军品集采来了?一则倡议书刷屏,等同于医药集采?机构观点来了
原创
2021-08-24 09:35 星期二
财联社 陆鹿

财联社8月24日讯,昨日盘后,一则《关于加快推动陆军装备高质量高效益高速度低成本发展的倡议书》被市场刷屏。

8月20日,陆军装备部发布了该倡议书,其中一条主要内容是:“生产采购环节要管好链条,强化供应链管理和生产成本控制,大力推开原材料竞价采购、分系统竞争择优、大批量阶梯降价,多点挖潜、控价让利,通过精益管理实现价格整体最优。”

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医药集采 或成“前车之鉴”?

消息一出,市场上不少声音认为,可能军品也要进集采了。从之前的医药集采来看,不少医药上市公司的利润出现了大幅下降,从最具代表性的恒瑞医药来看,集采对于公司的利润形成了巨大的冲击。

此前,恒瑞医药公布的半年报业绩,归属于上市公司股东的净利润盈利约26.68亿元,同比仅增加0.21%,这是恒瑞医药十年多来首次出现利润增长停滞的情况。恒瑞医药在半年报中提到,自2018年以来,公司进入国家集中带量采购的仿制药共有28个品种,中选18个品种,中选价平均降幅72.6%,对公司业绩造成较大压力。

机构呼吁理性看待:绝非像医药集采

有着医药集采的“前车之鉴”,军品倘若未来也进集采,影响是否也会那么大呢?从多家机构的观点来看,绝非如此。

国盛证券认为,军品降价是客观存在的,某些大类军品放量集采降价也是在预期之中的,但绝非市场认为的突然集采降价。早在2021年4月14日,中国航天报报道,航天两大集团联合发表《关于推进航天型号元器件联合采购的声明》;在2020年下半年资本市场对于军品类似医药集采的担心也有,只需要进行客观的分析,无须被短期的情绪所左右。

浙商证券在研报中对倡议书进行了解读,其中提到,挖掘原材料、分系统等各个环节的让利潜力,从而实现整体价格最优及 大批量采购品的阶梯降价。本倡议针对陆军装备,航空领域的 “小核心大协作”战略与此有一定相似之处,或反映国防工业体系整体发展思路。但航空航天领域产业链目前多个环节存在产能不足,即便降价也幅度有限。

招商证券同样也提到了产品的降价情况,招商证券表示,随着军民融合深入,行业加速开放,更多的市场化竞争是军工行业发展的必然的结果。对于主机厂而言,将价格的直接承担者,对比中外同类装备价格情况,差异相对有限,符合我国产业发展情况,因此预计装备整体降价幅度有限,但在未来审价过程中,主机厂将对采购成本更加敏感,对上游的议价能力将进一步提升。而对产业链中上游供应商而言,所在行业环节是否有较高的壁垒,将直接决定其未来的议价能力,影响其产品降价幅度。

天风证券则表示,在“十三五”期间的定价改革及2021年年初发布的《武器装备管理条例》中招标细则变化都有此类方向,此倡议书是呼应全军条例的倡议文件。原材料竞价采购、分系统竞争招标、阶梯价格在“十三五”已全面执行,如陆军非主战产品(如枪瞄),早已为全社会招标制度,整机已出现民企总体单位,价格已完成下降。

天风证券还提到,前次同类型文件,《航天科技与科工集团集中采购战略合作协议》,情况为未执行,因分院所早已按照竞价规定,此外体系复杂交期不同,无法整体集采,本次倡议书预计与《航天集采合作》类似。

中金公司提到,“降价”不是目的,只是在订单激增的情况下,需求和供给方之间新的平衡。公告中也明确提到“以高质量为前提的低成本”,所以对于有核心竞争力的企业来讲,降价不是风险。“降价”的前提是“大批量”,通过量的增长和规模效应,可以消化掉降价的影响。

最后,中金公司认为,此次“降价”新闻更多还是对市场情绪的影响,对行业实质影响有限,出现回调就是上车机会。

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