医保政策利好引发板块两连涨,千金药业1200家药店在手却被无视,好公司也要会吆喝
原创
2021-01-14 09:23 星期四
财联社记者 李拥军
医保政策利好加持,A股零售药店板块应声而涨。

财联社(长沙,记者李拥军)讯,《零售药店医疗保障定点管理暂行办法》(下称《办法》)11日落地官宣,医保政策利好加持,A股零售药店板块应声而涨(详见财联社昨早报道“两定办法”叠加补涨情绪 药房行情能否延续?)。

12日和13日两天,益丰药房(603939.SH)收获两连板,大参林(603233.SH)涨19.38%,老百姓(603883.SH)涨14.05%,健之佳(605266.SH)涨11.71%,一心堂(002727.SZ)涨10.57%。

这令千金药业(600479.SH)的投资者坐不住了,问公司旗下千金大药房行业实力到底如何。难怪投资者郁闷,千金大药房有着1200家药房门店,在湖南省排名第三仅次于老百姓和益丰药房,2019年给上市公司贡献了5427万元,在这波上涨行情中却连汤都没喝上,两个交易日还跌了2.04%。

有医药行业人士表示,千金药业传统上被归属于中药板块,该板块近期弱势。公司极具特点的药房标签对外宣贯不足,市场对其认识不足。

事实上,业绩稳定、估值具备较强吸引力的药店行业,属于市场热门板块,亦是众多券商今年年度策略看好的方向之一。13日最新市值,上市较早的“四强”大参林614亿元,益丰药房569亿元,老百姓333亿元,一心堂227亿元。去年12月1日登陆资本市场的健之佳也有61亿元。

从2020年中报净利润来看,健之佳1.11亿元,一心堂6.04亿元,老百姓4.13亿元亿元,大参林6.06亿元,益丰药房4.63亿元。相比之下,2020年中报千金大药房给千金药业贡献的利润为2436万元,约为上市五大药房企业中利润最低的健之佳的四分之一。

前述医药行业人士表示,千金药业其实很有特点,多年来业绩增长持续稳定,现金流好有息负债极低。独家中药品种妇科千金片/千金胶囊特色明显,卫生用品颇具想象空间,零售药房2020年增加200家到了1200家,在湖南省内排名第三。

财务数据来看,2020三季报营收26.57亿元,增长1.78%;归属净利润1.64亿元,增长1.96%,在疫情之下表现不算差。2019年年报,公司营收35.25亿元,归属净利润2.94亿元,这两项数据,在100多家湘股中都属于中间水平。

但从市值表现而言,则属“洼地”。千金药业13日最新市值仅34亿元,约为湘股2020年底平均市值150亿元的五分之一,在药房股中比市值最低的健之佳都低了约一半。

该人士同时表示,中药板块2020年总体低迷,影响了市场对千金药业的估值。公司的药房板块,虽在湖南排名前三,却未曾走出省外,外界对其认识有限,也是原因之一。“价值总有被发现的时候。不过公司也要明白,酒香也怕巷子深,会做买卖也要会吆喝。”

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