【风口研报回顾】由“点”至“线”及“面” 一文详解《风口研报》中的价值投资秘诀
2021-10-22 17:33 星期五

本周指数持续反弹,市场情绪进一步回暖,板块间跷跷板效应显著,于消费和高景气赛道股之间来回轮动。受消息刺激,调整月余的宁组合接棒大涨,锂电股强势回归;因华为签约全球规模最大储能项目,储能板块也出现短期拉升;强监管影响的煤炭股,近期走势则较为吸引市场关注,本周三迎来批量跌停后,周四再次向上反攻。

在题材加速轮动的市场行情下,没有俯视市场的能力该如何“出奇制胜”?首先,面对多维复杂的二级市场,不急功近利是第一要义;其次全方位、多层次建立投资认知体系是必备过程,公司研究是体系中的“点”、行业、赛道研究是“线”,宏观、策略研究是“面”,点线面结合才能做到真正地了解和透视市场。

由“点”至“线”再及“面”是一个升维的过程,每上升一个高度意味着研究难度的加大。A股现有上市公司4511家、申万一级行业28个、二级行业104个、三级行业227个,宏观、策略研究更是囊括整个宏观经济周期,仅凭投资者一己之力难以全然掌握。而《风口研报》栏目推出的重点模块【公司】、【赛道】精选推出市场不同阶段的潜力公司、潜力赛道,上市公司单一深入、行业赛道多元下沉,帮助各位投资者解析投资逻辑,从而做到知其然,知其所以然!

《风口研报》是财联社推出的一档深扒研报的精品VIP专栏,动态追踪38家证券公司研究报告,19个一级行业研报,团队成员日均查阅500份以上的研报/机构调研纪要等内容,利用大数据算法和舆情分析系统,提炼研报和调研纪要细节里的超预期、拐点、事件催化和价值洼地,锁定 「核心价值标的」 和「高景气赛道成长股」。

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“点”:个股研究

在二级市场中,一只个股的涨跌往往受到基本面因素的影响,因此投资者在选股时不能片面地关注市场情绪的转变,同时要跟踪其基本面的变化。所以在针对个股的研究时,需关注其是否具有潜在事件、拐点印证、认知更换、涨价等因素驱动。

例如本周《风口研报》栏目组跟踪到,近期能源供应紧张带来铝产能紧张,电解铝由于海外能源问题涉及减产产能已达10万吨,未来铝价或继续走高。栏目组发现有色铝出现涨价预期,随即于10月18日20:49发布文章《风口研报·公司》《能源供应紧张致铝产能紧缺,公司车用铝材明年产能有望翻倍跃居全球第一,高毛利电池材料已量产驶入新能源快车道》覆盖铝热传输材料行业龙头-华峰铝业

文章深度解析了华峰铝业的投资逻辑,指出随着新能源汽车的渗透率不断提高,公司有望充分享受新能源红利,传导路径:(1)新能源将带动铝热传输市场扩容,纯电动汽车单车需求约为内燃机汽车的两倍;(2)公司驶入新能源电池料“蓝海”市场,电池料主要包括电池壳、电池箔、铝塑膜等高附加值产品;

image 个股逻辑发布后,华峰铝业于10月20日、22日间隔收获2板,截至10月22日收盘,华峰铝业4个交易日最高涨幅达23.14%。

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“线”:行业、赛道研究

熟读行业、赛道研报,有利于自上而下的选择个股,增加市场大局观。而看行业、赛道研报,最关键的要一点就是关注其行业的未来发展的景气度。

10月18日13:23《风口研报·赛道》从赛道视角出发,评价军工赛道的投资逻辑,指出军工订单四季度有望明显改善,行业景气度长期向好。同时援引分析师观点指出,三季报是重要的投资观测点之一。目前已公布三季度业绩预告的38家军工板块上市公司,23家企业增速中位数超50%,整体来看向好。

在军工细分遥感市场方面,据统计2021年的全球遥感应用市场为187.7亿美元,中国市场正加速打开。板块上市公司航天宏图系智慧地球服务商,公司自主研发的时空云计算平台,汇聚航天航空遥感、北斗导航、气象水文等多领域地球观测科学数据,业务覆盖卫星应用领域上中下游的全产业链的公司。且公司产品在业务链条中为核心环节,未来将通过自有的星座数据构建一体化竞争优势,有望打开遥感应用市场加速成长。

image 《风口研报·赛道》文章发布后,航天宏图于10月19日、20日连续两日大幅拉升,截至10月22日收盘,航天宏图最高涨幅达19.90%。 . image

“面”:策略、宏观研究

此外,在进行投资时不能只沉浸在个股、赛道的研究,还必须紧跟“大环境”动向。但是,再有经验的研究员也无法完全预测市场的走向,其观点只具备参考价值,而不应成为投资的绝对要义。为此《风口研报》栏目每周日精选了市场各大券商的优质投资策略,推送到每一位栏目用户。

本周日10月17日21:30发布券商策略中,中金公司分析师观点经本周市场的验证,最贴合市场走势。

中金公司:后续市场的主要矛盾会发生变化,配置可逐步往中下游调整;随着上游价格局部见顶,配置可逐步往中下游调整,可关注如下方向:①高景气、中国具备竞争力或正在壮大的产业链:电动车产业链、光伏、科技硬件与软件、半导体、部分制造业资本品等。估值趋高短期波动可能加大,逢低吸纳;②泛消费行业:消费成长赛道可能在逐步进入调整尾声,建议自下而上择股逐步布局,包括食品饮料、医药、家电、轻工家居等;③本地原材料周期板块仍有调整风险;受政策预期支持、相对落后的板块可能有一定交易价值,如水泥等。

image 《风口研报》将“点”+“线”+“面”有机结合,帮助用户发现诸多研究报告中潜在投资价值点,“悟”出市场投资真谛,将其镌刻于每个投资瞬间。

受限于文章篇幅,若需了解本周优质研报涉及的其它上市公司投资逻辑,请点击进入《风口研报》栏目查阅。

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