草根调研|养殖后周期“风起”(一):销售一线实探 兽用疫苗“风力”如何?
原创
2021-07-14 09:01 星期三
财联社记者 张晨静

财联社(郑州,记者 王平安 张晨静)讯,猪周期进入下行大周期后,生猪种群数量稳步恢复,兽用疫苗接种基础提升,需求向好。此外,非瘟导致生猪养殖规模化进程加速,规模养殖场疫苗接种、风险防控意识更强,兽用疫苗行业景气度似乎出现向好趋势。

不过,一线的情况与行业判断出现一定反差,多位行业人士表示,兽用疫苗用量和猪群、猪价存在关联性,但相对猪群数量,疫苗销售与猪价的联动关系更为密切,某河南养殖户坦言,养殖亏损后,自家猪已停打疫苗。

为拨开行业迷雾,近日,财联社记者实地走访兽用疫苗行业上市企业、资深销售、终端用户等多个产业链主体,探究在后周期“风口”上,兽用疫苗“风力”如何。

一线调研总体结果显示,随着生猪养殖行业产能恢复、规模化提升,兽用疫苗整体用量有望缓慢增长。但增长并不平衡,南方地区增长相对稳定,北方地区疫苗会随猪价波动产生较为明显的震荡,此外,养殖行业对高端疫苗的接受程度或将出现一定程度下降。

下行猪周期与兽用疫苗

2018年我国爆发非洲猪瘟疫情后,生猪出栏量急剧下降。

国家统计局数据显示,2017年全国生猪总出栏量6.9亿头,存栏4.3亿头,到2019年全国生猪总出栏量降至5.4亿头,存栏降至3.1亿头。动物疫苗行业作为服务于养殖业的上游行业,随养殖行业一并受到疫情冲击。

2020年后,我国逐步进入后疫情时代,生猪产能稳步恢复,2020年生猪出栏量为5.3亿头,但存栏量已恢复至4.1亿头,接近正常水平。

至2021年6月,生猪产能已基本恢复。农业农村部发布消息称,至2021年5月,全国能繁母猪存栏量呈连续20个月环比增长,同比增长19.3%,相当于2017年年末的98.4%。生猪存栏量同比增长23.5%,相当于2017年年末的97.6%。

随着产能恢复,养殖后周期概念甚嚣尘上,成为资本市场热点。

多家券商发布动保行业看多报告,记者在wind资讯搜索动保关键词,仅2021年元旦至7月13日,就有28篇动保行业看多报告。包括华西证券发布的《中牧股份(600195.SH):养殖后周期景气高企,动保龙头高增长可期》、以及《首创证券农林牧渔行业简评报告:动保景气可期,静待猪价反弹看好》等。

上市公司自身也表示看好后周期。在2021年上半年生猪产能恢复,猪价持续下行背景下,海利生物回答投资者提问时表示:“公司的兽用疫苗业务与生猪的出栏量、存栏量有一定关系,但与猪肉的价格并无直接关系。”

一线:多位行业人士看好后周期兽用疫苗景气度

对于动保行业景气上行的观点,多位动保、养殖行业人士对此表示认可。

某东南地区疫苗行业资深人士认为:“南方地区养殖规模化程度整体偏高,年出栏2000头以下的基本都关了,只是零星还有一些,规模化养殖场的防疫意识较强,随着生猪养殖量逐步增长,疫苗用量也出现增长。”

北方地区规模化水平相对较低,豫东某畜牧兽医行政管理人士对记者表示:“当地年出栏量三四十头的还有不少,两三头的后院养殖要比非瘟前明显增加。不打疫苗的话一旦出现传染性疾病,损失会比较大,现在几乎所有的养殖场都打了疫苗,特别是规模大一些的。”

普莱柯(603566,SH)董秘赵锐在接受财联社专访表示:“猪周期下行通道中往往伴随产能恢复,生猪数量增多,对猪疫苗数量需求也会加大,今年普莱柯疫苗业绩整体向好。”

普莱柯财报显示,一季度公司营业收入3.08亿,扣非净利润增长7成以上,其中猪用疫苗销售收入1.1亿,较同期增长近2倍。

一线:部分疫苗厂商感受到“盛夏的寒意”

并非所有兽用疫苗、养殖产业链人士都看好后市疫苗需求,在猪价下跌、产能恢复的6月,北方地区疫苗厂商感受到了明显的寒意。

某兽用疫苗行业资深人士对财联社记者表示:“兽用疫苗终端用量,与猪价、猪群数量都存在关联,但相对数量,跟猪价的关联性更加密切。”对此,某河南养殖户也对记者表示:“养猪亏钱,打疫苗更亏,我的猪已经不打疫苗了。”

上述东南地区行业资深人士也认为:“猪价下行后,养殖利润下滑甚至亏损,养殖场资金链紧张,势必会影响疫苗用量。但规模养殖场不打疫苗可能性不大,更大的可能性是原来四针的疫苗打三针,原来用高端苗的改用中端苗,对普通疫苗厂商影响不大,对科前生物(688526,SH)等偏高端的疫苗厂商会有一些影响。”

与之对应的是,北方多家兽用疫苗厂商均表示,6月份猪价冰点附近,疫苗销售情况出现明显下滑。山东一小型疫苗经销商向记者透露,6月份疫苗销售情况不太好,养殖散户购买疫苗意愿不强。北京地区某疫苗经销商则表示,他的销售额在2021年初接近300万,至6月份已降至不到200万。

不过,某浙江地区疫苗厂商则表示,6月份他们的兽用疫苗销量有小幅下降,但变化不大。

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