借北交所东风,一批专精特新主题基金乘势而起,还有多只在申报路上,聚焦方向有哪些?
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2021-11-16 17:10 星期二
财联社记者 韩理

财联社(上海,记者 韩理)讯,11月15日,北交所开市成为当仍不让的市场热点。围绕着北交所,公募基金也在极力奋战。截至目前,基金公司围绕北交所题材申报了一批主题基金,除了上周五获批的8只北交所主题基金,此前已有多家基金公司申报了“专精特新”主题基金。

财联社了解到,目前已有包括景顺长城、博时、招商、南方等四家公司旗下产品获批,而大成、鑫元基金、申万菱信等多家基金公司的专精特新主题基金还在申报路上。

在北交所开市当天,招商专精特新主题基金和博时专精特新主题基金也正式发行,此外,景顺长城专精特新量化优选股票基金已于11月5日发行。记者了解到,目前这三只基金并未出现被火爆认购的情况,依旧在稳步推进中。

专精特新主题基金不止投北交所

公开资料显示,招商和博时的专精特新主题基金均于11月15日发行,并设置了80亿元的募集上限。而此前已经发行的景顺长城专精特新量化优选基金则是设置的60亿元的募集上限。

记者了解到,招商专精特新股票型基金投资于专精特新主题相关的证券资产的比例不低于非现金基金资产的80%,所投资的“专精特新”股票可包括沪深北三个交易所发行上市的标的。

在建仓思路上,招商专精特新股票型基金拟任基金经理韩冰对财联社记者表示,建仓初期将考虑通过严格控制组合个股的比例,或考虑采取分批建仓的策略,在没有明显安全垫的情况下根据市场情况控制基金建仓节奏。具备一定安全垫之后,该基金适度提高个股的比例,控制个股权重上限基础上,结合基本面分析进行个股的交易。

“在个股选择上,这只基金会追求企业成长的投资‘甜点’区域,注重个股投资性价比,即关注企业长期竞争力、企业或行业的成长、赚企业增长的钱等。”韩冰表示。

博时基金告诉记者,博时专精特新主题混合基金不仅可以投资北交所“专精特新”优质企业,还可以投资A股其他板块中的“专精特新”企业,在选择范围和投资标的上,更具广泛性。同时,作为一只开放式基金产品,博时专精特新主题混合基金可以随时申赎,为投资者提供了充分的便利性和灵活性。

博时专精特新主题基金拟任基金经理郭晓林在谈及建仓策略时表示,建仓期重点布局基本面和市场情绪均处于右侧个股,初期会灵活结合市场情况稳步建仓,挑选性价比足够高的优质标的,在合理时间积累后,逐步提升仓位,放大组合波动率和回撤约束,并最终过渡到高仓位相对收益运作期。

景顺长城专精特新量化优选股票基金,以量化为主要投资方式,不依赖于主动研究员深入覆盖,聚焦于模型的改进,依据分析对这类企业的共同特性进行抽象化和数据化,保证对所有中小创新企业覆盖,挖掘出有潜力的牛股,提高组合中牛股的概率。同时,量化投资持股数量多、权重分散,个股股价大幅波动不易对组合产生过大影响。

“专精特新”聚焦哪些方向?

“专精特新”企业,是指以“专业化、精细化、特色化、新颖化”为主要特征的中小企业。2019年到2021年期间,工信部先后公布了三批4922家专精特新的企业,其中,“专精特新”上市公司共有311家,聚集于“双创”板块,主板、创业板、科创板,大部分企业集中于高端装备制造、新材料、新一代信息技术、新能源等中高端制造领域,有着“盈利能力强、成长空间大、研发投入高”的共同特点。

博时基金认为,“专精特新”企业有望实现持续产能扩张和盈利兑现,存在较大的市值增长空间,具备较大投资价值。“专精特新”企业作为提振经济质量、强化经济活力的重要组成部分,将为新时代的发展创造新动能。

韩冰表示未来将关注半导体、新能源、智能驾驶、工业软件、军工电子、高端医疗器械等细分行业的投资机会,通过选择有核心竞争力和长期成长潜力的标的力争获取投资收益。

鑫元基金表示,通过分析,发现在工信部公布的专精特新名单里,大部分企业都属于先进制造业,包括电气设备、电子、国防军工、机械设备、计算机、汽车、通信等行业;化工、钢铁、有色、建筑材料、建筑装饰等行业的上市公司也是在传统行业中通过产品创新、工艺创新、流程创新的优秀企业。

“因此,专精特新上市公司的投资,能更专注地投资于先进制造业和优化升级的传统产业,这两大类既是未来政策支持的方向,也是历史潮流发展的必然趋势。”

嘉实基金大制造研究总监、基金经理刘杰表示:“属于专精特新的公司或产品具备创新性,具有较高的技术含量,较高的附加值以及显著的经济效益。因此,未来定位‘专精特新’的中小创业公司主要在制造和科技两大赛道,投资机会的把握也将聚焦在这两个大方向。”

此外,鑫元基金还强调,专精特新的企业规模较小,行业分散程度较广,更具备独特的阿尔法投资逻辑。基金管理人将根据国家发展战略、行业景气周期和上市公司自身的研究,合理选择行业供需缺口下具备国产替代能力的企业、通过创新实现细分行业高端化提升的上市公司、具备一定行业壁垒和稳定商业模式的细分龙头企业、深耕产业链中某个环节并能向上下游拓展的企业。

关注“专精特新”背后的风险

记者注意到,尽管“专精特新”这个概念是今年才开始备受关注,但是其中包含的不少标的已经在二级市场有所表现。因此,在关注这个概念的同时,市场也在关注其中的风险点。

在鑫元基金看来,专精特新类上市公司,聚焦主业,大部分在细分领域成为隐性冠军。具备成长性较好、盈利能力强、资本和研发投入多等特涨。而这类企业大多数还处于成长期,主营高速增长,速度越快,但同时就会出现稳定性就相对弱的情况,业绩会在公司的发展过程中出现波动,相应地股价也会出现波动。

因此,鑫元基金表示,将通过扎实的研究筛选和专业化的组合配置,努力选择一批在各细分领域具备龙头优势的专精特新“小巨人”企业,打造能够为投资人创造持续稳健回报的专精特新产品。

申万菱信表示,专精特新上市公司大多处于创业成长的初期,企业存在业绩波动或其他经营层面的风险,比如产品的市场风险或公司治理风险等。

在博时基金看来,专精特新企业最大的风险并不来自于业绩波动,成长型赛道的初创企业业绩波动较大是产业发展过程中的正常现象。真正的风险来自于公司自身的战略风险、技术风险和组织风险。

战略上要看公司是否始终坚持做正确的事,走在符合产业长期发展规律的轨道上;技术上要看公司是否始终能够保持领先的技术能力,不会轻易被竞争对手超越,或被新技术趋势所取代;组织上要看公司是否能保持核心团队的长期稳定,具有坚定的长期信仰和优秀的企业文化。

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