百合花单季净利润创历史新高 股权激励计划落地助力长远发展
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2021-04-17 20:55 星期六

4月15日晚,百合花公布年报,净利润、ROE、现金流等多项核心财务指标良好,其中,第四季度利润更是创下历史单季新高。

同时,作为国内颜料行业龙头企业,随着出口退税和环保新国标两大行业利好的落地,加之增长路径清晰,百合花正从规模、产业链、技术、环保、行业协会多角度搭建“护城河”。

此外,公司于近日完成限制性股票计划,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,使各方共同关注公司的长远发展。

单季净利润创历史新高,多项经营指标向好

4月15日晚,百合花披露年报,2020年,公司实现营业收入20.05亿元,同比增长1.21%;归属于上市公司股东的净利润2.60亿元,同比增长14.25%;基本每股收益0.82元,拟每10股派发现金红利2.50元(含税)。

从单季度业绩来看,2020年四季度,百合花营收和净利均达到单季历史新高,分别为5.8亿和0.83亿,同比增速分别达到18.26%和57.41%。

从五年来看,公司业绩稳步较快增长。自2016年以来,百合花营业收入逐年递增,并在2020年突破20亿元大关。公司净利润同比增速在2017年小幅下挫后,近三年均保持在14.25%-42.53%的增幅。

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(百合花净利润规模近五年走势)

业绩的稳步增长带来了公司资产规模的逐步扩大。从2016年至2020年,百合花总资产规模从不足20亿攀升至近30亿元,增长50.18%;值得注意的是,公司资产规模的上升,并非靠负债驱动,公司资产负债率常年稳定在30%左右,2020年资产负债率仅为33.01%。公司净资产从2016年的12.99亿元,增长到2020年的20.03亿元,增长54.20%,远高于同一时期总负债42.63%增长速度。

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业绩向好、规模扩大的同时,公司的盈利能力也得到逐步增强。公司净资产回报率(ROE)从2017年10.47%的水平,增长到2020年14.61%的水平。

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从经营现金流来看,百合花近几年现金流充足,且保持了较高的增速。2020年末,公司经营现金流达到2.68亿元,同比增长45.34%。2020年,公司曾在7月和10月,分别斥资1亿元和1.2亿元进行“保本理财”,投资于比较安全的银行结构性存款,预期收益率为1.48%-3.42%。

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(百合花近五年经营现金流)

两大行业利好 利好龙头成长

颜料作为具备鲜亮色彩和牢固着色强度的着色剂,被广泛应用于油墨、涂料和塑料等领域的着色,是工业制品生产过程中不可缺少的着色材料。除了满足工业制品着色的需求,使工业制品美观、便于识别外,颜料还能提高制品的耐候性、改善制品的特殊性能等。

有机颜料诞生至本世纪初,四家行业巨头(原瑞士汽巴、科莱恩、巴斯夫、DIC)主导有机颜料半个多世纪。进入21世纪,世界有机颜料产业向亚洲转移趋势日益明显,我国快速承接了世界有机颜料产能和制造技术的转移,占世界有机颜料产量已经超过60%,成为最大的生产国和出口国。

于此同时,经过多年市场竞争的不断淘汰和整合,国内颜料行业集中度逐步提升。国内前5企业市场份额从2012年的42.6%提升为2019年的46.2%,前10企业市场份额从2012年的60.7%提升为2019年的65.1%。

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2020年3月,国内颜料行业迎来两大利好。首先,国家标准委公布涂料产业新国标,对涂料中有毒、有害物质含量作出了更严格的规定。新国标在12月1日开始强制执行,随着政策的落地和进一步推进,高性能有机颜料有望逐步对市场含铅铬等有毒无机颜料形成替代,未来发展潜力巨大。另外,财政部、国家税务总局颁布了《关于提高部分产品出口退税率的公告》。政策公布后,百合花的有机颜料产品出口退税税率从原来的0%调整为13%,该政策将进一步提高公司产品出口的竞争力。

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大股东持股稳定,股权激励计划刚获落地

无数的案例显示,稳定的股权结构和适当的股权激烈对于企业发展至关重要。百合花在拥有稳定的股权结构的同时,于近日完成限制性股票计划,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,使各方共同关注公司的长远发展。

百合花作为民营企业,股权非常集中,陈立荣、陈鹏飞父子合计持股52.6%,掌控69%投票权,实控人陈立荣掌控决策权。

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(百合花前十大股东)

资料显示,创始人陈立荣1965年出生,1981年-1989年,在萧山颜料化工厂从生产科长一直做到副厂长。1989年开办百合花集团的前身--杭州江南颜料化工厂担任厂长,后经改制成为杭州百合化工有限公司,慢慢发展为整个行业第一家上市公司百合花集团股份有限公司。

陈立荣专注有机颜料行业近40年,熟悉整个行业上下游产业的状况,使得公司的产销战略时刻保持着行业领先。现任亚洲染料联合会副理事长、中国涂料协会副理事长、中国染协有机颜料分会常务副主任、中国日用化工协会油墨分会副理事长。

2021年2月,为了进一步建立、健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才,充分调动公司董事、高级管理人员、中层管理人员、核心骨干的积极性,百合花公布股权激励计划。

激励计划采取的激励工具为限制性股票,来源为公司向激励对象定向发行公司A股普通股股票。拟授予的限制性股票数量不超过315.00万股,占本激励计划草案公告时公司股本总额31,500.00万股的1.00%。其中首次授予272.52万股,占本激励计划草案公告时公司股本总额31,500.00万股的0.87%;预留42.48万股,占本激励计划草案公告时公司股本总额31,500.00万股的0.13%,预留部分占授予限制性股票总额的13.49%。

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根据4月初公布的激励计划实施结果,最终103名董事、高级管理人员、中层管理人员和核心骨干获授限制性股票272.52万股。

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