央行连二日大额净投放资金压力趋缓 料央行对资金价格的合意区间已抬升
原创
2021-02-01 17:02 星期一
财联社记者 张晓翀

财联社(北京,记者 张晓翀)讯,央行公开市场今日连续第二日大额净投放。业内人士表示,跨月后资金压力趋缓,叠加央行助力,周一流动性有所改善,但央行对资金价格的合意区间料有所抬升。

他们并称,月初流动性需求减弱,但因春节取现需求、逆回购到期,春节期间中期借贷便利(MLF)到期等因素,导致本月上旬资金面仍面临较大的压力,如央行节前不续做MLF,资金面波动将加大。

“今天资金好多了。价格降了,估计后面会慢慢降,估计跨春节没有问题。”华北某城商行交易员对财联社表示,但央行对资金价格的合意区间或已有所抬升,隔夜利率或升至2.0%以上,7天利率或升至2.2%-2.4%。

今日央行公开市场开展1,000亿元7天期逆回购操作,因有20亿元逆回购到期,单日净投放980亿元。本周逆回购到期3,840亿元,周二到周五到期规模分别为20亿、1,800亿、1,000亿和1,000亿元。本月MLF将于春节假期之后的18日到期。

“现在MLF提前做的概率是50%,如果央妈不做MLF,只用OMO(逆回购)跨节,资金面的波动就会很大。”华南某大型农商行交易员对财联社表示。

全国银行间同业拆借中心数据显示,今日16点15分,质押式回购隔夜(DR001)、7天(DR007)和14天(DR014)加权利率分别在2.7625%、3.1666%和3.2339%,较前日同期限加权利率6.5883%,4.3930%和4.8368%均有明显回落。

东北证券固收团队研报指出,2月流动性缺口整体收敛,但上旬资金面压力较大。本月银行间流动性缺口仅为5,000亿左右,较1月明显收敛,但预计新增财政存款减少1,000亿元以内、银行缴准增加500亿元、M0及库存现金全月增量有限、外汇占款小幅波动。

从时点上看,2月上旬春节取现需求、逆回购到期,春节期间MLF到期等因素,导致市场流动性回笼压力不小。下旬,随着节后资金逐步回流至银行体系,将部分对冲本月23日的缴税带来的资金面压力。

招商证券固收分析师尹睿哲指出,央行仅运用了“弱工具”,逆回购缩量对冲+货币政策委员会委员的会议发言,就足以使得市场为之震动。这意味央行未必急于抬升资金中枢,只需要适当加大资金波动,就可以起到稳定市场杠杆的作用。

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