日股“鲸鱼”来了:日企本财年股票回购有望达7万亿日元
原创
2021-11-16 16:04 星期二
财联社 卞纯

财联社(上海,编辑 卞纯)讯,随着日本央行继续退出其资产购买计划,股票回购升势已使日企成为日股市场上真正的“鲸鱼”,即最大的投资者。

东海东京研究所(Tokai Tokyo Research Institute)市场分析师Makoto Sengoku表示,本财年日企的股票回购总额有望超过7万亿日元(合613亿美元),较上一财年增长近50%。这一数字超过了日本央行(Bank of Japan)早前的6万亿日元年度ETF购买目标,该目标今年3月被取消。

“由于疫情爆发,公司此前一直在抑制回购,但随着收益恢复,他们现在正增加回购。” Sengoku称。“更大的股票回购空间仍在,因为与欧洲和美国相比,日本的股东回报水平仍然较低。”

在日本前首相安倍晋三(Shinzo Abe)于2015年推出一套公司治理准则以重振增长之后,日企一直在缓慢加大努力,以提高股东回报。激进投资者越来越多地瞄向股本回报率较低的日企,寻求回购和派息等措施。

软银集团(SoftBank Group Corp.)、丰田汽车(Toyota Motor Corp.)、武田制药(Takeda Pharmaceutical Co.)和三井住友金融集团(Sumitomo Mitsui Financial Group)最近都宣布了重大的股票回购计划。

软银已经表示,将回购多达1万亿日元的股票,丰田本月初在发布第二财季收益时公布了一项1500亿日元的回购计划,武田制药上个月宣布了自2008年以来的首次回购,而三井住友金融集团上周表示,它将用1000亿日元回购公司至多2.4%的股份。

在企业回购增加的同时,日本央行一直在缩减ETF购买,今年以来购买步伐明显放缓。今年5月,日本央行整整一个月没有买入任何ETF,为2013年日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)启动宽松政策以来的首次。日本央行今年迄今已买入约8730亿日元的ETF,不过该行已承诺,若人气恶化,将介入市场。

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)预计,本财年日企股票回购总额将达到7.9万亿日元,下一财年将达到9万亿日元,两年后将达到10.4万亿日元。美银则预计,今年日企的股东回报将回升至“略高于”疫情前水平,并指出总派息率有“显著”提高的空间。

“尽管选择回购股票作为回报股东首选方式的公司仍是少数,但我们认为,由于出售战略持股所创造的巨大需求,企业股票回购可能会增加。” 包括Kazunori Tatebe在内的高盛分析师在本月的一份报告中写道。

日股今年以来的表现逊于全球同行,东证指数年初迄今上涨14%,落后于标普500指数25%的涨幅以及欧洲斯托克600指数22%的涨幅。

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摩根士丹利(Morgan Stanley)策略师周日在其年度投资展望中告诫投资者,明年应远离美股和美债,欧股和日股将提供更好的回报。他们表示,相较于美国,欧洲和日本的基本面将更有吸引力,这两个国家或地区的央行官员们更有耐心,通胀压力也更低。

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