财联社（北京，记者 杨泽世）讯，“开年不利，拖累全年”，正是三元股份（600429.SH）2020年的真实写照。

三元股份1月29日晚间披露的业绩预减公告显示，经该公司财务部门初步测算，预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润为1033万元-2025万元，同比减少85%-92%。

“受疫情影响，公司销售业务及投资企业‘八喜’冰淇淋、麦当劳餐饮等业务受到严重冲击，导致2020年一季度经营业绩出现较大亏损。”该公司表示，“面对严峻的外部环境，公司积极采取应对措施，自2020年二季度开始经营业绩稳步回升，2020年二三四单季度均实现盈利且归属于上市公司股东的净利润逐季度递增，但2020年全年同比去年仍大幅下滑。”

“三元的市场主要集中在北京，北京地区2020年对疫情管控较为严格，所以其业务受到较大影响。从数据上看，与上年相比，同比下滑严重，但第三四季度逐步实现盈利，难够做到全年扭亏为盈已实属不易。”乳业专家宋亮向财联社记者表示。

数据显示，三元股份2020年第一季度实现营收15.18亿元，同比下降21.90%，净利润为-1.19亿元，同比下滑325%；直至第三季度，其实现净利润5500万元左右，公司业绩才开始回温。

民生证券在研报中指出，“Q3同口径对比下营收已恢复增长，利润出现高增长，受Q3下游需求旺盛影响，该公司收入环比已大幅回暖，经营好转迹象明显。总体看，受下游需求旺盛影响，液态奶恢复增长是其业务环比回暖的核心驱动因素；冰淇淋业务处于销售旺季，同比小幅增长；固态奶和涂抹酱业务仍然同比下滑。”

“三元的高端液奶、酸奶等产品受影响较小，奶粉业务影响较大，因其奶粉业务主要集中在三四线市场，疫情期间，三元奶粉在三四线城市出现了断货现象。”宋亮说。

其实，三元股份近年来业绩表现并不理想。该公司2017年净利润处于下滑状态；2018年因并购法国Brassica Holdings公司，净利润实现增长；2019年则再次出现下滑。此外，若扣除包括政府补助在内的其他非经常性损益项目，该公司2016年和2017年扣非后净利润均为负，2018年由负转正，2019年同比下滑。

“三元净利润下滑主要是包括奶源等在内的成本有所上升，且其近几年不断推出新品，增加了市场推广费用，这些都在蚕食净利润。以巴氏奶为主的乳企，发展都会受困，龙头企业带给市场的压力较大。”宋亮向财联社记者指出，“三元未来要扎实做好渠道，搭建专业消费者地推团队，做大奶粉业务，毕竟奶粉的毛利较高。”