世纪大爆仓前夜大摩“悄悄”抢跑 抛售50亿美元股票
原创
2021-04-07 11:00 星期三
财联社 吴斌

财联社(上海,编辑 吴斌)讯,现在来复盘Archegos爆仓事件,其中一个关注焦点就是作为Archegos对手方——华尔街投行如何控制风险和迅速止损,摩根士丹利提供了一个不错的范例。美东时间周二,知情人士向媒体透露,摩根士丹利在Archegos爆仓大抛售前夕,抢先出售了约50亿美元的Archegos相关股票。

3月25日(周四)晚些时候,摩根士丹利在取得Archegos Capital同意后,向部分对冲基金折价卖出价值50亿美元的美国媒体股和中概股,而此举也避免了大摩在后续数日的抛售潮中遭受巨额损失。

知情人士透露,彼时摩根士丹利以折扣价卖出了股票,并告诉那些对冲基金,这是追加保证金要求的一部分,可以防止未透露姓名的客户倒闭。大摩出售了约八家公司股票,包括百度和腾讯音乐。

但这仅仅是数百亿美元抛售浪潮的开场白,在大摩抢跑后,接下来高盛和其他投行继续抛售了数百亿美元股票。而摩根士丹利3月26日(周五)已经基本卖完了相关股票。

相对于跑得快的大摩和高盛,动作巨慢的瑞信遭遇重大损失,周二瑞信公告,在Archegos事件中初步计提47亿美元的坏帐准备,投行、风控部门负责人引咎辞职,公司还削减了股息,并停止股票回购。

大摩客户颇有怨词

大摩3月25日出售股票时并未向其客户告知具体情况。一位熟悉交易的人士表示,一些客户感到被大摩背叛了,因为他们没有得到关键的背景信息。对冲基金后来在新闻报道中获悉,比尔黄和多家经纪商3月25日晚间召开会议,试图有条不紊地卖出股票,但这是一项艰巨的任务。

与之相对的是,尽管高盛3月26日抛售了105亿美元与Archegos相关的股票,但据报道,高盛是在向广大客户发送电子邮件后才出售了该股票,而大摩更早一天的交易仅涉及不到六个对冲基金,交易并不为外界所知。

尽管大摩不厚道的举动让一些对冲基金客户颇有怨词,但知情人士表示,大摩不太可能因为Archegos事件中失去这些客户,这些对冲基金仍希望从大摩手中获得热门的IPO股票。

值得注意的是,大摩在此次事件中的风险敞口最大,如果不是跑得快,可能会损失上百亿美元。截至2020年底,摩根士丹利是Archegos交易的十大股票最大持有人,总持仓量约为180亿美元。瑞信紧随其后,风险敞口规模约为100亿美元。

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