又一家“矿主”来了!腾远钴业创业板IPO过会 厦门钨业、赣锋锂业均为其股东
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2021-09-10 19:15 星期五
财联社 付潇阅

财联社(上海,编辑 付潇阅)讯,9月9日,赣州腾远钴业新材料股份有限公司(“腾远钴业”)首次公开发行股票申请于当日获得深交所创业板上市委审议通过。

招股书显示,腾远钴业主营钴、铜的生产和销售,为国内最具竞争力的钴盐生产企业之一。本次募集资金将用于“三元锂电池正极材料前驱体制备及金属钴生产项目”。厦门钨业、赣锋锂业为其第三大、第四大股东,分别持股12.07、6.90%。

鲸平台智库专家、东吴期货有色金属研究员王志强表示,对钴生产企业而言,拥有稳定且低成本的原料至关重要。招股书显示,腾远钴业在刚果(金)拥有1项采矿权。

大股东厦门钨业、赣锋锂业表示,投资腾远钴业的部分出发点,是因为对方主营业务满足自身需求、具有境外采矿权、具有技术优势等。

钴产品需求旺盛 A股新添“矿主”

招股书显示,腾远钴业的核心产品为氯化钴、硫酸钴等钴盐以及四氧化三钴等钴氧化物。由于铜钴伴生的特点,公司还生产电积铜。

公司的钴产品主要用于电池材料、合金、磁性材料、钴粉等领域,公司的铜产品主要用于生产铜杆、铜线、铜棒、铜带等铜加工产品,报告期内公司主要客户有格林美、厦门钨业、Trafigura(托克)、当升科 技、杉杉股份、金川科技、寒锐钴业及江钨新材等稳定优质的下游客户(或其子公司)。

目前公司主要产品

据招股书显示,钴是一种较稀缺的战略性资源,因其具有的独特性能而被广泛应用于航空、电子、机械制造、汽车、化 工、新能源、高端装备等领域。

2016年11月2日,国务院批复通过的《全国矿产资源规划(2016-2020年)》首次将钴等24种矿产列入战略性矿产目录。

看钴生产行业现状,王志强表示,中国是钴资源消费大国,但钴矿资源相对贫乏。

需求端,2016至2020年,全球钴产品消费量从104.0千金属吨增长至140.0千金属吨,复合年增长率为7.7%,主要受纯电动汽车三元锂电池装车量及3C消费电子增长的驱动。其中,中国市场钴消费量从31.3千金属吨增长至42.9千金属吨,复合增长率为8.2%,预计2021年我国钴产品消费量增长至48.9千金属吨。

供给端,目前,全球钴矿主要集中在刚果(金)、澳大利亚和古巴地区,这三个国家共占据全球钴矿储存量的78%。中国钴资源储备十分有限,近些年我国钴矿保有量约为8万吨,约占全球的1%。

招股书显示,钴矿资源集中于少数国际矿业公司。采矿资源集中于嘉能可(Glencore)、洛阳钼业、欧亚资源等矿业集团。

王志强表示,对于钴生产行业而言,拥有稳定且低成本的原料是钴生产企业的主要困难之一。矿产资源集中在部分国际巨头公司,对国内企业的持续健康发展带来重大影响。在此背景下,国内部分钴生产企业进入钴行业上游——矿山领域,在拥有丰富钴矿资源的国家进行投资以获取矿石资源稳定供应,并设立中间品加工基地,以获取完整产业链所带来的竞争优势。

财联社鲸平台注意到,根据招股书内容,在腾远钴业和其一众主要竞争对手中,腾远钴业和金川集团已经切入矿资源上游。

截至招股说明书签署日,腾远钴业在刚果(金)拥有 1 项采矿权(如下图)。

在公司的主要竞争对手(华友钴业、格林美、寒锐钴业、佳纳能源、茂联科技、金川集团/金川科技)中,金川集团是中国最大的镍钴铂族金属生产企业。拥有世界第三大硫 化铜镍矿床,并在全球24个国家或地区开展有色金属矿产资源开发与合作。

9月10日,财联社鲸平台以投资者身份致电公司第三大股东厦门钨业。厦门钨业表示,钴是厦门钨业主营产品加工所需辅料。同时,腾远钴业拥有一处境外采矿权和多家境外子公司。以上为双方合作部分原因。

切入锂电池领域 开展新业务

本次募集资金用途方面,除了旧有主营业务,腾远钴业切入了新的领域——锂电池业务。招股书显示,公司本次募集资金将用于“三元锂电池正极材料前驱体制备及金属钴生产项目”及补充流动资金。项目建设是为了改善生产能力不足的现状、实现生产工艺优化以进一步增强市场竞争力、丰富产品结构以提升可持续发展能力、满足三元材料市场需求。

产能不足方面,腾远钴业表示,产能不足为公司发展的制约因素之一,公司的一大劣势。招股书显示,2014-2017上半年,钴产能利用率总体呈下降趋势。

满足三元材料市场需求方面,王志强表示,三元锂电池材料作为新能源汽车动力锂电池关键原材料,目前行业整体处于景气上行周期的起点。由于部分原材料技术壁垒高,扩产周期长,供需刚性缺口不断加大,锂电材料价格有望继续上涨,掌握锂离子电池材料核心技术的龙头公司市值上升空间广阔。近期,新能源汽车产销量持续攀升,8月单月产销量均创下历史新高,带动三元电池产量节节攀升,8月三元电池产量为8.4GWh,同比增长91.5%,环比增长4.8%。

招股书内容显示,腾远钴业具备能够充分整合技术和资源优势,满足市场三元材料市场需求。公司于2016 年取得了“一种锂电池用高镍低钴低锰三元正极材料前驱体的制备方法”的发明专利,具备了开展三元锂电池正极材料前驱体生产的技术能力。此外,公司积累了丰富的客户资源,并在上游建立了稳定的原料供应渠道。

9月10日,财联社鲸平台以投资者身份致电赣锋锂业。赣锋锂业表示,腾远钴业引进了公司所需的技术资源,合作想象力较大,以上为双方合作部分原因。不过,是否长期赣锋锂业,要视双方运营实际情况而定。

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