金价波动配置机会来了?长期投资保值避险 短期存下行风险难言抄底
原创
2021-06-24 12:45 星期四
财联社记者 徐川

财联社(上海,实习记者 徐川)讯, 波动行情中,黄金近日引发市场关注。6月以来,国际贵金属价格承压下行,截至2021年6月23日,COMEX黄金期货收盘价格年跌幅达到6.46%。

市场观点也出现分歧,有业内人士认为,得益于保值和避险特点,黄金对于抵御通胀有非常明显的效果,配置价值显而易见。但也有行业人士对财联社记者表示,由于外部因素影响,未来金价下行风险仍在累积,此时并非配置黄金资产的最佳时机。

值得关注,近期以黄金T+D为首的带杠杆产品收紧趋势明显。业内人士对财联社记者分析,此举是从防范风险角度出发,意为逐步引导杠杆比例较高的投资者进入专业交易所投资平台。

金价波动,震荡调整或将持续

相较于2020年金价持续走强的向好趋势,今年以来贵金属价格出现波动。截至6月23日,COMEX黄金期货年跌幅6.46%,报收于1778.7美元/盎司;COMEX白银期货年跌幅2.22%,报收于25.93美元/盎司。

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国内市场方面,截至6月23日,上海黄金交易所黄金现货T+D收盘价为371.81元/克,年跌幅5.14%;白银现货T+D收盘价为5342元/千克,年跌幅3.36%。

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对于黄金的走势,交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟对财联社记者分析,美国经济持续复苏可能阶段性推升美元,但同时美国物价指数上升会引发市场对美联储宽松货币政策提前退出的预期。“随着全球疫情缓解,黄金的避险需求或将走弱,互相矛盾的因素导致短期内国际黄金价格仍可能是一个横盘震荡格局。”

“ETF持仓数据将很大程度上决定黄金价格的方向选择。”德国商业银行商品相关分析师表示,在当前金价动荡,期货市场投机者与交易所产品投资者产生交易分歧时,根据以往的市场情况来看,通常是ETF市场主导金价走势。

长期配置可避险,金价下行或难言抄底

近日,中泰证券首席经济学家李迅雷公开发文表示,在当前通胀形势严峻、诸多国家资产泡沫突显的情形下,黄金仍然可以作为长期配置的战略性资产。无论未来美联储货币政策宽松与否,其所具有的投资保值和避险属性都将逐步体现出来。

从需求端来看,“近期,上海黄金交易所的交易量略微放缓,呈现出消费者需求有一定滑落。”渣打银行贵金属分析师认为,但考虑到消费端需求依然存在,且对价格具有弹性,预计黄金价格的持续下跌可能提升部分投资者的配置兴趣。

华泰期货也在研报中指出,在目前价格骤然大幅下挫的情况下,暂时不宜太过激进地逢低买入,可待行情逐渐趋缓后寻找合适的投资机会。

此外,也有业内人士持看空黄金的观点。“近期黄金期货不是重点配置方向。”某期货公司交易员对财联社记者透露,主要考虑到外部市场因素,尤其是美元流动性预期拐点,导致预期实际利率攀升,对黄金价格可能产生明显承压。

瑞银大宗商品分析师也表示,其对黄金价格前景持消极看法,预计未来6至12个月金价将持续跌至1600美元/盎司。这意味此时并非配置黄金的最佳时机。

防范风险,杠杆化产品大整顿

值得注意,近期,受投资者青睐的黄金T+D产品呈现持续收紧趋势。据银行业内人士介绍,“该产品最大特点是借助杠杆,仅要求15%的资金作为交易保证金。投资者只需缴纳1.5万元保证金,即可买入价值10万元的黄金资产。”

财联社记者实地探访多家银行营业网点,销售人员均表示,目前黄金T+D产品无法办理开户。

“基于黄金T+D高风险高收益的特点,目前已对新增开户采取限制措施。”交通银行业务总监涂宏接受采访时表示。涂宏同时表示,限制的最终目的是将此类风险杠杆比例较高的投资者引入专业投资领域,如上海期货交易所等门槛较高的平台。

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