全球供需失衡难以好转 华尔街预计天然气还将涨不停
原创
2021-09-27 18:12 星期一
财联社 刘蕊

财联社(上海 编辑 刘蕊)讯,在天然气价格已经不断攀升之际,华尔街投行和行业人士却预计天然气涨势仍未结束。

天然气的价格上涨压力同时来自供应端和需求端:一方面,自去年冬季以来的天然气低库存情况始终没有缓解,短期内天然气供应面难以改善;另一方面,新冠疫情后期全球主要经济体经济复苏带来了能源需求增长,而如果今年冬季天气寒冷,势将进一步加剧需求飙升。

因此,包括华尔街投行、行业高管等都预计天然气价格将在第四季度进一步升高。标准普尔全球普氏能源资讯(S&P Global Platts)甚至称,天然气供应增长停滞带来的价格上涨压力将持续到2024-2025年。

供应端短期难以发力

由于新冠疫情和极端寒冷的冬季的影响,天然气短缺的情况实际上从去年末已经出现,并且当时一度促使亚洲LNG价格快速升高。而今年天气炎热、飓风等异常天气情况使得天然气库存短缺的问题更加严重,导致今年天然气价格再度飙升,近期在欧洲市场一度创下近26美元/百万英热单位(mmBtu)的纪录新高。

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天然气价格快速拉升(黑线:亚洲LNG价格;红线:欧洲LNG价格)

然而,价格高企却未能刺激天然气供应端发力。天然气最大出口国俄罗斯的供应正在吃紧,“北溪2号”也迟迟未能获批运行;而美国、澳大利亚、卡塔尔等主要的天然气出口国短期内也难以提高供应。

美国的LNG出口占全球市场的12.6%,但是美国生产的大部分天然气基本上是页岩油生产的副产品。由于这种伴生天然气被认为利润微薄,因此几乎没有能源商会单独生产天然气。而疫情期间美国对页岩油的投资在疫情期间缩减,至今仍未恢复,这意味着天然气的供应短期内也难见起色。

澳大利亚的LNG出口占全球市场的超过20%。但去年,由于多家LNG工厂遭遇技术问题和新冠疫情的影响,澳大利亚的LNG供应增长陷入停滞,预计在2022年之前不会出现复苏。

唯一提出明确扩产计划的主要天然气供应国是卡塔尔。卡塔尔目前占全球LNG出口的22%,它计划以数十亿美元的巨资扩大其北部气田的产量,单是这个项目就能使卡塔尔的天然气产能增加64%,但问题是,项目第一阶段要到2025年才能完成。

需求端持续回暖

在需求方面,随着全球主要经济体经济逐步从新冠疫情中复苏,全球天然气需求也将随之回暖。其中,中国自去年以来已成为全球最大的LNG客户,2021年需求预计还会较去年增长20%。能源研究公司Wood Mackenzie预计,这种增长还会在未来几年持续。

除了主要经济体以外,新兴市场国家对天然气的需求也在增长。例如,越南正在提出数十亿美元的液化天然气再气化项目,该国正在考虑将进口LNG作为未来化石燃料的选择。越南目前不进口LNG,但已经计划到2030年前进口1000万吨。

液化天然气(LNG)是天然气的重要组成部分,是通过将天然气冷却至零下162摄氏度而还原为液态。在进口国接收后,通过储存、再度转化为气体后,即可进入终端销售。

休斯敦大学能源经济学教授埃德·希尔(Ed Hirs)表示:“天然气生产商一直在补贴世界各地的再气化工厂,以此作为销售液化天然气的一种方式。”

行业高管及投行纷纷看涨天然气价格

当地时间周一,全球最大的独立石油交易商荷兰维多集团(Vitol)CEO拉塞尔•哈迪(Russell Hardy)在2021年普氏能源资讯年度会议上表示,由于欧洲和中国的天然气低库存和强劲需求,全球天然气价格正处于“极端水平”,市场未来5年前景将相当乐观

“较低库存没有以我们希望的方式得到补充……天然气价格处于极端水平,已经远远超过了供应链下游生产化肥和其他化学品的成本。”哈迪说。

他特别指出,天气将是今年冬季推动天然气供需的主导因素,市场还将经历几个月的波动。

花旗也持类似的观点。彭博周一引述其最新报告,花旗分析师已经将其对亚洲和欧洲第四季度天然气价格的预测提高了一倍多:预计亚洲第四季度LNG新基准价格为28.80美元/百万英热单元,较之前预期的的13.90美元/百万英热单元翻了一倍有余;预计欧洲第四季度LNG基准价格为27.70美元/百万英热单元,同样较此前预期的12.90美元/百万英热单元增长了一倍以上。

与此同时,花旗还指出,如果今年冬天特别寒冷,天然气价格可能出现快速飙升,最高可能升至100美元/百万英热单元。花旗在报告中称,如果异常寒冷的天气刺激需求,或者美国墨西哥湾的飓风扰乱供应,LNG的交易价格可能会飙升,不排除最高升至100美元/百万英热单位的可能。

花旗分析师在报告中表示:“未来几周和几个月,全球天然气价格可能继续呈抛物线走势。强劲的需求和供应反应不足,已使市场严重吃紧。任何意外的需求激增或供应中断都可能推动价格进一步上涨。”

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