经过4、5月的调整，上证指数于5月底突破3500点后进入了横盘震荡阶段。尽管如此，A股市场仍然出现了不少表现亮眼的板块。这其中，比起医美、白酒等板块，锂电、芯片半导体这两大板块具有更强的持续性。《研选》栏目则在这个二季度成功超前把握住了这些高增长的机会。

（按最高涨幅排序） 财联社VIP栏目《研选》周一至周五7:30、周日21:30更新，从机构投资者晨会及机构策略中梳理出精华观点。

在过去的两个月里，《研选》持续跟踪解读了锂电、芯片半导体、医美等风口题材，现在我们就一起来看看这些精华机构观点的市场表现如何吧！

101只个股累计最高涨超20%，大涨率近4成！

4月1日至6月30日的60个交易日里，财联社VIP专注机构投资者行为研究的《研选》栏目根据机构投资者采访、大数据挖掘的结果精选了39家券商研究所的201篇优质研报，并发布了71期文章。

截至7月15日收盘，《研选》对上市公司的291次研报梳理中，有37次累计最高涨幅超50%，64次区间最高涨幅位于20%-50%之间。总体看来，累计最高涨幅超过20%的次数共101次，大涨率达33.78%！

《研选》是如何发现优质的行业，并从中掘金的呢？现在就为大家揭秘！

低估值+高增长 机构视角超前埋伏

这个二季度，我们在5月下旬见证了锂电产业链从下游锂电池“火”上游锂盐，掀起涨停潮；也在6月见证了芯片半导体板块的爆发式上涨。但其实，先知先觉的主力资金早在五六月之前悄悄介入。

二季度，《研选》栏目首先从宏观逻辑出发，通过调研主流机构和券商发掘出“在过去的九个月，在任何场合都取消了关于服务业占比要提高以及刺激第三产业发展的说法。在2021年的政治局政府工作报告会议里专门提出制造业占GDP的比例不再下降。”以此为依据，从4月起开始着重跟踪发掘制造业中低估值、高增长的板块，例如锂电、芯片半导体等。

锂电

二季度伊始，《研选》栏目就注意到国内外新能源汽车销量数据以及新能源汽车渗透率提升，产业链上下游都在涨价，国内动力电池“一哥”宁德时代也在扩大电池产能，由此，新能源车产业链上游的锂矿及锂电池供应商的受益程度可见一斑。《研选》栏目据此线索针对锂电板块展开了持续性跟踪。

4月25日21:37，《研选》发布文章 《分析师说反弹正是调仓机会，“新共识”正在萌芽，碳中和是工业品未来5-10年的重大主题》 梳理出光大证券关于锂矿投资逻辑的解读，指出：

“锂精矿价格的快速上涨表明由于国内锂盐加工厂陆续完成检修恢复产能，锂精矿处于供需紧张状态中，部分锂盐企业由于原料短缺已经出现减产现象，而国内外主要新增锂矿产能将集中在2022年前后释放，预计锂矿供应紧张将维持常态化，利好对外依存度低、锂资源自给率高的企业。”

截至7月12日，天齐锂业2个月内区间最高涨幅达87.91%。

5月6日07:16，《研选》发布文章 《波罗的海干散货指数屡创新高，这家行业龙头港股假日期间累计涨幅已超20%，A股有望迎来补涨》 对天风证券分析师观点进行梳理发现：

4月欧洲国家新能源车销量环比2月增长20-40%，5月比亚迪车排产2.5万辆，材料端星源材质、天赐、科达利、天奈科技5月排产环比均持平或增长。并指出明年欧洲电动车销量有望20%+增速，且美国市场随着后续电动车补贴与碳排细则落地，明年有望持续爆发超预期，2-3年维度看好议价权最强的电池端。

截至7月8日收盘，欣旺达45个交易日内区间最高涨幅达75.88%。

6月25日07:16，《研选》发布文章 《分析师大幅上调这家六氟磷酸锂供应商未来三年盈利预测，公司产品进入利稳量升阶段，2021业绩有望增超16倍》 引用首创证券观点解读锂电池产业链投资逻辑：

六氟由周期转向成长，龙头集中度不断提升，因此未来六氟价格波动周期性将让步于成长性，进入利稳量升阶段。多氟多是全球最大氟化铝生产厂商，动力电池业务已重回上升通道，公司产品进入利稳量升阶段，预计2021业绩有望增超16倍。

截至7月13日收盘，多氟多13个交易日内区间最高涨幅达44.14%。

芯片半导体

4月初，《研选》栏目凭借高度敏锐地感知到芯片半导体板块极具景气度跃升的潜力。首先，栏目关注到全球最大半导体代工企业台积电再次涨价的消息，并从券商观点中发掘出此次涨价背后暗含的供需逻辑。其次，栏目经过深度挖掘，发现一季报期间，半导体板块多家公司（富满电子、上海贝岭等）成绩喜人，再叠加上国产化预期的加强，《研选》栏目进一步加强了对半导体板块的追踪。

4月5日21:49，《研选》发布文章 《进入一季报密集披露期，机构对市场乐观情绪显著上升，重点关注这一领域业绩超预期的个股及细分赛道》 ，从方大证券观点中梳理出半导体设备行业投资逻辑：

涨价的背后是缺货，缺货的背后是扩产大潮将至，设备将迎来一轮强劲增长。在全球缺芯潮推动下，半导体设备率先历史新高走出独立行情，明显领先于制造和设计，此为半导体周期处于早期的典型特征，科技周期启动中。上游设备的景气度最敏感，有望提前景气，建议关注设备扩产的机会。

截至7月12日收盘，北方华创66个交易日内区间最高涨幅达109.55%。

5月17日07:24，《研选》发布文章 《超高级别讨论，后摩尔时代集成电路有哪些潜在颠覆性技术？新财富分析师看好这些领域加速发展》 ，从券商晨会中梳理出半导体行业投资逻辑，指出后摩尔时代来临，本土半导体板块迎来加速追赶黄金期，并整理出超越摩尔定律相关技术发展的重点：

①发展不依赖于特征尺寸不断微缩的特色工艺，以此扩展集成电路芯片功能；

②先进封装具有降低芯片设计难度、制造便捷快速和降低成本等优势；

③第三代半导体，材料工艺是芯片研发的主旋律；

同时，引用天风证券观点梳理出在国内已在相应领域有长足发展，核心技术与国际领先企业并跑，同时对未来有长期战略布局龙头上市公司，其中提及士兰微。

截至7月6日收盘，士兰微36个交易日内区间最高涨幅达77.83%。

除了锂电、芯片半导体产业链，《研选》栏目敏锐捕捉市场热度、先后挖掘了处于行情拐点的钢铁板块、引爆市场热情的医美板块等并梳理出相关优质上市公司。

4月9日07:19，《研选》发布文章 《分析师发现一家基本面反转标的，去年四季度开始兑现业绩，预计今年年化利润50亿元估值不足4倍》 解读重庆钢铁投资逻辑。截至5月11日，重庆钢铁在文章发布后20个交易日内区间最高涨幅达69.07%，

5月23日21:36，《研选》发布文章《市场热点不断，个股机会层出不穷，策略分析师称捕捉市场热点轮动机会或为最佳应对策略》，引用西南证券观点点评苏宁环球投资逻辑，指出进行多元化产业布局，将医美产业作为核心战略转型方向。截至6月1日收盘，苏宁环球7个交易日内区间最高涨幅达39.43%。

6月18日07:28，《研选》发布文章 《晶振市场严重供不应求，公司订单需求增多，分析师直言存在三大预期差》 ，引用长城证券观点解读晶振市场投资逻辑，指出今年晶振市场严重供不应求，公司订单需求增多并提及泰晶科技。截至7月12日收盘，泰晶科技18个交易日内区间最高涨幅达66.83%。

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