电子板块业绩浪来袭 上市公司一季报密集预增 两大方向PEG指标占优
原创
2021-04-01 08:41 星期四
科创板日报 李弗

《科创板日报》(上海,研究员 李弗),昨日晚间,多家电子板块上市公司一季报预增:

主营电子元器件薄型载带的洁美科技一季报预增90.76%-103.47%。公司称,受远程办公、在线教育、医疗电子产品的需求增加及5G技术应用的加速落地,带动了电子信息行业景气度持续走强,下游客户需求旺盛,公司订单量充足,产销两旺。

PCB制造商中京电子一季报预增70%-100%。因公司积极优化客户与产品结构,高附加值产品占比有所提升;同时,小点间距LED/MiniLED等新型显示、新能源汽车、安防工控等下游领域的订单需求量快速增长。

中颖电子将一季报预增区间由原来的33.2%-42.7%,上调至53.0%-62.5%,销售增长较快的产品主要为锂电池管理芯片及AMOLED显示驱动芯片。毛利率同比提升,主要受益于产品销售组合变化及售价变动影响。

中信证券认为,随着全球逐步复工复产,电子板块下游的消费端正稳定复苏,预计电子行业Q1业绩总体表现强劲。消费电子中苹果产业链公司受益于2020年新机发布延后,2021Q1淡季不淡,安卓产业链公司则受益终端购买力复苏、新机提前布局。半导体产业链持续受益晶圆厂、封测厂产能紧张,代工、封测以及成品端如功率、MCU、电源管理等均有调涨现象。电子零组领域持续看好顺周期板块表现,Q1面板价格持续上行;安防领域政府端需求加速回暖;被动元器件行业景气度持续;LED领域关注Mini量产进程。

流动性预期下降 PEG指标受关注

国信证券认为,从产业景气角度来说,目前电子行业上游关键零部件均处于供不应求的高景气周期,包括半导体,面板,被动元件等板块。但是由于市场流动性预期下降对于高估值板块的压制,建议关注PEG指标,重点配置被动元件及面板等低估值板块。具体来看:

被动元件景气度不减。受益于海外转单效益以及5G通讯、新能源汽车、汽车电子等拉动,加上原有军工订单持续放量,相关上市公司去年业绩大幅增厚。以MLCC为代表的被动电子元器件2020年价格大涨。继风华高科后,多家电子元器件上市公司2020年业绩普遍强势增长,净利润同比增长5成以上,均超过同比营业收入增速。

面板价格持续上涨。由于驱动IC、玻璃基板等上游原材料紧缺,面板产能受限,此时,在供应链有话语权且供应保障相对稳定的龙头企业京东方、华星光电受益。全球面板行业供需格局继续改善,国内龙头稳步崛起,从13年以来伴随着国内厂商的大幅度扩产,大尺寸LCD行业京东方、华星光电等市场份额上升最快,此轮涨价,面板厂利润增厚,是最大受益方之一。  

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