财联社6月18日机构关注精选：

①晶振（泰晶科技、惠伦晶体）：晶振市场严重供不应求，公司订单需求增多，分析师直言存在三大预期差；

②半导体（扬杰科技、三安光电）：半导体板块上演涨停潮，分析师判断行业仍处于历史估值底部，一季度综合指标排名所有行业第一。

晶振市场严重供不应求，公司订单需求增多，分析师直言存在三大预期差

近日，长城机械王志杰重点分析了晶振行业，短期看，今年晶振市场严重供不应求，公司订单需求增多；长期看，5G对高频晶振需求推动量价齐升，国内高精度、高频段产品已通过高通认证实现并加速实现市场替代。

王志杰认为晶振行业存在三大预期差：

预期差一：

市场观点：有源晶振价格上涨为上游IC工厂AKM失火突发性事件推动；随着IC产能逐步恢复，TCXO价格将于年中下调至初始价格。

王志杰：跟踪到最早一批IC产能将推迟至四季度释放，有源晶振价格将维持至2022年，晶振价格涨幅及持续性有望超过其他被动元件（电容电阻电感）。

预期差二：

市场观点：泰晶科技、惠伦晶体业绩大幅提升源于突发性事件推动，业绩增长不具备可持续性。

王志杰：突发性事件导致TSX价格上涨为短期逻辑，两家公司长期逻辑为高频产品已通过高通认证，预计2022年将在5G手机、WiFi-6领域快速渗透。

预期差三：

市场观点：目前国内四大消费电子巨头依然采购日、台晶振为主，市场替代时间周期较长。

王志杰：高频产品供需缺口较大，而日台企业扩产动力不足，公司高频热敏产品在主流方案商推进进程优于市场预期，产能释放后有望快速切入手机供应链。

相关公司：泰晶科技、惠伦晶体

半导体板块上演涨停潮，分析师判断行业仍处于历史估值底部，一季度综合指标排名所有行业第一

昨日，半导体行业迎来人气大爆发，上演涨停潮。国盛证券郑震湘持续强推半导体产业，认为PE/PEG均处于历史估值底部，新成长空间有望进一步打开。

郑震湘看好半导体产业的三大逻辑：

1、半导体产业一季度营收、净利润、毛利率、ROE等关键财务指标均位列所有行业第二名，综合指标排名第一，目前从二季度预计看，将继续保持大幅增长，进入六月，股价与基本面剪刀差加大，行业比较优势明显。

2、景气度继续保持高涨，三季度进入电子产业旺季，将更为紧张；近期与国际巨头、国内产业巨头密集交流，国内的产业逻辑得到不断认同及强化，供给需求缺口将进一步放大，订单基本持续至年底，asml表示70%光刻机给台积电，其他代工厂扩产继续受限，尤其成熟制程。

3、最迟下半年有望掀起新的浪潮，目前基于设备、材料国产化力度持续加大，有望取得关键性突破，尤其是大家非常关注的产线。

相关公司：扬杰科技、三安光电