新能源汽车市场火热叠加偏光片业务并表 杉杉股份上半年净利润同比增6倍
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2021-07-15 14:17 星期四

受益于新能源汽车市场火热、偏光片业务并表,杉杉股份(600884.SH)上半年业绩大幅增长。7月14日晚,杉杉股份发布上半年业绩预告,公司归母净利润同比增6倍。

值得注意的是,偏光片业务并表意味着双主业格局形成,杉杉股份顺势切入面板产业,随着下游新能源汽车、面板产业景气度持续上升,杉杉股份未来业绩表现值得进一步关注。

上半年净利润同比增6倍

根据公告,杉杉股份预计上半年归母净利润7-7.5亿元,同比增599%-649%,归母扣非净利润6.65-7.15亿元,新增偏光片业务并表带来较大贡献,预计其实现归母净利润4.9-5.1亿元。

杉杉股份主营锂电池材料、电解液等业务,今年2月,杉杉股份完成LCD偏光片业务的大陆交割,偏光片业务因此并表。从上半年业绩预告数据来看,上半年净利润远超去年全年归母,除去偏光片业务,原有业务板块净利润有望和去年全年持平。

杉杉股份在公告中表示,下游新能源汽车市场景气度延续,公司正极材料和负极材料销售稳步放量,受益于六氟磷酸锂价格上涨以及公司自备部分六氟磷酸锂产能,公司电解液业务毛利率水平有较大提升,同比实现扭亏为盈。

今年上半年,国内新能源汽车产销表现亮眼。中国汽车工业协会统计显示,1-6月,汽车产销分别完成1256.9万辆、1289.1万辆,同比分别增长24.2%、25.6%,其中新能源汽车产销分别完成121.5万辆、120.6万辆,同比均增长2倍,目前新能源汽车累计销量已与2019年全年水平持平。

智能手机等3C数码产品也是杉杉股份锂电池材料下游,上半年智能手机出货量也有一定程度增长。中国信通院统计显示,1-6月国内手机总体出货量累计1.74亿部,同比增长13.7%,5G手机出货量1.28亿部,同比增长100.9%,占同期手机出货量73.4%。

上半年,杉杉股份股价同样表现不俗,6月底较年初涨29.99%,其中Q2单季涨60.94%。

下游景气度有望持续上升

偏光片是显示面板的关键材料之一。今年2月,偏光片业务并表,杉杉股份顺势切入面板产业,面板产业景气度不逊于新能源汽车。

国海证券分析师吴吉森在其研报中表示,2021年上半年液晶面板下游需求旺盛以及驱动IC等上游材料紧缺综合影响下,行业供不应求的局面持续,TV、IT等各类产品价格持续上涨,远高于去年同期水准。

吴吉森介绍,以主流的55寸TV面板为例,根据群智咨询数据,2021年6月55寸TV面板价格达225美元,同比增长113美元/片(+101%)。

偏光片或将持续受益于面板产业景气度。华安证券分析师华晋书在其研报中认为,偏光片下游需求巨大,国内厂商正在成长阶段,还需进口才能满足市场需求,据IHS数据,我国LCD面板需要偏光片面积为4.38亿平方米,而2020年我国偏光片产能仅为2.07亿平方米,供需缺口达2.31亿平方米。

上半年新能源汽车景气度有望延续。上海证券分析师孙克遥在其研报中表示,6月新能源汽车销量高于产量,下游需求超预期旺盛,外加部分车型出口,故而整体呈现库存去化的状态,由于持续的去库存,经销商的库存水平已经处于低位,下半年的补库存趋势将进一步显现,7月属于汽车销量淡季,但新能源汽车中上游各环节的排产依旧旺盛。

杉杉股份股价已有反应。截至7月15日上午收盘,杉杉股份7月涨37.99%,股价已突破30元达历史高点。

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