近日，有媒体报道称，今年民企债券到期压力不容忽视。Wind数据统计显示，今年一季度，债券市场已经有52只信用债发生违约，涉及债券存量规模583.51亿元，违约主体共25个。

而几家欢喜几家愁，在债券市场，大部分头部企业还是保持经营稳健、偿债能力良好，红星美凯龙控股集团有限公司（以下简称“红星美凯龙控股集团”）就是其中的一员。公开资料显示，2021年红星美凯龙控股集团到期的信用债共计5笔，合计规模达65亿。据Wind数据统计，红星美凯龙控股集团三只到期债券（如下图所示）均已如约兑付。

另据知情人士透露，红星美凯龙控股集团今年到期的剩余两只信用债分别是23亿元规模的中期票据（债券代码101800534.IB）和10亿元规模的公司债（债券代码136403.SH），合计规模33亿，公司已将两笔信用债的本息兑付资金已足额分别划付至上清所、中证登的监管账户，并于4月22日完成了扣款（如下图所示）。这也意味着，红星美凯龙控股集团年内不再有待兑付的到期债券。

基于良好的经营能力和财务管控能力，红星美凯龙控股集团分别获得了联合资信评估股份有限公司、大公国际资信评估有限公司给出的AAA主体长期信用评级，评级展望均维持“稳定”，这也是企业信用评级的最高等级。

再看新增发行方面，今年以来债券市场持续调整，导致许多有发债需求的主体被迫取消发行，再融资受阻，对企业经营质量考察的标准也愈发严苛。据统计，今年一季度全市场共有1083只信用债推迟或发行失败，涉及金额3913.6亿元。

与之形成鲜明对比的是，红星美凯龙控股集团于3月5日宣布成功完成2021年公司债券（第一期）（简称“21红星01”）发行，规模高达人民币30亿元，在很大程度上展现了资本市场对其整体资质的认可，同时也有力提振了市场信心。据悉，红星美凯龙控股集团公开发行的上述公司债券信用等级为AAA，评级展望“稳定”。

业内人士认为，从年内到期债务金额与新增发行的债务规模来看，红星美凯龙控股集团的降杠杆成效明显、债务在可控范围之内。而无论是展现出的良好的偿债能力，还是在债券市场持续受到资本青睐，都与红星美凯龙控股集团的经营积极向好息息相关。

红星美凯龙控股集团旗下拥有负责家居运营板块的红星美凯龙家居集团（股票代码：601828.SH，1528.HK）、负责地产运营板块的红星地产以及负责商业运营的爱琴海等。通过坚定执行“轻资产、降杠杆、重运营”战略，红星美凯龙控股集团及旗下业务板块经营情况持续向好。公司通过调整产业布局、推动数字化转型、加快营销服务创新升级和组织赋能等多重举措，加大轻资产模式运营，从内外提升效率，降低负债率水平，引领新一轮增长。

分析人士指出，随着经济形势逐步好转，货币政策可能出现调整，让债市面临较大的压力，而信用债违约事件爆发导致的信用风险释放，也会进一步冲击债券市场。不过，越是市场不乐观的时候，越是考验企业经营能力和自身实力的时候，像红星美凯龙控股集团这样久经考验的长期优秀型选手价值会愈发凸显出来。