深市主板中小板合并,33亿中小板指数12只基金将受哪些影响?
原创
2021-02-08 20:53 星期一
财联社记者 沈述红

财联社(深圳,记者 沈述红)讯,2月5日,深交所发布了《关于启动合并主板与中小板相关准备工作的通知》。随着两板合并工作的启动,资本市场将迎来那些变化?投资于相关指数的基金产品投资运作是否会受到影响?

事实上,截至2021年1月底,深市主板并未单独编制指数,跟踪中小板相关指数的基金产品共12只,总规模33.18亿。对于这类产品未来的“去留”,多位行业人士告诉记者,本次合并对中小板指数相关基金产品仅涉及基金产品名称和简称的变更,不涉及基金投资标的的调整和基金代码变更,无需召开基金份额持有人大会。因此,板块合并对相关基金产品的存续、二级市场交易、一级市场申赎均不产生实质性影响。

变与不变

在深交所启动合并主板与中小板相关准备工作的背景下,两板合并存在着多个“变”与“不变”。

“变”包括中小板指数、中小板综合指数、中小板300指数等指数的名称所做出的相应适应性调整。主要变化为删除指数全称和简称中的“板”字,相关指数选样空间描述涉及 “中小板”或“中小企业板”,变更为“原中小板”或“原中小企业板”。

事实上,截至2021年1月底,深市主板并未单独编制指数,涉及中小板的相关指数共30条,其中5条指数有产品跟踪。跟踪相关指数的基金产品共12只,总规模33.18亿,其中2只基金在海外发行,6只为上市基金。这也意味着上述规模达33.18亿元的基金标的指数都将做出如下主要变更:

“中小板指数”名称变更为“中小企业100指数”,指数简称由“中小板指”变更为“中小100”;

“中小板综合指数”名称变更为“中小企业综合指数”,指数简称由“中小板综”变更为“中小综指”。“中小板300指数”名称变更为“中小企业300指数”, 指数简称“中小300”保持不变;

“中小企业板创业板100指数”名称变更为“中小创业企业100指数”,指数简称“中创100”保持不变;

“中小企业板创业板400指数”名称变更为“中小创业企业400指数”,指数简称“中创400”保持不变。

华北一家头部公募研究人士以中小企业板交易型开放式指数基金举例称,该基金标的指数为“中小板指数”,本次中小板与主板合并后,“标的指数将更名为‘中小企业100指数’。根据深圳证券交易所《业务通知》和相关指数调整公告,本次合并仅须对相关指数全称、简称和选样空间描述作适当修订,即删除指数全称和简称中的‘板’字,并作个别适应性调整,相关指数选样空间描述涉及的‘中小板’变更为‘原中小板’。”

虽然上述产品在名称和简称上做了调整,但该人士表示,两板合并后,相关指数基金将继续存续。为更好地服务于投资者,基金将相应变更基金合同中约定的标的指数名称,由“中小板指数”变更为“中小企业100指数”,并相应调整基金名称。本次标的指数更名不会导致基金跟踪标的的实质性调整,基金的投资运作不受影响。

记者获悉,本次合并对中小板指数相关基金产品的存续不产生实质影响,相关指数编制方法暂不作实质性变更,不涉及基金投资标的的调整和基金代码变更,无需召开基金份额持有人大会。因此,板块合并对相关基金产品的存续、二级市场交易、一级市场申赎均不产生实质性影响。

指数调整安排有利于基金平稳运作

前述华北头部公募研究人士强调,上述指数调整安排不会对指数编制方法作实质性变更,有利于保持指数的稳定性和连续性,确保基金产品平稳运作。

他解释称,后续基金管理人将秉承保护投资者利益的原则,根据相关法律法规及基金合同的约定,在履行适当程序后对基金合同涉及基金名称、标的指数等相关内容进行相应调整,“请投资者关注届时发布的相关公告。”

前海开源基金执行总经理杨德龙也强调,此次合并对关基金产品的投资运作不会产生实质影响,证监会将指导深交所整合主板与中小板的制度规则,协助基金公司做好相关产品的调整工作,确保其平稳运作。

他同时认为,将主板和中小板合并后,对股市总体不会产生负面影响。“随着机构化程度不断提高,主板和中小板的估值差距有缩小趋势。因此,在基本面没有明显改变的情况下,股票之间的流动性和估值水平不会有大的变化。”

除了对相关指数及基金产品方面的调整,招商证券研发中心首席宏观分析师谢亚轩还留意到深市主板和中小板两个市场的估值水平在表面上存在差异。他坦言,“事实上,这个差异主要是来源于两个市场中上市公司所处行业的不同,两个板块的合并没有改变投资者门槛和交易机制,对投资者的交易方式和交易习惯也没有产生直接影响,因此,在基本面没有明显改变的情况下,合并之后,股票流动性和估值水平预计不会有什么变化。”

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