Archegos冲击波恐致全球银行损失超60亿美元 几家欢喜几家愁?
原创
2021-03-30 10:18 星期二
财联社 黄君芝

财联社(上海,编辑 黄君芝)讯,随着一系列大型银行的股价下跌,上周末由Archegos资本管理公司引发的冲击波在周一(29日)进一步恶化。据一位消息人士称,全球银行可能因Archegos Capital的爆仓而损失逾60亿美元,监管机构和投资者都担心这一事件的影响将更广泛。

上周五,韩裔对冲基金经理Bill Hwang所管理的Archegos Capital Management LLC因高杠杆操作,出现爆仓并引发了华尔街银行200亿美元的强制抛售浪潮,其重仓股包括维亚康姆(VIAC)、DISCA、跟谁学、腾讯音乐、百度、雾芯科技(RLX)等。

几家欢喜几家愁?

Archegos的两家主要经纪商瑞士信贷(Credit Suisse)和野村证券(Nomura)周一早些时候宣布,它们面临的损失可能对这两家银行“非常重大”,不过,其竞争对手高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)早已抛售了大部分的头寸,侥幸逃过一劫。

截至周一美股收盘,摩根士丹利股价下跌2.6%,高盛集团下跌0.51%,跌幅相对有限;但两家在此事件中受重创的机构股价表现截然不同,野村证券ADR下跌14.07%,创下单日跌幅纪录,而瑞士信贷银行ADR股价下跌11.5%,创下一年来最大跌幅。

另外,该冲击波还影响到其他银行股,例如德意志银行ADR下跌3.24%,瑞银ADR下跌2.8%。

上周五,高盛在开盘前就卖掉了百度、腾讯音乐以及唯品会价值66亿美元的股票,随后又抛售了维亚康姆 、Discovery、Farfetch、爱奇艺和跟谁学共39亿美元的股票,共计105亿美元。而摩根士丹利也在几天内卖出了150亿美元的股票,避免了重大损失。

但野村证券和瑞信显然就没有这么好运了。野村证券周一发表公告称,可能因与一家美国客户的交易而蒙受了“重大”损失。截至上周五(26日)的市场价格,该公司面临着20亿美元的亏损。

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波士顿大学(Boston University)金融讲师、前美联储审查员Mark Williams表示:“在这种信息流动迅速、你必须迅速行动的环境下,这表明野村证券的风险管理存在重大弱点。他们是不了解自己所面临的风险,还是因为想要发展而忽视这些风险?”

瑞信周一表示,虽然现在还无法将损失量化,但可能会给公司一季度业绩带来“很大而且是实质性的影响”。据两名消息人士透露,瑞信的亏损可能至少为10亿美元。其中一人表示,损失可能高达40亿美元。

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此外,德意志银行周一表示,在没有造成任何损失的情况下,该行已大幅降低了与Archegos相关的风险敞口。

这家德国银行在一份声明中表示,“我们正在处理客户剩余的不重要头寸,我们预计不会因此产生任何损失。”

引来监管“目光”

市场观察人士指出,在今年2月份,对冲基金在游戏驿站(GameStop)股价上涨期间,空头头寸出现重大损失。这迫使对冲基金梅尔文资本管理公司(Melvin Capital Management)向另一家基金借款以维持运营。此外,对冲基金杠杆化也助长了2020年3月美国国债市场的动荡。

在经历了Archegos Capital爆仓事件后,投资者们开始质疑,市场是否已经充分认识到了Archegos暴仓事件的全部影响。就Archegos而言,其衍生产品交易不透明且复杂,家族理财室结构监管不严,以及在史无前例的低利率推动下的高杠杆率,引发了人们对潜在系统风险的担忧。

此次,大规模抛售的罪魁祸首是数十亿美元的家族理财室Archegos所持有的头寸被强制清算。该基金通过掉期交易建立了大量股票头寸。掉期交易是一种衍生品,投资者可以在场外或彼此之间进行交易,而无需公开披露所持头寸。

这些掉期通常涉及高于正常水平的杠杆。事实上,据一位消息人士透露,Archegos总资产约为100亿美元,但持有了价值500多亿美元的头寸。美国、英国、瑞士和日本的监管机构表示,他们正在密切监测事态发展。

美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)一直在密切关注Archegos追加保证金要求违约的影响。SEC发言人周一表示,“自上周以来,我们一直在关注形势,并与市场参与者进行沟通。

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