债市收盘|央行逆回购放量资金面稍缓 现券收益率止住涨势
2021-01-27 18:14 星期三

财联社(上海,记者 李哲)讯,银行间债市周三维持弱势震荡,央行逆回购放量后市场情绪已经有所平复,中金所国债期货微幅收涨。交易员表示,尽管资金面依然维持净回笼的态势,但央行逆回购放量,回笼力度已经有所减弱,中短券收益率依然延续涨势,但速度有所放缓,长债基本维持稳定。

交易员并指出,市场目前存在较重的观望情绪,正等待央行公开市场进一步明确信号。

“逆回购的量稍微放开了一点,回笼力度还是减弱一些,收益率的涨幅比昨天已经减小了。”上海一银行交易员称。

他并指出,由于央行继续在市场回笼资金,短券承压较大,半年以内的利率产品收益率涨幅较为明显,中长期品种相对稳定。

央行公开市场今日将进行1800亿元人民币7天期逆回购操作,中标利率2.2%。因今日有2800亿元逆回购到期,实现净回笼1000亿元。

10年期国债200016最新成交在3.1575%,持平上日尾盘,早间升至3.17%;10年期国开债200215最新成交在3.5550%,亦持平上日尾盘,早间升至3.57%。 五年和七年国债收益率回落0.5-1个基点,不过三个月期品种收益率仍涨幅超10个基点。

“现在大家都在猜央行的下一步动作,马上要春节了,流动性投放会不会稍微力度大一些。”华南一银行交易员表示。

他并认为,尽管央行行长易纲昨日重申货币政策的一贯性,但从目前公开市场持续回笼力度分析,央行实际操作并未展现出宽松的迹象,市场对央行货币政策适度从紧仍存在很强预期,债市买气一直受压,短期内收益率向下空间有限。

中国央行货币政策委员会委员马骏日前表示,杠杆率上升得非常快,要求货币政策开始调整。未来这种情况是否会加剧,取决于今年货币政策要不要进行适度转向。如果不转向,这些问题肯定会继续,会导致中长期更大的经济、金融风险。但他也指出,货币政策转向不能太快。

一级市场方面,农业发展银行下午招标增发的一年和10年两期债,中标收益率分别为2.5635%和3.6456%,均低于中债收益率曲线代表的二级水平,其中一年期低约8个基点(bp),10年期低约2个bp;两期债对应投标倍数4.41倍和3.89倍。

隔夜利率站上3%创近六年新高,央行向左还是向右?

中国银行间市场隔夜回购加权利率周三续升逾20个基点(bp)站上3%,创近六年新高;七天期亦涨30个基点创下近三年新高。交易员称,逆回购放量并未让资金面得到缓解,午后大行资金融出增加,市场紧张气氛有所缓解,但资金价格一直居高不下。

他们指出,机构仍在进一步观察央行公开市场操作的新动作,期待在春节以前,有一个宽松的时间窗口。。

“央行的回笼力度一直还是保持的比较大,今天虽然逆回购放量了,但还是回笼了1000多亿。”上海一银行交易员表示,早盘机构之间资金拆借相对困难,价格升幅明显,午盘以后,大行逐渐释放资金,虽然价格偏高,但总体恐慌气氛有所缓解。

央行稍早公告称,临近月末财政支出大幅增加,今日开展1,800亿元人民币七天期逆回购操作,维护银行体系流动性合理充裕。该操作规模较上日大增,不过因今日逆回购到期量大,单日依旧净回笼,三日累计回收资金达到4,185亿元。

银行间市场隔夜质押式回购加权利率升23基点(BP)至3.004%,创2015年4月1日以来新高;七天期质押式回购加权利率升31基点(BP)至3.0936%,创2018年3月30日以来新高。

本周开始央行即在公开市场大额净回笼,债市资金明显收紧,周二银行间市场隔夜利率最高出现10%成交,主要银行一年期同业存单报价亦在元旦后首次超过MLF(中期借贷便利)利率,涨至3%附近。

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