盘点欧股上半年赢家和输家:给你的投资带来哪些启示?
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2021-06-28 15:59 星期一
财联社 潇湘

财联社(上海,编辑 潇湘)讯,本周将是2021年上半年行情的收官之周。在今年的头六个月,无论是A股还是美股市场,都呈现出了结构波动加剧、板块轮动频繁的特点,而类似的场景也正出现在欧洲市场上。对于不少国内股民而言,平时对欧股的关注或许较少,不过时值年中之际,稍微梳理下其年内迄今的热门板块,或许对于下半年的投资具有一定的借鉴和启示意义。

整体而言,欧洲市场今年上半年行情反映出的趋势是,当地的投资者已经逐渐摆脱了2020年的防御枷锁,对风险的胃纳越来越大。银行、汽车和建筑等有望从疫情后的经济复苏中受益的行业领跑,而公用事业是今年迄今唯一出现下跌的欧洲细分行业。

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其中,博彩公司、电动汽车制造商和银行成为了欧股年内迄今最大的赢家:Evolution AB、保时捷(Porsche Automobil Holding SE)和萨瓦德尔银行(Banco de Sabadell SA)等公司是今年斯托克600指数中涨幅最大的个股之一,而一些去年受益于居家概念的个股,例如外卖企业Just Eat和远程软件公司TeamViewer AG等则遭遇了滑铁卢。

展望下半年,Bestinver Gestion国际股市主管Tomas Pinto表示,"虽然眼下市场上的机会相较一年前或六个月前已更难捕捉,但我们仍在积极寻找之中。"该公司管理着68亿欧元(约合81亿美元)的资产。

此外,在Sanlam Investments U.K. Ltd.的全球股票投资分析师Hannah Gooch-Peters看来,主动型经理人应该会在下半年占据优势。她指出,"今后的投资市场将是一个精挑细选股票的世界”。

以下是今年上半年欧股各板块和个股中一些最受瞩目的赢家和输家:

赢家

电动汽车

相比于特斯拉今年的动荡不休,欧洲市场上那些涉足于电动汽车领域的传统车企则普遍表现优异。大众汽车和保时捷分别因进军电动汽车市场而上涨42%和69%。今年3月,大众汽车公司宣布计划最迟在2025年超过特斯拉,成为全球最大的电动汽车制造商,这一雄心壮志令投资者惊叹不已,该股此后便一路飙升。

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这家欧洲最大的汽车制造商如今正处于进军电动汽车领域最踊跃的阶段,并计划在本十年结束前推出约70款电池驱动的车型。

梅茨勒银行(Bankhaus Metzler)分析师Juergen Pieper表示,“对电动汽车的狂热还将持续下去,这也将继续成为大众未来的关键元素。”他认为该股还有53%的上升空间。

银行

在去年,欧洲银行股曾是表现最差的行业板块之一,而今年却摇身一变,成为了市场的领头羊之一。不少投资者预计,通胀飙升将将宣告零利率时代接近结束,而这将提振银行的利息收入。债券收益率的上升和旺盛的市场交易活动也将带来提振。

在具体的银行股中,西班牙的萨瓦德尔银行年内涨幅最大,迄今为止已上涨了70%。Renta 4分析师Nuria Alvarez表示,其中一个原因是该公司有可能与规模更大的毕尔巴鄂比斯开银行(Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA)合并。

对潜在合并的猜测也提振了意大利Banco BPM银行的股价,该股今年已飙升57%。分析师认为,该银行可能与意大利联合信贷银行(UniCredit SpA)达成交易。

博彩公司

博彩公司Kindred Group Plc、Evolution AB和Entain Plc,在今年上半年齐刷刷地跻身了斯托克600指数中涨幅榜的前十位,涨幅最小的也超过了59%。巴克莱银行(Barclays Plc)分析师James Rowland Clark表示,行业整合和并购是这些博彩公司股价上涨的“主要驱动力”,尤其是在美国,体育博彩合法化带来的机会继续增加。

Clark表示,对于Entain而言,美高梅集团(MGM Resorts International)恢复收购兴趣的传闻是一个关键驱动因素。在今年1月份放弃了价值110亿美元的收购交易后,根据英国的收购规则,这家美国赌场运营商可以从7月19日开始重新努力。

英国皇家邮政公司

英国皇家邮政公司(Royal Mail)是去年疫情期间的赢家之一,而如今涨势依然没有流露出停歇的迹象。在重返富时100指数以及与公司工会达成协议的推动下,该股延续了去年49%的增幅,今年以来继续上涨72%。

花旗集团(Citigroup Inc.)分析师Sathish Sivakumar表示,该股的涨势可能还没有结束,他认为这家包裹递送公司有可能提高运费,使其运费与同行更加趋于一致。

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北欧半导体公司(年内上涨55%)

作为蓝牙设备的芯片制造商,北欧半导体公司(Nordic Semiconductor ASA)此前已经受益于居家工作期间对无线产品的需求增加,而关于该公司的芯片将被用于苹果公司蓝牙跟踪设备AirTags的猜测也帮助提振了该股,关于意法半导体公司可能对这家挪威公司感兴趣的传闻也是如此。

不过,在近期分析师下调其评级的情况下,该公司股价开始从历史高点回落。帕累托证券(Pareto Securities)称,晶圆短缺可能将限制该公司完成积压订单的能力。

输家

可再生能源

作为去年欧股市场上的“明星”板块之一,可再生能源在2021年却意外失宠,因为相对更为便宜的价值股表现要好于昂贵的成长股,一些知名的清洁能源ETF也重新平衡了持股比例。不过,像风力涡轮机制造商维斯塔斯风力系统公司(Vestas Wind Systems A/S)和西门子歌美飒可再生能源公司(Siemens Gamesa Renewable Energy SA)等公司的市盈率仍很高。

高盛(Goldman Sachs)表示,由于各国政府承诺逐步淘汰化石燃料,而ESG的呼声仍在回响,该行业仍有可能为长期投资者提供回报。

封锁受益股

外卖平台Deliveroo是今年上半年伦敦市场规模最大的IPO公司,但其股价在上市后却大幅下跌。该股上市首日收盘便下跌了26%,目前仍未完全收复跌幅。

尽管Deliveroo有一些其特有的问题,比如估值和工人权利纠纷等,但该股还并非唯一在今年下跌的曾因疫情封锁受益的个股,其竞争对手Just Eat Takeaway.com NV的股价下跌了17%,居家办公网站TeamViewer的股价下跌了23%。当然,就后者而言,与曼联达成的昂贵赞助协议也是股价下跌的关键原因之一。

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CD Projekt (年内下跌35%)

自去年12月《赛博朋克2077》发售以来,波兰游戏制造商CD Projekt SA的股价就始终处于跌势之中,因这款在预售阶段备受期待的游戏在上市后饱受诟病。西班牙桑坦德银行(Santander Bank Polska SA)分析师Stanislaw Czerwinski表示,该公司如今正面临着修复信誉的“漫长道路”,预计将于今年下半年推出的《赛博朋克2077》次时代版本,也不会带来多大提振。

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