年报解读|寒武纪2020年亏损收窄 新产品已投入市场 然华为替代客户尚未发掘
原创
2021-04-27 10:29 星期二
科创板日报记者 吴凡

《科创板日报》(上海,记者 吴凡)讯,4月26日,“AI芯片第一股”寒武纪-U(688256.SH)发布了2020年年报,报告期内,公司实现营收4.59亿元,同比增长3.38%,归母净利润的亏损额度进一步收窄,为-4.35亿元,而上年同期为亏损11.79亿元。

对于营收小幅增长的原因,寒武纪称,主要系公司云端智能芯片及加速卡和智能计算集群收入实现增长的同时,本期新产品(边缘端智能芯片及加速卡、基础系统软件)投入市场,并取得较好的营收。

《科创板日报》记者了解到,寒武纪曾于2020年12月21日发布公告,宣布中标南京智能计算中心项目(一期)智能计算设备采购项目(下称“南京项目”),并于12月18日签署合同,且合同交付期限为签订合同后20个日历日内。

尽管上述公告中提到,该项目对公司当期业绩影响存在不确定性,但从年报中看,该项目收入还是“抢跑”确认在寒武纪2020年的财务报表内。年报显示,寒武纪智能计算集群系统产品实现营收3.26亿元,占当期营收比重达到71%,其中南京项目占公司智能计算集群系统业务收入比例为81.54%。

在披露年报的同时,寒武纪还一同发布了2021年一季报,今年一季度,公司实现营收3613.1万元,同比增长212.75%,另外一季度归母净利润亏损2.06亿元,上年同期净亏损1.08亿元,亏损扩大。

值得注意的是,寒武纪的一季报还同时披露了报告期内的前十名无限售条件股东持股情况,多支科创板50成份ETF出现其中。

终端智能处理器IP收入再度下滑

由于华为海思选择终端智能处理器IP,在缺少了这样一位“重量级”客户后,寒武纪终端智能处理器IP收入下滑明显,2019年,寒武纪终端智能处理器IP授权业务收入为6877.12万元,相较于2018年下滑41.23%。前述收入占当期营收比重为15.49%。而2018年,终端智能处理器IP授权业务收入几乎占据了寒武纪的全部收入来源。

寒武纪在招股书中也给投资者打了“预防针”:由于公司与华为海思未继续达成新的合作,公司短期内难以开发同等业务体量的大客户,因此2020年公司终端智能处理器IP授权业务收入将继续下滑。

报告期内,寒武纪终端智能处理器IP实现营业收入1171.76万元,较上年同期减少82.96%。公司称,主要系华为海思选择自研终端智能芯片,未与公司继续合作。

《科创板日报》记者还注意到,对于终端智能处理器IP产品,寒武纪曾分别于2016年、2017年以及2018年各推出一款处理器IP新品,但2019年至报告期内,寒武纪未再发布过新款处理器IP产品。

围绕着“终端智能处理器IP”业务也是众多机构投资者在对寒武纪进行调研过程中,重点询问的一个话题。寒武纪称,公司产品定位为通用型智能芯片,终端智能处理器IP授权业务是公司业务发展的一个中间形态,但仍是公司业务的重要组成部分,有助于公司打造云边端统一的人工智能开发生态。

不过当前的现状在于,寒武纪尚未能找到能够替代华为海思同等量级的客户,此外,除寒武纪外,提供终端智能处理器IP的厂商还有英国的ARM、以色列的CEVA以及美国的Cadence等。

对此寒武纪在年报中称,公司短期内难以开发同等业务体量的大客户,因此2021年公司终端智能处理器IP授权业务收入可能将继续下滑。

重要的南京项目

与终端智能处理器IP业务表现不同,报告期内,寒武纪的智能计算集群系统产品实现收入3.26亿元,同比增长9.95%,是寒武纪2020收入的重要来源。

值得注意的是,智能计算集群系统产品中超过80%的收入,直到2020年12月下旬才正式确认。

根据寒武纪2020年12月21日披露的公告,公司在12月18日与南京市科技创新投资有限责任公司签署了关于南京项目的合同,合同金额为3亿元,合同类型为购销合同(一方将货物的所有权或经营管理权转移给对方,对方支付价款的协议),合同交付期限为签订合同后20个日历日内。

也就是说,上述合同金额可能计入2021年,也可能计入2020年。但最终寒武纪在合同签署后的剩余时日内迅速完成了合同交付,并将该项目的收入确认在2020年。报告期内,南京项目占公司智能计算集群系统业务收入比例为81.54%。

《科创板日报》记者了解到,南京市科技创新投资有限责任公司是具有南京国资背景的企业。而在2019年,寒武纪的智能计算集群系统业务收入主要来源于与珠海市横琴新区管理委员会商务局、西安沣东仪享科技服务有限公司(陕西省西咸新区沣东新城管理委员会实控)开展的智能计算集群系统项目,该等项目占公司智能计算集群系统业务收入比例为97.29%。

因此,就现阶段来看,寒武纪的智能计算集群系统业务收入主要来自于政府采购支撑,收入来源较为单一,公司在年报中表示,如果下游客户对于人工智能数据中心的建设需求趋缓,公司智能计算集群系统业务未来面临着商业化进展障碍及可持续性风险。

此外,寒武纪智能计算集群系统业务的核心是公司自主研发的云端智能芯片和软件系统,其中在2020年,寒武纪推出了思元290(MLU290)芯片及云端智能加速卡,思元290是寒武纪首颗训练芯片,采用台积电7nm先进制程工艺。

值得注意的是,寒武纪在报告期内推出的“2020年限制性股票激励计划”中,将训练整机台数纳入2020年度公司业绩考核指标,公司在接受调研时解释称,2020年底前(思元290)能否实现量产并出货,是公司未来业务拓展的重要指标。

不过年报中,公司未透露思元290的销售情况,寒武纪也谨慎的表示,思元290在市场中的主要竞争产品包括英伟达的A100和V100GPU,以及华为海思的Ascend910智能芯片,公司思元290面临着未来市场推广与客户开拓不及预期的风险。

多支科创50ETF集结

2019年11月,寒武纪发布思元220边缘智能芯片及相应的M.2加速卡,这标志了公司已经具备了从终端、边缘端到云端完整的智能芯片产品线。

2020年,寒武纪边缘端智能芯片及加速卡首次产生规模营收2082.44万元,毛利率达到49.01%。

据了解,思元220采用的寒武纪自研的MLUv02指令集,面向人工智能边缘推理任务,基于台积电16nm先进工艺制造。寒武纪在接受调研时称,思元220可支持边缘计算场景下的智能数据分析与建模、视觉、语音、自然语言处理等多样化的人工智能应用。

2021年一季度,寒武纪实现营收3613.10万元,较上年同期增加2457.84万元,增加212.75%。本期实现销售毛利1593.92万元,较上年同期增加793.14万元,增加99.05%。公司称,系本期边缘端智能芯片及加速卡销售同比大幅增加所致。

值得注意得是,由于寒武纪持续高研发投入,不论是年报还是今年一季度,公司的归母净利润均处于亏损状态。

年报显示,公司2020年度持续加大“云边端”产品线及基础系统软件平台的研发投入,截至2020年末,公司研发人员人数为978人,较2019年期末研发人员数量增长43.82%;另外公司报告期内研发费用投入为7.68亿元,同比增长41.48%,研发投入占营业收入的比例达到167.41%,同比增加45.09个百分点。

今年一季度,寒武纪实现归母净利润-2.06亿元,较上年同期的-1.08亿元减少9723.48万元,公司称,主要系本期研发投入同比增加所致。

除了财务数据外,寒武纪的一季报还同时披露了报告期内的前十名无限售条件股东持股情况。

《科创板日报》记者注意到,多支科创50ETF基金出现在寒武纪前十名无限售条件股东行列中,其中华夏科创50ETF持股1120770股,为第二大无限售条件股东,另外还包括:易方达科创50ETF(417278股)、华泰柏瑞科创50ETF(271377股)、工银瑞信科创50ETF(250500股)、易方达科创50ETF联接基金(222127股)。

今年年初至4月26日,寒武纪股价区间跌幅达到11.5%,截至4月26日收盘,公司总市值为519.7亿元。

收藏
85.81W
欢迎您发表有价值的评论,发布广告和不和谐的评论都将会被删除,您的账号将禁止评论。
发表评论
要闻
股市
关联话题
2.01W 人关注
1.68W 人关注
1.13W 人关注
暂停