1.从已发布业绩预报来看，科创板个股业绩继续保持在高速增长区间。截至1月22日，科创板发布2020年年报预报或者业绩快报的有81家，披露率达到36.81%。其中业绩预增、续盈、略增、扭亏的公司占比达到64.2%。而在已披露预报或快报的公司中，已披露具体净利润科创板区间个股2020年全年净利润增速为116.54%，几乎与2020Q3的127.23%持平，这也表明科创板个股有望继续保持在较高的业绩增长区间。

2.行业层面，一级行业中电子、机械设备、电气设备、国防军工、医药生物表现较好，二级行业中医疗器械、电源设备、半导体、专用设备处业绩增速较高。从目前已披露的行业情况来看，披露标的数在3个以上且披露率超过20%的申万一级行业中，电子、机械设备、电气设备、国防军工、医药生物业绩增速中位数均超过30%；而从二级行业来看，披露标的在3个以上且披露率超过20%的行业中，医疗器械、电源设备、半导体、专用设备增速中位数均在70%以上，景气趋势良好。

3.短期内，资金已经开始布局年报高增长标的，对应高增长标的绝对收益和超额收益都比较显著。我们以1月以来发布业绩预告的28只标的为例，按照业绩增速进行分组，1月以来的涨跌幅中位数表现与业绩增速呈现出一定的正相关性，特别是高增速区间的标的，涨跌幅中位数表现及超额收益都比较显著。

4. 实际上，中长期来看，公募资金加配科创板是趋势性行为，参与投资科创板个股的基金数量及规模显著增长。自2019年Q3科创板开市以来，主动权益类基金持仓科创板个股市值从2019Q3的9.05亿上升至2020Q4的553.40亿元，持仓科创板的基金数量也从2019Q3的48只上升至2020Q4的610只，越来越多的主动权益类基金选择参与科创板投资。

从科创板整体基金持仓情况来看，2020Q4资金重新加配科创板。在已披露的主动权益类公募基金（股票型、混合偏股、灵活配置）持仓中，科创板持仓市值比重上升至2.69%，资金小幅加仓0.01个百分点。而从2019Q4以来，除了2020Q3资金对科创板有减仓行为以外，总体趋势保持持续加配。

5.从行业持仓情况来看，Q4资金主要加仓电子、化工、电气设备、国防军工等行业，主要减持医药、计算机、机械设备、有色金属等行业。从目前主动权益类基金的持仓情况来看，电子超配比例环比继续提升，延续了Q3的加仓趋势且加仓幅度提升，是机构主要的加仓方向；此外，化工加仓提升幅度也超过2个百分点，电气设备及国防军工均小幅加仓。而医药、计算机、机械设备、有色金属则是资金减持的主要方向，其中，医药、机械设备、有色金属从Q3的加仓转为减仓，而计算机则延续了减仓趋势，但减仓幅度有所放缓。