债市收盘|现券收益率微幅回落 海外局势动荡提升避险情绪
2021-03-25 17:58 星期四

财联社(上海,记者 李哲)讯,现券期货震荡略向暖,国债期货震荡略收高,10年期主力合约涨0.07%;银行间主要利率债收益率窄幅波动下行1bp左右;银行间资金面整体仍属平衡,七天质押回购加权利率因跨季上行逾27bp,隔夜回购利率则站上2%位置;少数网红信用债波动较大,“20信阳华信MTN001”涨超13%,“18冀中能源MTN003”涨近7%。交易员称,“新疆棉花”话题发酵支撑避险,同时国内股市仍反弹无力,支撑现券期货略走暖;短期来看,地方债供给会是主要扰动因素。

“没什么特别的,收益率变化也不大,大家现在既不想大规模的卖,也不想大规模的买,有些观望情绪。”上海一银行交易员表示。

他并指出,近期央行公开市场似乎进入打卡模式,每日维持百亿操作规模已经接近大半个月,流动性整体宽松,也未见央行干预,债市心态趋于平静,交投也缺乏新的方向。

国债期货窄幅震荡小幅收涨,10年期主力合约涨0.07%,5年期主力合约涨0.05%,2年期主力合约涨0.03%。银行间主要利率债收益率窄幅波动小幅下行不足1bp,截至17:25,10年期国开活跃券200215收益率持平上日中债估值,10年期国债活跃券200016收益率下行1.25bp。

自3月起,中国央行在公开市场的逆回购操作规模一直维持在100亿元人民币未变,至今已连续19天。银行间市场隔夜和七天期回购加权利率最新报在2%和2.2%附近,近来走势相对平稳。

“新债供应最近有些增多,看看最近招标情况,也许会给二级市场提供一些方向。”北京的一银行交易员表示。

她并指出,近期新债供应增多,可能会对资金情况造成一定压力,届时二级市场也将受到影响。

信用债市场整体稳定,少数网红债波动较大。“20信阳华信MTN001”涨超13%,“18冀中能源MTN003”涨近7%,“18保集02”涨超6%,“20天集01”涨超4%,“20阳煤PPN002”涨超3%;“15津城建MTN001”跌超7%,“18兰轨道债02”跌超6%,“20湘建01”跌近5%,“18豫能化MTN005”跌超3%。

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资金平衡,七天期利率涨幅领先

银行间市场资金面整体仍属平衡,七天质押回购加权利率因跨季涨幅领先,走升近30个基点,隔夜回购利率则站上2%位置。银行间市场资金面维持偏宽态势,七天质押回购加权利率因跨季出现跳涨,升近30个基点,隔夜回购利率则站上2%位置。

交易员们表示,资金面依然整体偏于宽松,隔夜回购尽管走升,但依然处于近期合理区间以内,7天期品种明显上行,也情有可原。

“隔夜大家在2.03%附近,还是比较容易借到,不少大行在出钱;7天回购有点高,差不多要2.5%附近,下周就跨季了,大家多季末资金会稍微谨慎一点。”上海一银行交易员表示。

中国央行周四公告,为维护银行体系流动性合理充裕,今日开展了100亿元人民币七天期逆回购操作,利率持平于2.20%。这是央行连续第19日维持100亿元的逆回购操作规模,且继续完全对冲到期。

上述交易员并认为,由于近期资金需求偏弱,整体流动性维持宽松,而央行也似乎无意介入收敛,预计到月底前,资金面不会有很大的变化。

一级市场方面,国开行三期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露,国开行2年、7年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.9115%、3.4732%、3.5287%,投标倍数分别为8.42、5.1、3.86。

进出口行五期金融债中标收益率多数低于中债估值。据交易员透露,进出口行3个月、3年、5年、10年(剩余5.5年)、10年期金融债中标收益率分别为1.9656%、3.1307%、3.3352%、3.4061%、3.6063%,投标倍数分别为3.43、3.19、2.7、3.16、2.95。

地方债供给方面,财政部3月初已按程序提前下达各地部分新增专项债券额度17700亿元,并要求地方尽快将专项债券额度对应到具体项目。根据今年政府工作报告,今年新增专项债额度总计36500亿元。已提前下达的新增专项债额度占总额比重约49%。

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