十大券商策略:春季行情迎高潮 A股加速上涨要来?
原创
2021-02-17 18:46 星期三
财联社 姚辉

财联社(上海,研究员 姚辉)讯,春节长假临近尾声,卖方多数看好节后行情。其中中信证券策略观点为,充裕的市场流动性推动A股慢涨延续。国盛策略点明全球共振,跨年行情有望再创新高。顺周期主线依然被看好,广发证券认为第三波顺周期行情已经确立。

image

中信证券:充裕的市场流动性推动A股慢涨延续

国内基金新发规模依然较高,海外资金风险偏好提升,待入市资金规模庞大,充裕的市场流动性将推动A股慢涨延续;随着基金新发规模边际降低,市场极致的分化将持续缓解。

配置上,建议关注极端分化行情下被错杀的中等市值细分行业龙头;坚持配置“五大安全”领域中高性价比品种,包括国防安全(军工)、科技安全(消费电子、半导体设备、信安),粮食安全(种植链、种子),同时关注重点受益于通胀预期上升的有色、化工、农业板块;另外,建议继续强化对港股的战略增配,包括互联网龙头、电信运营商、教育。

国盛证券:全球共振 跨年行情有望再创新高

春节假期归来,全球复苏、疫情改善、政策宽松、全球风险偏好提升等多重因素,共同推动港股市场率先大涨。AH共振,跨年行情有望再创新高。

沿着三条战线积极参与跨年行情。首先,全球共振复苏,景气确定性向上的化工、石油石化、有色等板块。其次,当前货币-信用组合下,看好成长方向的新能源、半导体、军工等板块。最后,港股“明明白白”的牛市已经启动,关注港股科技巨头和价值龙头。

海通证券:牛市在途 短期复苏逻辑的后周期占优

假期海外股市纷纷上涨,有助A股延续节前涨势,21年市场进入基本面和情绪面驱动的牛市第三阶段。历史上牛市期间出现10%以上的调整源于基本面或政策面变化,最近三轮牛市均出现4次,本轮已经出现2次,暂时未见相关信号。短期复苏逻辑的后周期占优,如资源和金融,全年看好转型的科技+大众消费。

广发证券:第三波顺周期行情已经确立

再通胀交易升温,风险资产“戴维斯双击”。疫苗接种/经济修复确立A股“第三波”顺周期行情。维持判断:货币政策“不急转弯”,春季躁动延续。年报业绩预告超预期,将继续强化涨价顺周期+科技行情。

建议配置:出口链和“内需”共振的可选消费(汽车/家电);“涨价”主线的顺周期及科技(有色金属/化工/半导体/面板/新能源);景气拐点确认的低估低配大金融(银行、保险)。主题投资关注国企改革(上海深圳国资区域实验)。

华安证券:A股有望再创新高 把握最确定的上涨契机

节前扰动市场的三大潜在风险相继落地,A股有望再创新高,把握最确定的上涨契机。经济方面,2月和1季度是全年经济增长最高光月份和季度。流动性走向紧平衡态度相对明确,无需担忧货币快速收紧。整体市场环境,风险偏好有继续上行的基础,股市也将有不错的机会。

在经济复苏逻辑强化叠加流动性扰动减弱的推动下,行业延续复苏和成长双主线,重点关注化工、银行和半导体为代表的三类机会:一是化工板块,尽管春节假期带来一部分需求抑制,但在产能检修带来供给不足及下游需求抬升带来的双重推动下将维持高景气,同时美国极寒天气带来原油日产缩减,短期也将提振石化板块情绪。二是持仓底部、估值位于绝对底部,且 2020 年四季度利润增速降幅收窄,资产质量抬升的银行板块。三是下游汽车、电子等行业需求强劲,日本地震令芯片短缺问题加剧的半导体。

国泰君安:全球齐涨助力开门红 对节后保持乐观

A股维持3450-3700点震荡格局,结构三点判断。第一,看好赔率、胜率双高的全球原材料周期。第二,做多龙头的趋势不如做多中盘蓝筹的赔率。第三,南下投资仍当时。

安信证券:春季行情迎来高潮 复苏交易仍是主线

春节期间,国内“就地国内”政策催生了史上最强春节档,一线与新一线城市本地游、休闲娱乐、餐饮等服务业复苏明显。海外受益于疫苗接种进程良好,经济复苏预期升温,油价大幅上涨,主要外盘股指全线飘红。从短期看,受益于A股季节效应和全球市场risk on,A股有望在节后迎来“开门红”行情,复苏交易仍将是节后行情主线。从中期来看,市场对于流动性变化的敏感性正在提升,市场更多的将是结构性牛市的状态。需注意国内货币政策的收紧节奏和美国长期国债利率的上行速度。

行业重点关注:食品饮料、化工、银行、医药、有色、家居、家电、军工等。主题关注:旅游、酒店、餐饮、航空、影视等受益于疫情修复的服务业。

天风证券:迎接春季躁动的下半场

从日历效应出发,春节后—两会前这一阶段是一季度胜率最高区间。基金排期密集继续支撑头部公司,中期打破这一正向循环的关键点在于全球流动性拐点的预期变化。展望一季报预告,继续推荐两条高景气主线,其一为生产线设备、军工上游、新能源;其二为顺全球生产周期的原材料和零部件(有色、化工、机械、汽车零部件等)。

开源证券:利用通胀的两面性 追求风险调整后收益

2月以来,美国财政刺激计划不断超预期推进,疫苗逐步投入使用使全球经济有望重启,通胀正从预期走向现实。在复苏的经济和宽松的流动性环境下,通胀回归本身具有两面性:一是通胀本身对相关行业带来的盈利弹性;二是通胀终将对宽松的货币环境形成制约,上行的贴现率要求高估值资产需要更高的增长作为支撑。宏观环境正在发生变化,投资者应该积极求变,利用通胀的两面性,追求风险调整后收益。

首先,对于通胀交易本身而言,推荐:透支程度相对于议价能力被低估的行业:钢铁(板材)、大炼化、动力煤、油服、纺织制造,以及估值仍在合理区间,具备高景气基础的:化工(钛白粉、化纤、氟化工)、有色金属(铜、铝)。

其次。考虑到通胀终将对“高估值”带来压制,建议调整思路,寻找更好风险收益比的标的:以银行、保险、地产为代表的低估值、高ROE板块;同在“积极防御”象限中的电子、农林牧渔、“高赔率”的通信板块。主题投资推荐左侧布局具有低估值+主题投资期权的“一带一路”板块。

新时代证券:期待股市新一轮加速上涨

由于疫苗接种速度较快,全球经济预期正在经历新的一轮抬升。按照2020年中国疫情控制住后,经济复苏的进程来看,未来1-2个季度,欧美经济可能会有一次较快的恢复。此外,增量资金和制造业全球市占率提升也将会成为提估值的重要力量。过去半年,虽然周期股龙头涨幅较大,但整体估值只回到了2016-2017年的水平,还有继续上行的空间。

短期策略判断:期待新一轮加速。春节期间,海外经济预期有所抬升,这一进程可能会持续至少一个季度,未来一段时间,节后开工和季报数据大概率会进一步抬升投资者对经济的预期。另一方面,从基金发行和个人投资者开户情况来看,2020年1月以来,出现了较快的回升,按照季节性的规律,春节后大概率还会继续超预期。2020年7月以来,股市上涨速度一直较慢,从1月以来,上涨速度有所加快,春节后,我们认为速度可能依然会比较快。

利率波动对股市资金的影响已经结束,节后将会再次迎来较多的增量资金,市场的投资机会可能会扩散。建议投资者重点开始下注疫情改善后的投资机会。我们认为,2021年Q2和Q3,全球经济的热度还会再上一个台阶,周期股的行情依然没有结束,我们建议重点关注有色、化工、新能源车、电子。过去1年,受疫情影响最大的电影、航空、酒店、旅游等也可以慢慢开始关注。

收藏
147.06W
欢迎您发表有价值的评论,发布广告和不和谐的评论都将会被删除,您的账号将禁止评论。
发表评论
要闻
股市
关联话题
3.62W 人关注
暂停