安凯特IPO过会3个月后撤单,保荐机构会否担责?创业板注册审核趋严,2月来终止审核家数超1月全月
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2021-02-10 10:34 星期三
财联社记者 高艳云

财联社(北京,记者高云)讯,2月8日,国金证券尾盘跳水跌停,坊间猜测颇多,其中之一便是,国金证券保荐的安凯特创业板上市审核遭深交所终止。事实来看,引发国金证券尾盘大跌的因素并非投行项目事宜。但整体来看,创业板注册制发行从严却正更为显见,2021年以来,终止注册企业大幅增加。

2月以来,创业板终止注册上市企业已达到9家,已经超过1月份7家终止审核的总量,2月1日当天有4家企业未能成功IPO。

自去年6月22日创业板注册制开始受理首批企业以来,已有39家公司终止IPO注册,其中撤回终止类企业数量高达35家,审核不通过类终止有4家。

从保荐机构来看,保荐IPO被否数量最多的券商是国信证券,5家保荐企业被否;保荐企业被否3家的是国金证券、国泰君安、中信建投,保荐企业被否2家的券商是方正承销保荐、国元证券、华泰联合、平安证券、西部证券、中信证券。

安凯特过会3个月未提请注册,现终止IPO

2月8日收盘后不久,深交所公告称,因江苏安凯特科技股份有限公司及其保荐人国金证券申请撤回上市申请文件,深交所决定终止对公司首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

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安凯特未能成功上市属于“发行人撤回发行上市申请或保荐人撤销保荐”,发行上市申请文件内容是否存在重大缺陷?保荐机构会否因为拟上市企业上述问题被罚?尚需监管层评判,有业内人士表示,不排除被罚的可能,最终还是要看具体情形。

深交所官网显示,安凯特创业板IPO在2020年6月30日获得受理,当年8月10日进入已问询阶段,三个月后即11月19日上会获得通过,随后直至今年2月8日终止上市审核。从过会到终止,历时3个月20天,这期间公司始终未提起注册申请。

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安凯特上市被市场质疑的问题之一是,实控人持股比例过高。

截至招股说明书签署日,控股股东徐文新直接持有安凯特43.58%的股权,徐文新还通过聚来福和聚来德分别控制安凯特5.94%和4.62%的股权,徐文新直接和间接合计控制安凯特54.14%的股权。

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徐文新之子徐宇翔直接持有安凯特33.02%的股权,父子二人合计控制安凯特87.16%的表决权。徐文新担任安凯特董事长兼经理,徐宇翔现担任安凯特董事兼董事会秘书。

安凯特也在招股书中表示,如果相关内控制度不能得到有效执行,公司存在实际控制人利用其控制地位损害其他中小股东利益的风险。

安凯特上市被市场质疑的第二大问题是,公司虽现金流紧张但还坚持分红。

分红方面,根据此前招股说明书的披露,2017-2019年及2020年上半年,安凯特现金分红金额分别为1689.60万元、1696万元、3180万元及1590万元,累计现金分红达到8155.60万元。

经营现金流方面,招股说明书显示,2017-2019年及2020年上半年,安凯特经营活动产生的现金流量净额分别为2498.43万元、-1886.55万元、2541.74万元及4632.26万元,累计经营活动产生的现金流量净额为7785.88万元。

招股书显示,安凯特成立于2002年10月份,安凯特一直从事电解槽领域,主要产品为电解电极、电解槽及配件,公司产品主要应用于氯碱行业,同时已经延伸至冶金、环保及其他行业。2017-2019年以及2020年上半年,安凯特应用于氯碱行业产品的收入占比分别为90.97%、84.73%、90.32%和83.88%。

创业板审核委在问询中要求安凯特补充披露现金股利分配的资金来源,在2018年经营活动现金流量金额为负值的情况下实施现金股利的合理性。

安凯特回复问询时表示,现金分红的主要资金来源为经营活动产生的现金流量净额和经营活动产生的应收票据净额。根据披露,2017-2019年及2020年上半年,安凯特经营活动产生的现金流量净额和经营活动产生的应收票据净额合计值分别为1954.19万元、422.31万元、3807.65万元及3939.73万元。2018年,安凯特经营活动产生的现金流量净额和经营活动产生的应收票据净额合计值仍不及其当期现金分红金额。

安凯特在补充披露的“报告期内,公司经营活动产生的现金流量及应收票据净额与现金分红金额的匹配情况”以及“报告期内,公司各次股利分配决议日及分配完毕之日的货币资金、应收票据余额情况”中,安凯特的现金分红金额仅披露了2017年、2019年及2020年上半年,而2018年的现金分红金额却是空窗。

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(安凯特招股书2020年11月12日上会稿)

安凯特上市拟募资4.56亿元,分别投向电解槽生产基地项目、环保水处理高端装备产业化项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。

财务数据显示,2017-2019年以及2020年上半年,安凯特实现营业收入分别约为1.25亿元、1.74亿元、2.62亿元、9083.97万元;对应实现归属净利润分别约为3034.19万元、5435.72万元、7033.44万元、2090.97万元。

创业板注册制发行从严,终止注册企业大幅增加

2021年以来,创业板注册制发行从严趋势不减,终止注册企业大幅增加。

截至2月9日,创业板终止注册上市企业已达到9家,已经超过1月份整月数量,1月份仅仅7家企业终止IPO审核,2月1日当天有4家企业未能成功IPO。

自去年6月22日创业板注册制开始受理首批企业以来,已有39家公司终止IPO注册,其中撤回终止类企业数量高达35家,审核不通过类终止有4家。

从保荐机构来看,保荐IPO被否数量最多的券商是国信证券,5家保荐企业被否;保荐企业被否3家的是国金证券、国泰君安、中信建投,保荐企业被否2家的券商是方正承销保荐、国元证券、华泰联合、平安证券、西部证券、中信证券。

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根据2020年6月发布的《深交所创业板股票发行上市审核规则》,从交易所审核角度看,共有5种最容易触发的情形:发行上市申请文件内容存在重大缺陷;发行人撤回发行上市申请或保荐人撤销保荐;超时未回复交易所问询或修改上市申请文件;中止审核情形未能在三个月内消除,或者未能在规则规定的时限内完成相关事项;发行人不符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

安凯特未能成功上市则属于“发行人撤回发行上市申请或保荐人撤销保荐”,发行上市申请文件内容是否存在重大缺陷?保荐机构会否因为拟上市企业上述问题被罚?尚需监管层评判,一位业内人士表示不排除被罚可能。

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