年报解读|因中标集采销售费用下滑等 苑东生物净利增幅超6成
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2021-03-30 16:14 星期二
财联社记者 张海霞

财联社(成都,记者 张海霞)讯,随着带量采购的落地,中标药企“以价换量”,销售费用随之下滑,从而增厚净利润。其中苑东生物(688513.SH)便在营收微降下,净利润反增超6成,公司相关工作人员告诉财联社记者:“集采后售价下滑但放量很快,且相应产品省去销售费用。”此外,苑东生物在创新药、CMO/CDMO业务方面也在加快布局,以增强公司盈利能力。

财务数据显示,苑东生物2020年营收9.22亿元,同比微降2.67%,同期净利润1.78亿元,同比大增64.04%,扣非净利润1.13亿元,同比增长28.41%;经营现金流净额为1.57亿元,同比增长10.36%。公司拟向股东每10股派发现金股利3元,预计共分配现金股利3602.70万元。

营收与净利润反向行之背后,主要原因之一是公司中标集采致相关费用的大幅下滑等。财务数据显示,公司2020年销售费用为4.72亿元,相较于2019年减少6320.91万元,同比下滑11.81%;同期管理费用为5410.47万元,同比下滑38.15%;同时公司研发费用微降,为1.54亿元,同比下滑1.70%。

资料显示,公司旗下核心产品富马酸比索洛尔片于去年初中标二批国家集采,适应症为高血压、冠心病(心绞痛),中标价较集采前下滑近7成(2.5mg-10.46元/盒,5mg-6.15元/盒),中标地区为西藏及新疆;中标后,该药物销量猛增,2020年销售量为2005.76万盒,同比增长62.38%,其中医疗机构合计实际采购量1743.20万盒。

据米内网全国重点合省市公立医院数据库,公司旗下8个产品中,其中3个产品即盐酸纳美芬注射液、布洛芬注射液、伊班膦酸钠注射液市占率排名第一;此外,公司旗下另一产品依托考昔片也于去年中标三批集采,2020年销量175.18万盒。不过,在集采背景下,公司总体毛利率总体呈下滑态势,数据显示,公司产品毛利率为88.62%,同比减少1.63个百分点。

销量增长及费用下滑之外,政府补贴也是增厚公司净利润的主要原因。2020年公司计入损益的各种政府补助收入为6763.69万元,占比公司同期利润总额的33.98%。

而在研创新药方面,上述人士此前对记者表示:“目前创新药在研品占比20%左右,有两款化学一类新药进入临床,一个进入II期,一个还在I期。”记者注意到,在小分子创新药方面,公司推动原创药物优格列汀片完成II期临床研究并启动III期临床;生物药端,EP-9001A完成IND申报并启动I期临床试验。

储备在研产品增强盈利预期之外,长期致力于原料药制剂一体化产业链战略发展的苑东生物,近年来在国内创新药风口驱动下也在谋求转型,在产业链上拓展CMO/CDMO业务,该业务主要由子公司青木制药承接,2020年公司CMO/CDMO实现营收2044.40万元,同比大幅增长342.58%。

日前,苑东生物旗下青木制药拟于四川眉山,投资建设化学原料药及制剂药物生产基地项目,占地约240亩,总投资4.8亿元,一期项目预计2022年一季度开工,2024年一季度投产;项目重要目的之一便是保证公司重要战略方向CMO/CDMO业务稳健开展。

公司相关人士对财联社记者表示:“开展CDMO业务需具备承接业务能力、定制研发能力和生产能力。同时,也需要积累扎实的客户基础才能保证CDMO业务快速扩张。青木制药在特色原料药领域深耕多年,逐步建立了不对称合成技术、过渡金属催化技术等关键技术平台, 积累了丰富的合成路线开发、工艺放大转化技术经验,与国内外客户建立了合作关系;目前已有多个项目正处于技术评估和商业洽谈阶段。”

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