年报解读|红旗连锁增收不增利 新网银行爆雷拖累所致
原创
2021-04-01 19:21 星期四
财联社记者 熊嘉楠

财联社(成都,记者 熊嘉楠 实习生 周昕宇)讯,对于A股首家连锁便利店品牌红旗连锁(002697.SZ)来说,不仅未受疫情打击,反而因其主打社区便利店的运营模式,为公司2020年带来了正面影响。不过联营企业新网银行的资产“缩表”拉低了其业绩表现。一位接近公司人士向财联社记者表示,疫情封城叠加春节利好,助推去年一季度业绩增长;净利下滑源自新网银行影响,主营业务保持正增长。

年报显示,2020年公司实现营收90.53亿元,同比增长15.73%;净利润5.05亿元,同比减少2.20%;扣非净利润4.57亿元,同比减少7.43%。同时,公司拟每10股派发现金红利0.84元。

分季度来看,去年一季度表现最佳,营收23.45亿元,环比上升21.19%,同比上升23.94%;净利1.43亿元,环比上升30%,同比上升81%。不过二、三季度业绩却有一定程度下滑,而往年这一时间段是公司的业绩高峰。对此上述人士表示,一季度受疫情封城和春节影响业绩大增。对于社区便利店而言,封城拉动了快消品的需求,疫情反而是一种利好。

图1 红旗连锁2020年分季度主要财务数据 来源:公司年报 财联社记者整理

需要注意的是,公司去年存在增收不增利的现象。上述人士表示,如果去除掉新网银行影响,2020年公司净利也是正增长的。根据年报披露,2020年新网银行实现营收23.57亿元,同比下降12.09%;净利7.06亿元,同比下降37.69%;公司对新网银行权益法下确认的投资损益为1.06亿元,较2019年减少6405.22万元。

成立于2016年的新网银行是全国三家互联网银行之一,由红旗连锁联合新希望、小米等发起设立,是公司重要联营企业,持股比例15%。短短两年时间,新网银行便实现盈利,净利也是持续增长,然而高歌猛进的业绩却在去年突然熄火。

对此上述人士表示,新网银行曾回应公司,业绩下挫与疫情导致风控出现问题有关。然而银保监会3月18日发布《关于新网银行侵害消费者权益案例的通报》却指出,其存在银行违规放款、存在车贷金额异议、贷款息费过高、暴力催收等诸多问题。或许监管才是业绩放缓的根本原因,新网银行曾就《通报》回应,已根据监管部分指导意见,全面开启自查和整改工作近一年多。

另外,公司正在持续扩张中。据年报显示,2018-2020年公司年净增门店数87家、253家、266家。公司去年还首次向外省拓展,与兰州国资利民合资成立甘肃省红旗便利连锁有限公司,持股20%,不过甘肃红旗去年净亏损568.79万元。

近来,红旗连锁还通过并购实现扩张之路,2015年先后收购成都红艳、互惠超市、乐山四海超市,2019年又收购了9010。有分析认为,扩张是社区便利店业绩增长的唯一方式。不过上述人士对收购的话题讳莫如深,也直言公司壁垒不高,透露过多不利经营。

值得一提的是,去年公司取得了30吨即6万瓶500ml飞天茅台的销售配额,能直接带来9000万的营业收入。或许是限购条件太严苛致使茅台积压库存,公司不断调低预购门槛。上述人士透露,去年并没有将配额完全用完,今年一季度还卖了一部分。从去年10月15日开始对外销售茅台以来,预约条件从18000会员积分(消费一元可得一分)下降到2000分,今年3月2日又取消了会员积分换购制度,茅台带动其他商品销售增长的能力正在下降。

图2 红旗连锁董事长曹世如在社交平台分享图片

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