草根调研|养殖后周期“风起”(二):行业变局之下 兽药疫苗“风向”如何把握?
原创
2021-07-14 09:04 星期三
财联社记者 张晨静

财联社(郑州,记者 王平安 张晨静)讯 ,财联社记者实地走访调研发现,随着生猪养殖行业产能恢复、规模化提升,兽用疫苗整体用量有望缓慢增长。但兽用疫苗增长呈现南北区域不平衡,高低档增长不平衡。(详见:《草根调研丨养殖后周期“风起”(一):销售一线实探 兽用疫苗“风力如何”?》)

此外,国家强制免疫疫苗逐步取消,并转为补贴后,兽用疫苗行业势必面临更强的市场竞争,此举或引发兽用疫苗企业产品线增速的不平衡。

财联社记者调研时还发现,兽用疫苗作为市场关注点,相关公司业绩变动存在较大不确定性,反而是市场不太关注的兽药领域,有望出现较为稳健的增长。

大单品取消政采 市场拼杀加剧

日前,农业农村部曾发布通知,将在10个省份推进规模养殖户“先打后补”改革试点,至2025年,逐步全面取消政府招标采购强免疫苗。此举将对兽药疫苗行业竞争格局产生深远影响。

据悉,口蹄疫疫苗为我国强制免疫疫苗,且口蹄疫疫苗为兽用疫苗中市场规模最大的品类,以往通过政府招采与市场销售两种形式触及终端养殖。据悉,2018年口蹄疫市场苗占比约20%,政采苗约占80%,逐步取消政府招采后,口蹄疫市场将由市场竞争决定市场格局。

对此,某疫苗行业人士向记者解释:“以往的招采形式,是政府采购后免费给养殖户打,现逐步转向养殖户先打疫苗,打完再领补贴。以往拼的是招采能力,未来拼的是市场销售能力和疫苗质量、性价比。”

口蹄疫疫苗市场的大门逐步打开,竞争不可避免。“现在大家都在拼市场,口蹄疫之外,我们经销商网络渠道还是不错的,逐步取消政府招采使我们市场空间越来越大,我们也具备相应的销售和研发优势,下一步普莱柯(603566,SH)要做大集团规模化的提升。”普莱柯董秘赵锐向财联社记者表示。

数据显示,科前生物(688526,SH)和普莱柯去年政府招标收入占比不到1%,海利生物(603718,SH)政府招采收入占比也处于较低水平。

此外,原口蹄疫疫苗龙头生物股份(600201,SH)也在积极转变策略,加强市场销售,生物股份在回答投资者提问时表示:“农业农村部逐步推进‘先打后补’政策,未来将逐渐弱化口蹄疫市场苗和政采苗二者的区分,2020年公司口蹄疫疫苗产品收入七成以上为市场苗。”生物股份还曾表示:“公司目前积极布局非口蹄疫产品营销,组建营销技术团队,并推出‘组合免疫’等方案对非口蹄疫产品进行大力推广。”

政采逐步退出,行业巨头间市场竞争加剧,受损失最大的或将是疫苗行业中小企业。上述行业人士对财联社记者表示:“在兽用疫苗行业,还有近千家中小企业,随着竞争愈加激烈,竞争力较弱的中小企业生存空间将被压缩,行业规模化程度将得到提升。”

兽药增长确定性较强

此次调研中,财联社记者发现,兽用疫苗行业整体呈现增长态势,但存在南北、高低档、单品竞争等方面不平衡,而兽药领域确定性较强。

中牧股份(600195,SH)兽药销售人士对记者表示:“兽药销售情况比去年同期要好,普通散户多选择性价比高的兽药产品,大型养殖集团选择高价高端产品较多。”

在傲农生物(603363,SH)兽药销售人员看来,销售情况和中牧股份一致,他表示:“大型养殖集团的需求今年也分化严重,但整体来看,高价兽药销量更好。”

对此,养殖行业人士认为,除生猪产能恢复以外,兽药销量高和牛猪养殖量提升有关。据悉,以往生猪养至120KG即可出栏,生猪压栏继续养殖后,肉料比会逐步降低,且肉质会过分肥腻。但今年猪价较高,二次育肥存在利润空间,且仔猪价格过高,以往300元左右一头的仔猪,年初涨至1500元左右一头,二次育肥可节省仔猪成本,故生猪压栏养成200KG牛猪现象较为普遍。

行业人士称:“一方面兽药用量是根据生物体重计算,体重越大用量越高,另一方面是牛猪体重大,死亡以后损失也大,养殖户为了拯救病猪,愿意付出更高的药物成本来挽回损失,也是情理之中。”

市场反映与上市公司业绩情况表现一致,回盛生物(300871,SZ)主攻化药板块,一季报显示,回盛生物营业收入3.13亿,较上年同期增长1.3倍。对于业绩增长,回盛生物在季报中解释:“生猪生产继续恢复,市场需求进一步增加。疫病风险依然较大,养殖企业加大生物安全防护力度。”

据财联社记者统计,2020年兽药疫苗概念股业务分类中,科前生物与海利生物无兽药业务;生物股份未公布兽药与疫苗业务占比;中牧股份化药收入10.14亿元,占总收入的20.28%;瑞普生物(300119,SZ)兽用原料药及制剂收入8.85亿元,占比44.25%;普莱柯化药收入2.86亿元,占总收入的30.84%。

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