半年报透视|虹软科技:智能驾驶业务依旧乏力 研发投入攀升 第二增长曲线何时兑现?
原创
2021-08-24 17:34 星期二
科创板日报记者 黄心怡

《科创板日报》(上海,记者 黄心怡)讯,8月23日,视觉AI算法公司虹软科技(688088)发布2021年半年报,营收和净利润双降,智能驾驶等新业务的增长乏力是主要原因。

报告期内,公司营业收入为3.01亿元,较上年同期下降 4.88%、归属于上市公司股东的净利润为8581.82万元,较上年同期下降 27.55%、归属于上市公司股东的扣非净利润为6914.03万元,较上年同期下降 24.57%。

虹软科技解释称,虽然智能手机视觉解决方案同比增长3.36%,但智能驾驶业务受后装市场客户业务波动及产业链芯片紧缺影响,营收较上年同期减少 2193.95 万元,同比下滑64%。此外,研发投入的持续加大,以及销售费用的增加,也对净利润带来了影响。

据了解,虹软科技从事计算机视觉技术算法的研发和应用,主要应用于智能手机、智能汽车行业领域。其中,智能手机是其传统的优势业务,而智能驾驶则是公司近年来加大研发投入的新业务方向。

智能驾驶收入持续下滑 第二增长曲线培育艰难

过去三年里,虹软科技的智能驾驶业务一度保持较高的增长速度。2020年智能汽车业务增速超300%,营收占比从2018年的0.5%,2019年的2.8%,提升到2020年的9.7%。

不过,自2021年起,智能驾驶业务出现大幅下滑。第一季度营业收入仅为 188.43 万元,而2020年同期为1700.76万元,同比下滑89%

从第二季度的营收来看,其智能驾驶业务尚未止住颓势。2021年上半年,公司智能驾驶业务实现营业收入 1301.79 万元。其中,第二季度营收为1113.36万元,而去年同期为1921.38万元,同比下降42.05%。

虹软科技在智能驾驶领域的主要收入来源是驾驶员监控系统(DMS)算法业务。该产品一般用于L2-L3级别的自动驾驶系统,目的是发现驾驶员走神、疲劳或者打瞌睡,避免驾驶时出现意外情况。

随着越来越多智能汽车的量产上市,DMS在提高自动驾驶系统的安全性方面,可谓至关重要。但对于虹软科技来说,该领域的市场竞争也十分激烈。

有业内人士告诉记者,“当下DMS市场还是以国际企业为主导。国际企业技术成熟,且与整车厂有着稳定的合作关系。国内对DMS算法研究起步较晚,相关技术积累不足,在实际应用方面与国外还存在一定差距。此外,虹软科技在国内竞争对手有商汤科技、未动科技等,竞争压力较大。”

目前,虹软科技的智能驾驶业务收入主要来自后装市场,这也在一定程度上影响了其营收的持续增长。公司董秘今年曾透露,前装领域实现规模量产并最终完成终端销售,预计还需要三年左右

除了DMS系统外,虹软科技的智能驾驶解决方案还包括视觉互动系统(Interact)、乘客监控系统(OMS)、高级驾驶辅助系统(ADAS)、盲区检测系统、360°环视视觉子系统等。

其中,乘客监控系统(OMS)有望在今年量产。虹软科技指出,公司监测乘员数量、位置、年龄、性别、情绪的 OMS 产品已在东风岚图项目中量产落地,预计下半年将会有更多车型发布

公司的视觉互动系统正与国内多家车企进行量产项目的合作开发,预期 2022 年有成熟产品落地;乘客监控系统的合照美化、 视频智能拍摄等娱乐化功能正在和国内多家车厂进行合作开发,2022 年会有搭载上述功能的多款量产车型上市;基于 AVM 的哨兵系统,力争在本年内实现 AVM 量产定点项目的签约。

而高级驾驶辅助系统、盲区检测系统还处于产品优化、功能验证等阶段。

值得一提的是,汽车“芯片荒”的加剧,对于DMS业务的发展也造成了负面影响。虹软科技在2021年一季度和半年报中,均提到了芯片短缺对于智能驾驶业务的影响。

头豹研究院在研报中曾指出:“车用芯片短缺对DMS生产造成直接影响,由于DMS需要对大量数据进行处理,且要求与整车进行融合,对耐高温、稳定性等方面要求高,所以普通工业级芯片无法满足。DMS需要运用车规级芯片才能支撑起强大功能运作。上游供应短缺导致DMS产量减少。同时芯片短缺也导致汽车产量萎缩,直接影响DMS需求下降。”

中国汽车工业协会发布的数据显示,今年7月,汽车产销分别完成186.3万辆和186.4万辆,同比分别下降15.5%和11.9%,环比分别下降4.1%和7.5%。芯片短缺是汽车产销下滑的一个重要原因。中汽协副秘书长陈士华曾预测,芯片短缺问题或要等到今年第四季度才能缓解。

智能手机保持增长 屏下摄像头和指纹是方向

2021年上半年,虹软科技的智能手机视觉解决方案实现营收2.8亿元,同比增长3.36%,占公司营业收入比例为 93.16%。

智能手机业务一直是虹软科技的第一大业务,也是其主要的现金流来源。2020年手机业务占公司营业收入比例为87.68%,毛利率高达到94.93% ,拥有三星、小米、OPPO、华为等行业头部客户,覆盖多数安卓手机旗舰机型。

在国内手机出货量总体下滑以及华为战略性撤退的背景下,虹软科技的智能手机视觉业务能够持续保持增长,实属不易。

但面对当下的市场背景,手机业务想要进一步放量,也较为困难。有业内人士告诉《科创板日报》记者,未来的增长空间,主要在于3D TOF深度镜头、屏下摄像头等新技术的应用落地

虹软科技指出,智能手机全面屏的发展趋势,除了为屏下指纹识别产品带来发展机遇,还会因传统的屏上传感器转为放置屏下而带来一系列的应用升级需求。该方案实现了屏幕与前置镜头的共存,预计未来几年将有更多手机厂商跟进并实现量产。

公司还在加大对光学屏下指纹技术的研发投入,已形成三款可落地量产的产品。虹软科技董秘此前曾透露,已经完成了两家手机厂商所指定的测试项目,与某手机厂商的小批量样机已经生产完成。在大厂方面,现在仍然在进行技术的切入验证阶段。

屏下指纹技术区别于传统电容指纹技术,传感器在手机屏幕下,不需要独占部分手机前面板空间,提高手机屏占比,提升用户屏幕使用体验。

CINNO Research的统计数据显示, 2019 年全球屏下指纹手机出货量约为 2.0 亿台,预估至 2024 年,整体屏下指纹手机出货量将达 11.8 亿台,市场仍具备较大的增长空间。

根据半年报,虹软科技上半年的研发费用支出 达1.34亿元,同比增长 22.11%。此外,上半年销售费用为4748万元,同比增长13.69%。

虹软科技对此解释称,公司在 2020 年 9 月实施股权激励相应新增股权激励费用,本期合计确认股权激励费用 1078.90 万元。另外,销售人员商务出行逐渐恢复,相应差旅费用、广告宣传费用有所增加。

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