的投资管理流程,通过对重点行业的重点监控,建立核心股票池,优选个股。公司行业研究的覆盖率已达到100%。2015年以来,公司通过“精英人才计划”引进了业内业绩优异的基金经理充实投资队伍,股票投资能力得到了大幅提升。

天弘基金主动权益投资的定位不是选股票,而是专注于投资优秀的企业以及企业家,通过投资优秀的企业有望带来可靠的收益。“真正正确的股票投资行为只有一种,就是选择具有显著垄断力的优秀企业长期持有。因为,只有有垄断力的公司才会可持续获得利润。”

2、投资理念:自上而下的价值投资,做时间的朋友

在1月4日进行的首场直播中,天弘基金消费组组长、天弘港股通基金经理刘国江,围绕2021年消费板块的投资前景进行了展望。

据刘国江介绍,目前天弘基金消费组共有三位基金经理、七位研究员,十人投资团队共同为投资者挖掘消费板块的投资机会。“我们团队的研究员定位,就是要把他们往行业专家的方向去培养。研究员与基金经理之间是一种深度合作的关系,在基金经理和投资团队面前,研究员扮演着对投资未来贡献很大的一个角色。”

在刘国江看来,天弘基金主动权益团队是公募基金业的“少数派”,真正做到了“自上而下的价值投资”。“我们是言行一致、知行合一的贯彻价值投资这件事。基于我们对公司的深入理解,把好的公司精选出来,持有3年、5年乃至更长的时间,以期获得跟公司一块成长的超额回报,也就是通常所说的‘做时间的朋友’。”

3、趋势展望:14亿超级人口红利孕育土壤,对消费行业持续乐观

刘国江表示,在中国14亿超级人口红利的土壤中,消费板块未来的投资机会应该是以5年乃至10年以上的时间维度来衡量的。他对消费行业的未来依然充满信心,在基本面的支撑下,对2021年整个赛道的投资机会比较乐观,具有长期投资价值。

但刘国江也提醒,这几年大家对消费行业的预期收益率比较高。在经历了连续两年的暴涨之后,大部分的消费龙头已经被市场所熟知,估值处于相对高位,因此大家今年需要将预期适度降低一些。

在投资策略方面,刘国江建议大家不要太短期去投资消费行业,因为波动性和不确定性都会比较大,但是拉长时间来看确定性机会是很高的。

4、消费赛道的好公司:具备涨价能力

所谓大道至简,刘国江还分析了他对消费行业好公司的理解——这些公司提供的产品或者服务,必须具备比较好的涨价能力,而且能留住消费者。

“这个公司的产品需要具备连续提价的能力,也不是说每年都提多少,但要在连续很长的时间里,隔三差五就给你提一次价。这样的公司,至少从表象上来讲,比较吻合我们判断好公司的重要标准。”

刘国江认为,当前中国已经进入消费升级时代,消费组对品牌的追求、对品质的要求,随着年轻人消费习惯的变化,发生了很大的跃迁,年轻人越来越愿意为品牌支付溢价、为品牌买单。所以大家看到一些好的消费公司,总可以在提价的过程中,留住客户并且扩大市场份额。

5、机会挖掘:必需消费与可选消费

此外,天弘基金食品饮料研究员马雪薇,白酒、农业研究员麦骏杰,医美&化妆品研究员刘莹,轻工研究员林瑶也发表了对于消费行业各个细分赛道的看法。

在他们看来,必须消费虽然近年来涨幅较大,但长期来看依然是一个“长牛”赛道,很多稀缺公司的品牌价值赋予了其不断涨价的底气,同时也拥有获得可持续的超额收益的能力。从短期机会来看,可以关注一些2020年受疫情影响较严重,但自身质地比较好、或者说拥有“底牌”的好公司,可能短期内会出现估值修复机会。

同时在可选消费领域,一些小品牌会在疫情期间加速退出市场,给龙头公司后续市场份额提升提供了空间,因此可选消费在今年乃至未来3~5年的中长期维度上,出现龙头的趋势和确定性相对比较强。

继展望了消费赛道的投资机会之后,在1月5号~8号的直播中,天弘基金医药组、TMT组、制造组等核心研究团队将相继登场,携手相关主题基金的王牌基金经理,为投资者带来热门行业的机会展望,敬请期待!

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风险提示:历史收益不代表未来业绩表现。基金管理人管理的其他产品不代表本产品的表现。文中观点仅供参考,不构成投资建议。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险,投资需谨慎。

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