摩根大通:“极度脱节”的能源股近日有望大爆发 上涨空间40%
原创
2021-07-21 10:29 星期三
财联社 周玲

财联社(上海,编辑 周玲)讯,尽管美股近日较为动荡,摩根大通首席股票策略师Dubravko Lakos-Bujas仍看好从非必需消费品(零售、旅游和休闲等)到半导体、银行等几乎所有行业,而其中一个是他认为近期有望大爆发的版块:能源股

摩根大通近日上调了标普目标股价至4600点,对近期美股的抛售行为做出了强有力的表态,其中最主要的理由是,即将到来的股票回购潮将提振所有股票,包括消费复苏、国内复苏和国际复苏类股。在所有版块中,摩根大通重点推荐能源股。

Lakos-Bujas认为,能源股有望暴涨的原因有两个:

其一,大型能源股目前价格下的自由现金流收益率(FCF yield)为10%,而2022 年布伦特原油70美元/桶价格下的 FCF/EV(自由现金/企业价值)收益率超过 8%,杠杆小于1倍。与最近的历史相比,这是非常便宜的数据,表明市场正在以油价不久后会暴跌的预期来交易(或者从反方面来看,业意味着能源股可能大涨)。

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第二点,也是更重要的一点,Dubrakvo认为,能源行业“由于与石油基本面极度脱节,遭遇急剧轧空而暴涨的潜力越来越大”,如下图所示,这是30多年来最严重的一次脱节……

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摩根大通认为,能源股和原油市场之间的脱节如此之大,能源股需要从目前水平上涨约40%才能赶上原油水平。

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受到周日OPEC+达成增产路线图影响,布伦特原油本周连续两日暴跌,周三亚洲交易时段,布伦特原油继续下跌0.59%至68.94美元/桶。

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