债市收盘|现券走势陷入胶着 市场缺乏方向指引
2021-04-06 17:48 星期二

财联社(上海,记者 李哲)讯,中国银行间债市周二现券仍未脱窄幅震荡,国债期货小幅收跌,10年期主力合约跌0.08%,银行间主要利率债收益率震荡上行1bp左右;银行间资金面宽松依旧,隔夜回购利率小幅反弹但仍在低位,七天加权价格则跌破2%;一级招标结果向好,国开债和农发债中标收益率均低于中债估值。

交易员表示,清明节后首个交易日,资金面仍旧宽松无虞,虽然市场对4月供给及流动性均存忧虑,但短期无更多扰动下债市走势显僵持。

“ 长端(收益率)有点上行,但还是没啥方向,”华中一银行交易员称,经济数据方面还是继续好于预期,对债市偏利空。

中国服务业正在加速恢复元气,最新公布的财新3月服务业PMI呈现与官方非制造业PMI类似的改善趋势,逆转此前三个月的下行之势并创下三个月最高,随着秋冬疫情逐步受控,服务业供给、需求均较今年前两月明显转好,带动就业指数升至扩张区间,惟需警惕制造业和服务业通胀抬头,制约未来政策空间。

10年期国债活跃券200016最新成交在3.205%,较上日尾盘微升0.75个基点(bp);同期限国开债200215最新成交在3.635%,较上日尾盘高1.1个bp。

江海证券固收研究团队认为,前期利率是日内窄幅波动但整体趋势小幅下行。债券市场目前处于多空力量均衡的状态,估计这周利率可能呈现日内窄幅波动,但没有方向的阶段。

一级方面,农业发展银行下午在上海清算所增发的两和七年两期债,中标收益率分别为2.9999%和3.4921%,较中债收益率曲线代表的二级水平低约7和2个基点(bp),折让幅度与上周同期接近;两期债投标倍数为5.39倍和4.08倍。

image

资金宽松依旧七天回购降至两周低点

清明假期后首个交易日,中国银行间市场周二资金面宽松依旧,隔夜回购利率小幅反弹但仍在低位,七天加权价格则跌破2%,降至两周低点。央行公开市场虽转为小幅净回笼,但仍维持百亿操作量显示态度稳健不改,对流动性亦无任何影响。

交易员并指出,4月初资金面虽存在一定不确定性,但如缴税以及地方债供给放量等因素影响更集中在下半月,短期内流动性依然看不到太大压力,稳中偏松格局料还将延续一段时间。

“央行就是坚持(维稳)态度而已,(净回笼100亿)这点量可以忽略不计了,”上海一银行交易员称。

清明小长假后首日尽管逆回购到期量增至200亿元,但中国央行公开市场周二逆回购操作仍不为所动,连续第26日将操作规模锁定在100亿元。此前四周的滚动对冲也就此打破,不过由于月初资金宽松,仅百亿元的小幅净回笼无碍流动性大局。

华东一银行交易员指出,目前市场整体供给仍然很充裕,从今日七天回购利率下滑来看,机构对上半月的预期还是很乐观。4月缴税截止时间偏后,从目前公告情况看,地方债供给压力也暂时有限,至少最近一周的流动性不需要太担心。

银行间市场七天质押回购加权利率最新成交在1.98%,较上日下跌12个bp,为3月24日来低点。

国家税务总局办税日历显示,本月20日是申报缴纳增值税、消费税、企业所得税、环境保护税、个人所得税、城镇土地使用税、房产税、资源税的截止日。

中国3月地方债发行大幅放量,全月发行规模超4,700亿元,环比增逾七倍,并创去年9月以来新高。今年“提前批”地方债缺席,新增专项债则仅比去年少约千亿,预计二季度开始地方债发行将进入井喷期,4月或迎来首个高峰。

今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交18,834.30亿元。上一交易日质押式回购总成交量较前日增加150.39亿元至41,015.2702亿元。

image

收藏
80.59W
欢迎您发表有价值的评论,发布广告和不和谐的评论都将会被删除,您的账号将禁止评论。
发表评论
要闻
股市
暂停