百亿私募仓位连续7周低于80%,主线机会趋弱,不少私募已布局跨年行情
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2021-11-24 11:12 星期三
财联社记者 黎旅嘉

财联社(北京,记者 黎旅嘉)讯,在此前两市主线机会趋弱背景下,从私募仓位方面反映的市场情绪来看,私募排排网的数据显示,截至11月12日,股票私募整体仓位指数为75.28%,环比下降0.53%。其中53.64%的股票私募仓位超过8成,28.72%的股票私募仓位介于5-8成之间,另有4.64%的股票私募仓位低于2成。

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进一步而言,下半年开始,股票私募整体仓位一路下滑,仓位指数平均值为78.14%,而目前股票私募仓位指数已经连续16周低于80%。

事实上,私募仓位下降背后一大内在原因就在于近期市场观点的差异使得一致性预期趋弱,此外场内资金分歧也在显化,这是私募整体情绪降温的一大主因。不过,针对后市,不少主流私募策略观点就认为,随着稳增长政策发力,增长有望在今年四季度及明年一季度左右度过相对低迷的时期。伴随上游价格压力逐渐释放、政策“托底”、流动性宽松预期加强,今年来利润和估值均承压的中下游行业有表现机会。配置上,短期稳增长的发力方向可能带来阶段性机会,并逐步注重上游价格压力缓解带来的中下游制造与消费的预期改善。

私募仓位持续回落

步入11月下旬,市场整体热度有所下滑。本周以来,虽然主要指数呈现逐步反弹态势,两市成交额依然维持在万亿元级别,但每日热点轮动也在明显加快,因而市场主线并不十分清晰。

上述背景下,私募排排网的数据就显示,截至11月12日,股票私募整体仓位指数为75.28%,环比下降0.53%。其中53.64%的股票私募仓位超过8成,28.72%的股票私募仓位介于5-8成之间,另有4.64%的股票私募仓位低于2成。

整体而言,年内,股票私募仓位整体呈现出先高后低的走势。上半年股票私募仓位指数平均值为81.12%,下半年开始,仓位指数就开市一路下滑,仓位指数平均值为78.14%,目前股票私募仓位指数已连续16周低于80%。

细分来看,一直以来仓位都较高的百亿级股票私募仓位同样出现显著下降。私募排排网的数据显示,百亿级股票私募仓位指数为75.22%,环比下降1.39个百分点。其中55.69%的百亿级股票私募仓位超过8成,25.66%的百亿级股票私募仓位介于5-8成之间,另有2.19%的百亿级股票私募仓位低于2成。

值得一提的是,从年内加/减仓力度来看,百亿级股票私募减仓的力度同样最大,最新百亿级股票私募仓位指数已创出年内新低。回顾百亿级股票私募年内仓位最高值出现在5月份,彼时还为89.32%,至今降幅已达14.1%,且目前百亿级股票私募仓位指数也已连续7周运行在80%以下。

不难发现,近期盘面中,虽然存量资金仍主要围绕新兴产业主线大力布局,但交易型资金却在寻求突围,希望能够寻找到短线弹性较大的交易品种。在此背景下,来自多家私募的策略观点就显示,尽管宽幅震荡仍是私募业内对于股指运行的主流预期,但随着各行业轮番调整,市场风险已经得到较为充分释放,因而对于短中期市场走势的研判已逐渐趋向乐观。

私募布局“跨年行情”

此前,就有头部私募基金经理就表示,下半年将会继续高仓位投资,“上半年A股市场整体表现出震荡市特征,同时伴随着个股和板块的高波动性,原因在于部分核心资产的高估值需要消化,同时流动性的担忧有所抬升,不过下半年国内流动性大概率维持平稳状态,上市公司业绩也会表现不错,所以低仓位可能会错过机会。投资上依旧是结构调整比仓位变化更重要”。

事实上,产品备案方面,11月环比较上月明显回暖。私募排排网数据显示,截至今年11月22日,私募11月共备案新产品2277只,其中,证券类私募备案了1703只产品,环比上月分别增长72.89%和70.81%。11月备案主力军主要为百亿私募和中型私募,11家私募备案超过10只产品,包括阿巴马资产、启林投资、因诺资产、灵均投资、衍复投资等。

距离年末还有一个多月的时间,私募机构也纷纷布局跨年行情,争取收获最后一波收益。

星石投资表示,从历史数据来看,A股市场每年都存在跨年行情。跨年行情是一个相对宽泛的概念,启动时间不定,并非简单的始于元旦或春节。随着市场风险因素边际改善,今年跨年行情或即将拉开序幕,各个类别的资产均有望迎来更好的投资机会。

从上述逻辑出发,针对后市,星石投资更加关注跨年行情中消费板块的表现和持续性。10月经济数据再次确定了消费中长期修复的方向,市场关于消费的预期也在好转。一方面,PPI与CPI增速剪刀差收敛的确定性较高,消费企业的盈利能力将触底反弹。另一方面,居民消费需求有望释放。疫情以来居民收入、就业改善情况显著好于消费的恢复情况,为后续消费需求释放积攒势能。

格雷资产董事长张可兴则提到,目前阶段主要看好三个方向:一是消费,特别是消费里面的白酒;二是互联网的投资机会,三是目前最炙手可热的新能源,不仅是新能源汽车,也包括一些半导体产业。

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