厦门钨业上半年遇“量价齐升”稀土业务盈利改善 分析师:未来供应将现缺口
原创
2021-07-20 10:02 星期二
财联社记者 李子健

财联社(厦门,记者 李子健)讯,受益于公司主要产品“量价齐升”,7月19日盘后,厦门钨业(600549.SH)披露公告显示,上半年公司归母净利润同比增长193.03%。针对市场较为关注的稀土业务,厦门钨业有关人士表示,受益于稀土价格上涨,产品销量增长及产品结构优化等因素影响,稀土系列产品盈利能力改善。

百川资讯稀土分析师杜帅兵进一步分析,稀土价格上涨的主要原因在于供需结构的变化,前期供大于求的格局已经转变,由于供应增速慢,需求增速快,导致供需处于紧平衡,对于未来下游终端消费增速来预测,未来稀土供应将会出现缺口,从而支持价格上涨。

受稀土永磁概念影响,厦门钨业月内至19日涨近31%。尽管我国的稀土供应严格的控制,未来产量可以预估无法有较大的提升,“但目前国家对原材料的态度很明确,要稳定保生产,而且稀土供应主要来自国企,所以稀土价格不会持续大涨,高位盘整将会成为常态。”杜帅兵表示。

厦门钨业披露的业绩快报显示,上半年公司实现归母净利润6.84亿元,同比增长193.03%;营业收入142.23亿元,同比增长79.48%。相对于Q1归母净利润3.08亿元而言,Q2环比略有增长。

对于业绩增长的原因,厦门钨业在半年报中指出,上半年,钨钼产品价格持续回暖,且销量大幅增加,产品盈利能力进一步提升;钴酸锂产品销量持续向好,三元材料受终端需求增加的影响,销量同比显著提升;正极材料方面,鑫椤资讯相关分析师称,今年1-5月份,厦门钨业旗下厦钨新能的钴酸锂市占率较去年同期上升了9.4%,三元材料头部厂家基本满产。

厦门钨业营收主要由钨钼等有色金属产品、稀土产品及电池材料产品构成,2020年,稀土产品实现营收29.91亿元,占总营收的16%。从2020年年报中获悉,公司主要受福建稀土集团长汀分公司委托,对储量1258吨、品位0.09%的长汀中坊稀土矿管理,而2020 年国内稀土矿开采总量控制指标为14 万吨。

尽管稀土业务占公司总营收比例不算高,但厦门钨业受益于稀土永磁概念而股价连续走强。东北证券分析指出,当下新能源车正迎来政策驱动+市场驱动叠加的黄金时期,行业景气度持续提升,预计2021-2023年电动车领域氧化镨钕需求CAGR或将高达57%。

从镨钕供应端来看,杜帅兵分析,来源主要分为国内原矿生产、废料回收和进口矿。由于进口矿存在很大的不确定因素、废料回收的增长在于钕铁硼整个产业增长而变化,因此镨钕的增速主要在于国内的原矿生产,根据当前的情况分析,国家会逐步增加指标,但是并不会完全放开,所以稀土供应还是存在一定的限制中。

“随着下游终端消费的快速发展,例如新能源汽车、风电、节能电梯、工业电机等多方面的产业消费升级,对钕铁硼的消费快速增加,从而也对镨钕的需求增速得以体现,未来三年稀土镨钕或将出现短缺。”杜帅兵认为。

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