行业观察|“国潮风”推动服装股强势上行 龙头齐创新高 机构看多国产替代
原创
2021-06-24 12:07 星期四
财联社记者 丁蓉

财联社(深圳,记者 丁蓉)讯,3月末的“新疆棉”风波之后,中国服装供应链近年来的迅猛发展引起资本市场聚焦,国产服装品牌迎来杀出重围的机会,此前低迷的服装板块,迎来一波强势上涨行情。记者梳理发现,截至6月23日收盘,近3个月A股女装板块上涨达到61%,港股运动服饰股表现更加亮眼,特步国际、李宁、安踏体育纷纷创下市值新高。

随着半年报披露时间临近,多家服装企业用业绩“说话”,预告增幅明显。券商人士分析,国产服装品牌替代海外品牌的趋势明显,国内品牌有望保持高速的增长势头。

国产龙头股价“乘风破浪”

二级市场上,近3个月来,A股服装板块部分公司的股价可谓“乘风破浪”。财联社记者梳理发现,截至6月23日收盘,近3个月锦鸿集团(603518.SH)股价涨幅达到295.38%,朗姿股份(002612.SZ)涨幅达到51.14%,日播时尚(603196.SH)涨幅达到70%,美邦服饰(002269.SZ)涨幅达到127.87%。这些公司的强势上涨,带动A股女装板块上涨60.94%,休闲服装板块上涨17.58%。

港股方面,近3个月特步国际(1368.HK)涨幅达到230.00%,361度(1361.HK)涨幅达到103.33%,李宁(2331.HK)涨幅达到77.58%、安踏体育(02020.HK)涨幅55.24%,并纷纷创下历史新高。

分析指出,国产龙头短期涨幅显著,表明市场对国潮趋势的强烈看好。

临近半年报披露期,从已经披露上半年业绩预告的服装上市公司来看,部分头部企业预增幅度可观。

比音勒芬(002832.SZ)披露的半年度业绩预告显示,归母净利润2.34亿元至2.5亿元,同比增长45%至55%,比2019年同期的1.74亿元实现34%至44%的增幅。公司方面表示,报告期内产品研发持续创新,推出 Outlast、黛奥兰、故宫宫廷文化联名等多个畅销系列,并开始在全国投放高铁广告,并持续强化娱乐营销。

已稳坐国产运动鞋服商头把交椅的安踏体育,业绩预告显示,2021年上半年不考虑Amer合营公司影响下,公司净利润约实现超65%的增长,若考虑Amer合营公司所带来的影响,净利润增幅将超110%。安踏体育在公告中表示,业绩增长主要有两方面原因,一是今年以来疫情影响消退,集团各品牌零售业务折扣率减少,整体毛利率提升。二是FILA品牌及其他品牌疫情后零售业务拓展迅速,经营效率有所提升。

行业格局变化国产龙头受益

过去我国纺织品服装行业在产品结构上高附加值产品的比重小。海外品牌过去十年持续扩大在我国的市占率。2020年中国服装前十品牌中,国产品牌仅占据5位,且占比均不大。

不过,去年新冠肺炎疫情下,随着海外品牌调整了中国市场计划,部分国产头部品牌抓住了此轮发展契机。

“2020年新冠肺炎疫情重创全球,国际服装品牌在中国市场的生存和发展也变得艰难,很多品牌营销活动暂停,终端销售至今未恢复至正常水平。与之相反的是,部分国潮品牌保持着高速增长”,深圳某服装上市公司相关负责人向财联社记者表示:“国内服装行业从粗放扩张走向精细化经营,产品力上,一些国产品牌正在全面接近海外品牌,无论是产品的科技性、功能性、外观均可以媲美海外顶级品牌,从年轻消费者追捧的品牌可以看出这一趋势”。

有分析人士表示,继家电和手机行业实现国产替代之后,运动服饰行业有望在未来十年成为实现国产替代的行业。

不过,一位长期从事服装行业人士在接受财联社记者采访时说:“尽管头部公司股价增长明显,在行业分化中受益,但是今年对于大多数服装企业而言,仍然是缓步增长的艰难一年,能够达到2019年水平的企业都将是不错的。从已经出来的一季报来看,尽管不少公司较2020年同期实现大幅增长,但是还没有达到2019年同期水平”。

浙商证券近期研报指出,继续全面看多国产龙头品牌,文化自信带来的行业格局变化叠加中国品牌能力持续提升的背景下,国产品牌有望保持业绩加速增长的趋势。低估值、高成长的标的将会在未来几年保持稳定的增长势头,具备明确估值提升空间。

国信证券研报指出,多数重点公司在618消费旺季表现出明显的竞争优势,国货热情下本土头部运动品牌增长尤为亮眼。短期看好基本面加速增长的品牌交出亮眼的中期业绩,长期持续看好品牌力、产品力领先,经营效率与健康度领先的优质企业。

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