专题策划三|黄磷涨价带涨磷化工全产业链 目前上游企业最挣钱 但磷酸铁代表未来
原创
2021-11-01 17:08 星期一
财联社记者 贾晓宁
磷化工专题策划稿第三弹!从三季报来看,拥有黄磷产能的上游企业业绩爆发,其中兴发集团大赚13亿。分析师认为,磷酸铁代表行业未来,安纳达、龙佰集团、中核钛白、天赐材料和合纵科技年内大举扩产有望受益。

财联社(南京,记者 贾晓宁)讯,今年5月以来,A股磷化工板块表现抢眼。Wind磷化工指数近5个月累计涨幅达112%,资金流入高达1641亿元。

隆众资讯磷化工行业分析师任海荣对财联社记者表示,虽然市场普遍看重新能源电池行业对磷化工产业的带动,但其实磷化工板块整体大涨的最根本原因是今年黄磷价格大涨。拥有黄磷产能的磷化工上游企业,也是在今年受益最大的。

不过,9月份以来,双限政策的加码,尤其对江苏、浙江、安徽、山东影响力度扩大后, 相关磷酸、磷酸铁以及草甘膦企业,均对财联社记者表示,受双限政策影响,企业开工率较低,企业产品处在供不应求状态,所以价格出现大幅上涨,带动了企业业绩。

而从三季报来看,磷化工企业全线抢眼。其中,拥有黄磷产能的兴发集团(600141 SH)实现净利润13.47亿元。此外,*ST澄星(600078.SH)、磷肥企业六国化工(600470.SH)、草甘膦企业和邦生物(603077.SH)等公司利润均实现了大涨。对此,有业内人士对财联社记者表示,目前整个磷化工产业链,上游企业最为挣钱,其中以兴发集团为代表,但是未来拥有磷酸铁产能的企业则是最能挣钱的代表。

黄磷板块最赚钱的是兴发集团

作为磷化工产业链的最上游,黄磷价格在今年实现了大涨。

今年年初,黄磷价格大约为17000元/吨,然而从5月底开始,黄磷保持每个月至少30%的涨幅。到9月国内多省进行能耗双限,黄磷的整体开工率被压缩到20%左右。川恒股份(002895SZ)、云天化(600096SH)、川金诺(300505,SZ)等磷化企业部分黄磷装置受到影响,直接被停工。

而ST澄星更是在9月底发布公告,宣布公司下属云南宣威、云南弥勒以及钦州澄星等三家子公司减产、停产,供应大幅减少,黄磷价格飙升,最高价一度突破80000元/吨。

任海荣对财联社记者表示,在为数不多的黄磷生产企业中,兴发集团受到限电的影响较小,黄磷产能稳定,利润较高。

而财联社记者也注意到,兴发集团相关人士9月28日在投资者互动平台回答提问时也明确表示,除全资子公司贵州瓮安县龙马磷业有限公司5万吨/年黄磷产能开车率,因当地电力供给不足影响降低至70%左右外,其他生产装置运行正常。

对此,任海荣对财联社记者表示,兴发集团作为磷化工全产业链公司,也是国内企业中为数不多有磷矿资源的磷化工企业,因此可以大大降低黄磷以及公司下游磷酸、磷酸盐、磷肥以及草甘膦的生产成本,在行业竞争中占据优势。

据财联社记者了解,截止目前兴发集团掌握的磷矿储量约12亿吨,磷矿产能530万吨/年。此外,兴发集团今年新建后坪磷矿200万吨/年的新产能,预计2022年下半年投产后,这样公司的成本优势会更明显一些。

受益于拥有磷矿与黄磷的成本优势,兴发集团今年第三季度营收为67.28亿元,同比增长14.42%;但净利润13.47亿元,同比增长506.88%。

而相比于兴发集团,同处磷化工上游,主营黄磷与热法磷酸的*ST澄星受到双限政策影响,开工率不高,业绩偏低,三季度净利润9290.6万元。但即使如此,净利润已经同比大涨1525.3%,一举扭亏为盈。

草甘膦板块最赚钱的是和邦生物

作为黄磷重要下游产品的农药草甘膦,在今年也涨到天价。

截至10月31日,国内草甘膦报价达85000元/吨,比9月底时71000元的高价又上涨了14000元。

隆众资讯行业分析师李金梅对财联社记者表示,草甘膦10月的涨价逻辑发生了变化。今年9月草甘膦价格大涨,主要因为黄磷在9月份价格大涨。但进入10月以来,黄磷贵州产能迅速恢复,10月中旬时黄磷国内的开工率已经超过40%。但下游江苏、浙江等地的草甘膦企业,却因为能耗双限政策停工,因此黄磷价格出现下跌。

据生意社行业价格数据监测显示,截至10月31日,国内黄磷价格最低已经下滑到38000元/吨,高价在46000元/吨。但黄磷下跌后,草甘膦持续涨价。李金梅对财联社记者表示,原料跌价后,草甘膦持续上涨,是因为供需失衡。10月中下旬,江山股份(600389.SH)草甘膦装置结合双限政策停车检修,为期半月左右,草甘膦的供应量减少。同时,国内外草甘膦需求不减,产品供不应求。

安徽一家生产草甘膦企业的副总经理孙涛对财联社记者表示,目前受双限影响,草甘膦企业的产能受到限制,原料短缺的情况也比较严重,整体来看产能下降在30%以上。因此,10月初行业内就预计草甘膦在年底前能突破80000元/吨,结果没想到一个月内就涨到了85000元/吨。而李金梅对财联社记者表示,目前85000元/吨的价格,一吨草甘膦的利润可以达到36500元/吨,利润率达43%。

而草甘膦相关企业,在今年三季度业绩不俗。其中,和邦生物(603077.SH)三季报显示,第三季度公司实现营业收入31.56亿元,同比增加117.45%;实现净利润10.99亿元,同比大增750.55%。前三季度实现净利润20.09亿元,同比大增1129.21%。此外,新安股份(600596.SH)三季度净利润7.56亿元,同比增长713.70%;江山股份(600389 SH)三季度净利润2.17亿元,同比增长101%。

而磷肥企业,同样也在今年迎来了高光时刻,六国化工(600470 SH)相关人士对财联社记者表示,磷肥对于我国农业来说属于刚需,因此今年的销量并不会比以往多很多,但由于磷化工整体提价,今年磷肥产品的利润率比往年有较大增长,产品净利润增幅达61.68%,这对于磷肥企业来说十分难得。

未来最挣钱的是磷酸铁企业

今年磷化工产业链火爆,磷酸铁概念功不可没。受新能源汽车概念影响,磷酸铁锂在2021年一直处于供不应求状态。尤其是新能源汽车巨头特斯拉在今年10月宣布将在全球推广搭载磷酸铁锂电池后,行业对于磷酸铁未来的预期大大提高。预计到2025年,我国磷酸铁锂总需求量预计将突破200万吨,复合增长率将超50%,是未来发展速度最快的产业之一。

而磷酸铁产能,在今年扩张极为明显。安纳达(002136 SZ)与湖南裕能合作新建磷酸铁产能5万吨,龙佰集团(002601.SZ)与湖北万润合资建设10万吨磷酸铁生产线,中核钛白(002145.SZ)则在甘肃筹建磷酸铁产能50万吨项目,天赐材料(002709.SZ)30万吨新建产能,合纵科技(300477.SZ)新建产能3万吨等。

任海荣对财联社记者表示,磷酸铁代表行业未来,而在今年磷酸铁对于上游磷酸的消耗量,仅占国内磷酸总产能的7%左右。而未来要想大力发展磷酸铁,那么需要高纯度湿法磷酸产能的配合。“目前国内高纯度磷酸,主要是热法磷酸,虽然磷酸质量较好,但价格太高。而磷酸铁行业,需要价格低较低的高纯度磷酸。”任海荣说。

而据行业价格数据显示,截至10月29日,国内热法磷酸(85%)浓度,最高报价为15000元/吨,而湿法磷酸价格在10000元/吨。但即使按照目前价格,磷酸的价格涨幅也已经超过200%。因此未来磷酸铁扩产的最大瓶颈有可能是磷酸,这需要行业通过技术手段去解决。

而目前磷酸铁产能最高的安纳达(002136.SH)在今年前三季度实现营收14.52亿元,同比增长87.91%;净利润1.29亿元,同比增长152.55%。其中三季度单季受磷酸铁销售增加影响,实现净利润4285万元,同比增长203.76%。

对此,有企业人士对财联社记者表示,虽然目前磷酸铁企业利润并不高,但是随着市场需求量的扩大,以及企业的产能进一步增加,未来磷化工产业链最能挣钱的企业一定会在磷酸铁企业中,因为从下游需求看,磷酸铁代表着磷化工行业的未来。

收藏
80.24W
我要评论
欢迎您发表有价值的评论,发布广告和不和谐的评论都将会被删除,您的账号将禁止评论。
发表评论
要闻
股市
关联话题
9759 人关注