美联储决议前瞻:强劲经济数据难阻鲍威尔继续放鸽 减码风暴或要等到下半年
原创
2021-04-24 11:14 星期六
财联社 吴斌

财联社(上海,编辑 吴斌)讯,北京时间下周四(4月29日)凌晨02:00,美联储FOMC将公布利率决议及政策声明,随后02:30美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。本周美国经济数据继续不断释放利好,这也给下周美联储会议留下了一个悬念,美联储会暗示收紧政策吗?

总体而言,市场预计下周美联储不会给出何时收紧政策的线索,讨论减码或要等到下半年,同时美联储官员可能会描绘出一幅经济蓬勃发展的景象。在利率决议后的新闻发布会后,鲍威尔料将不会具体回答何时减码和加息。

强劲经济数据增加减码压力

自疫情暴发以来,美联储一直将短期借贷利率维持在近零水平,并保持每月1200亿美元的资产购买,这也使得美联储资产负债表达到近8万亿美元,是疫情开始时的两倍。

但随着最近经济数据一天比一天强劲,通胀压力也开始增强,美联储收紧政策的压力也与日俱增。周五美国4月Markit制造业、服务业、综合PMI均创纪录新高,周四公布的初请失业金人数也再度创下疫情以来新低。

Charles Schwab交易和衍生品副总裁兰迪·弗雷德里克(Randy Frederick)表示,美联储提供的流动性推动了经济复苏,但撤回政策将是一个巨大挑战。

缩减购债或要等到下半年

华尔街当下有一个非正式的共识,鲍威尔下周不会采取行动,很可能会在今年夏天开始讨论缩减购债,今年年底债券购买量可能会温和回落。

对于下周美联储决议,Capital Economics美国高级经济学家安德鲁·亨特(Andrew Hunter)表示,预计鲍威尔及其同事对经济的看法会更加积极,但仍会强调这与美联储设定的“实质性进一步进展”基准仍有一定距离。

至于美联储何时减码这一热点问题,高盛经济学家戴维·梅里克(David Mericle)表示,预计美联储会在今年下半年某个时候暗示缩减购债,并于2022年初开始行动,预计每次会议缩减的规模约为150亿美元。尽管鲍威尔最近称美国经济处于拐点,但这并不是政策转变的信号。

Brown Advisory固定收益部门负责人汤姆·格拉夫(Tom Graff)也表达了类似观点,尽管鲍威尔此前表示改变政策前会与市场充分沟通,但预计他会等到最后一刻,而不是本月就释放信号。美联储想要在加息之前先逐渐缩减购债,同时还想要创造一点灵活性。

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