“抱团”板块修复预期仍存 细数A股各类“茅代码”
原创
2021-02-20 15:02 星期六
财联社 唐叶天

财联社2月20日讯,在贵州茅台以其3万亿市值稳居A股“股王”时,A股各板块业绩确定性高的白马龙头股等也被类比茅台。该类龙头个股往往获机构重仓持有,持续稳健的业绩增速能力以及强大的基本面状态,是白马股获得资金青睐的核心要素。

关于该类龙头股,财联社梳理其部分“茅代码”如下:

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除了“原味茅”,保险、银行甚至猪肉、奶牛板块都出现了“各种茅”,爱尔眼科被称为“眼茅”,立讯精密被称为“果链茅”。

牛年伊始,A股市场中各路“板块茅”却纷纷出现大幅度下跌,与此同时,鼠年表现不佳的低估值、小市值个股普遍上涨。在此背景下,市场风格转换的说法越来越多。一些观点认为,低估值板块将迎来显著的估值修复;而一些机构人士则认为,市场风格短期难言彻底转换,但是全年风格将更加均衡,白马龙头股和低估值板块均有机会。

资金面上,市场流动性趋于紧平衡,但阶段压力高峰已过。国都证券肖世俊表示,近中期A股两大杀估值的诱因主要来自:

一是国内外政策转向收紧压力,导致无风险利率上升,引发高估值的白马股调整。中期来看,若未来拜登主政下的美国疫情防控有效快速落实,则疫情曲线回落下美国经济修复预期升温,美债利率继续上升至疫情暴发前的1.5-2.0%区间,突破1.5%阈值后,境外资金对A股白马龙头股的估值容忍度或将大幅下修。

二是预期足的新能源、军工、电动汽车等板块,一旦高频数据不及预期或盈利释放未达预期,则容易引发预期下修的杀估值行情。1月底以来,以上板块部分龙头已开始释放高位震荡压力。

但也有机构意见表示,对于绩优白马股,由于其业绩增长稳定存在较强的估值修复效应,白马股在大概下跌 20%-30%左右的时候,机构将会再次抱团买入形成较强的正反馈效应。2020年四季度白马股纷纷杀跌时,华西证券易斌表示,回顾A股历史上的“抱团取暖”,出现最强势、最优质公司补跌的现象,往往是大盘调整接近尾声的一大标志。

关于投资者关心的另一个问题:滞涨已久的中小盘股票,会否迎来一波补涨行情?

回顾历史,春节后5个交易日,各大指数上涨概率均超过70%,中小盘指数历史表现更优。粤开证券研究员殷越的观点认为,前期集中抱团的高位股筹码松动,资金转而流向估值相对较低的超跌绩优股,随着增量资金的注入,中小盘的估值修复行情有望展开。在对于估值修复结构性行情的把握中,投资者切忌追高,重点关注基本面向好,具备业绩支撑的龙头品种。

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