信托业一季度利润增速转正 证券市场跃居第二大投向领域
原创
2021-06-01 20:26 星期二
财联社记者 高萍

财联社(北京,记者 高萍)讯,今日,信托公司一季度末主要业务数据出炉。延续自2018年以来的下降趋势,截至2021年1季度末,信托资产规模降至20.38万亿元,较2017年4季度末的历史峰值减少5.87万亿元。在“两压一降”监管背景下,信托通道类、融资类业务规模持续压降。

资金信托投向上,房地产、金融同业规模继续压降的同时,投向证券市场的规模不断提升,从去年底的第四位跃居至第二位。此外,信托公司一改自2019年4季度至2020年4季度利润总额均为负增长的态势,在2021年1季度恢复正增长。

业内人士分析,2021年1季度末信托公司主要业务数据表明,信托公司业务结构得到持续优化,主动管理能力进一步提升,资金信托的投向变化方向则反映了信托业务转型发展的趋势。

证券市场从第四大投向领域跃居至第二

资金信托按投向分为基础产业、房地产、证券市场、金融机构、工商企业等。数据显示,截至2021年1季度末,资金信托规模为15.97万亿元,自2016年以来,工商企业始终是资金信托的第一大投向领域。

截至2021年1季度末,投向工商企业的资金信托余额为4.89万亿元。房地产、金融同业规模同比继续处于压降状态。

投向变化最为明显的是证券市场领域。截至2021年1季度末,信托业投向证券市场的资金信托余额为2.43万亿元,同比增速高达25.18%,连续4个季度实现正增长,也系一季度末唯一实现正增长的投向领域。

与此同时,投向证券市场的资金信托占比也不断提升,截至2021年1季度末达到15.22%,超过投向基础产业信托的占比,跃升为资金信托投向的第二大领域。财联社记者查询发现,截至2020年底,证券市场投向居于资金信托五大投资板块的第四位。

用益信托研究员帅国让对财联社记者表示,这说明信托公司转型成效初步得到显现;另一方面也反映了信托公司加大了主动管理的力度,发展证券投资类信托业务是信托公司重要的路径和方向。

实际上,从2020年的整体行业数据来看,资金信托投向证券市场的变化已较为明显。云南信托研报显示,可统计数据的62家信托公司中,37家证券市场信托规模为正增长,正增长的公司超过半数。另外,有42家公司证券市场信托占比较2019年提升。

“这反映出在资管新规去通道的趋势下,外加资金信托新规对非标债权限额严格约束,信托公司们积极提升主动管理能力,布局标品信托领域。”云南信托研报指出。

不过,帅国让也指出,当前不少信托公司在标品业务中投研能力有限。他建议,一方面信托公司可以选择与其他资管机构合作,开展FOF和TOF业务;另一方面,需加强组织架构、投研体系和人才团队的建设,不断优化完善市场化的薪酬和竞争机制,为标品业务吸引足够的人才。

中国信托业协会特约研究员陈进也表示,未来,信托公司需要进一步提升投研能力,持续提升标准化资产的配置能力。其预计,投向证券市场的资金信托有望继续保持良好的发展态势。

时隔5个季度 信托公司利润总额恢复正增长

数据显示,2021年1季度,68家信托公司实现利润总额180.59亿元,较2020年1季度同比增长8.73%。财联社记者了解到,2019年4季度至2020年4季度,信托公司利润总额均为负增长。这也意味着,时隔5个季度后,信托公司2021年1季度利润总额扭转负增长局面。

实际上,自2019年4季度以来,信托公司利润总额的增速均落后于经营收入的增速。“这表明信托公司营业成本同样也有较大幅度的增长,对利润总额的增长产生了不利影响。”陈进表示,信托公司营业成本的增长,既有加大各类新业务布局投入(包括人力资源、IT系统等)的原因,也和信托公司加大资产减值损失的计提力度有一定的关系。

陈进坦言,近年来,信托公司经营业绩呈现分化局面,特别是个别信托公司风险暴露,利润指标转负,这也对利润总额的整体增长产生了不利影响,但行业整体保持了稳健发展态势。

展望后期,帅国让认为,在“两压一降”的严监管导向下,压控房地产信托、收紧非标业务等监管措施还将持续,而大多数信托公司在转型成效方面还有待时间的检验,预计信托资产规模依旧会稳中有降。

云南信托最新研报指出,在行业转型浪潮下,信托文化、战略管理、业务转型成信托行业发展“关键词”。在创新业务探索方面,家族信托、资产证券化、慈善信托等业务的开展“确定性”较强,标品信托、股权信托等业务仍在积极探索。

对于后期的发展,植信投资研究院高级研究员郭建锋表示,信托行业转型发展将进一步加快。主动管理类信托规模有所上升;信托机构产品结构进一步丰富。与此同时,加快信托行业制度建设将更为紧迫。一是加快建设信托财产登记制度;二是加快制定慈善信托税收优惠政策;三是加快推进制定服务信托管理办法;四是加快出台信托公司条例。

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