造纸涨价潮进入业绩兑现期 景兴纸业Q1盈利超1.1亿创新高
原创
2021-04-12 23:12 星期一
财联社记者 罗祎辰

财联社(杭州,记者 罗祎辰)讯,本轮轰轰烈烈的造纸涨价潮终于迎来了业绩兑现期。4月12日晚间,景兴纸业(002067.SZ)发布一季度业绩预告,实现盈利1.1亿-1.3亿元,创2019年以来单季新高,同比增长153%-200%。

公司相关负责人告诉财联社记者,今年一季度行情类似2017年的四季度,当时受政策对进口废纸含杂率要求提升影响,市场判断工业包装纸供给将趋紧,因此主动加强备货,造成“一纸难求”局面。

上市纸企中,晨鸣纸业(000488.SZ)、太阳纸业(002078.SZ)也于近日发布一季报,显示归属净利润双双迈过10亿元,同比增幅分别达到100%以上及400%以上。但需注意的是,虽然此前“涨价利好头部”的逻辑得到印证,但各纸企表现分化,盈利增幅不及预期的公司短期股价明显承压。

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瓦楞纸毛利率走势图,来源:卓创资讯

在需求端强势带动下,工业包装纸厂商不仅能通过提价消化原料上涨压力,整体毛利也有所增加。卓创资讯数据显示,今年以来工业包装纸主要品类之一的瓦楞纸毛利率进入上升通道,一季度毛利增幅达到8%左右。

在此背景下,头部厂商凭借库存储备和原料供应优势,更能充分享受价差。上述相关负责人称,景兴纸业在去年加强原料储备,一季度归属净利润大幅增长也有低成本库存的贡献。

据悉,今年开始禁止进口废纸的政策正式生效,由进口废纸加工而成的长纤维浆价格已提前水涨船高,呈现供不应求局面。上述负责人告诉财联社记者,长纤维浆供应偏紧的局面或难以改变,公司长期看好该原料含量高的高端工业包装纸价格走强。因此,公司在马来西亚布局的长纤维浆项目建设进度非常急迫,当前公司已派驻第一批建设工人前往,有望在今年完工。

财联社记者注意到,虽然当前工业包装纸仍处于价格高位,但一些迹象显示需求端可能已开始疲软。4月12日,有市场消息称,东莞某纸企将开始废纸收购价格降30元/吨,行业龙头玖龙纸业也传出优惠出货消息。

对于后市行情走向,上述负责人称,当前4月需求仍不错,但造纸行业涨跌变化频繁,很难准确预判后市,总体而言,公司管理层预期仍比较乐观。

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