银行股占重仓股比例回升。

一季度末A股银行重仓股市值占全部基金重仓股比例为5.94%，占主动型基金重仓股比例为4.86%，较2020年末分别上升1.99pct和1.95pct。2021年一季度中信银行指数上涨10.78%，在30个中信证券一级行业中排名第3，受益于板块行情回暖，银行股基金持仓比例有所提升。截至2021年一季度末，银行板块A股市值占所有A股市值比重为12.72%，当前基金重仓比例仍处相对低配。

持有银行基金数上升明显。

2021年一季度末持有银行股的基金数及管理公司数较2020年末提升明显，招行、兴业、平安、宁波、工行持有基金数较多，分别为924/678/453/365/298只，较上季度末分别增加129/160/94/72/143只。持有银行股的主动型基金数量较2020年末亦有明显提升，持有招行、兴业、平安、宁波、工行的主动基金数较多，分别为580/384/294/275/167只，较上季度末分别增加91/114/70/63/98只。

重仓股情况与上季度末类似。

2021年一季度末，全部基金前五大重仓股为招行、兴业、宁波、平安、邮储，占重仓股比重为1.97%/1.05%/0.75%/0.74%/0.33%，较2020年末分别提升0.56/0.37/0.16/0.34/0.02pct，排名与2020年末相同，反映基金偏好基本稳定。相对被动型基金，主动型基金重仓股中兴业排名提升较快，从2020年末的第5名提升至2021年一季度末的第3名。

邮储、宁波、兴业基金持股占流通股比例较高，基金股东较为分散。

截至2021年，一季度末，邮储、宁波、兴业、招行、杭州基金持股占流通股比例较高，分别为15.42%/9.99%/6.79%/5.73%/5.41%，较2020年末分别下降1.72pct/上升1.75pct/上升2.00pct/上升1.20pct/上升3.23pct。邮储银行目前基金持股占流通股比例较高，与其上市较晚及基金关注度较高有关。相对于被动型基金，杭州、常熟、建行等银行主动型基金持股占流通股比例较高。从各家银行的基金股东来看，上市银行基金股东持股占流通股比例整体较为分散，除个别银行外，第一大基金股东持股比例均不足1%。

北上资金持股比例提升，南下资金持股比例保持稳定。

1）北上资金：截至2021年4月21日，北上资金持股比例为2.72%，较2020年底提升0.49pct。平安银行北上资金持股比例显著高于其他银行，达到11.12%，除平安外，建行、招行、常熟、长沙持股比例较高，分别达到6.92%/6.21%/5.98%/4.73%。

2）南下资金：截至2021年4月21日，南下资金持股比例为10.15%，较2020年底小幅下降0.04pct。工行、农行、重庆农商行南下资金持股比例较高，分别达到29.65%/ 26.13%/25.26%。

风险因素：

宏观经济增速失速下行，银行资产质量超预期恶化。

投资观点：关注板块配置价值。

一季度银行板块表现回暖，主要得益于宏观经济环境修复，利好资产质量预期以及业绩增长预期，板块市场关注度及交易量均较上年提升。全年视角看，银行板块将延续稳健经营格局，配置价值仍将延续。个股选择方面，可遵循两条线索：

1）阿尔法品种打底，优选具备特色商业模式和可持续客户、业务模式和盈利趋势的优质银行，如招商银行、平安银行；

2）贝塔品种增强弹性，兼具业绩弹性和估值弹性的品种具备“双击”潜力，可关注兴业银行、光大银行、南京银行和大行。